- novinář vyprovokoval Trumpa k ostré odpovědi
- politika ztrácí sílu, trhy ovládá rotace
- kolektivní Fed
Včerejší prohlášení Donalda Trumpa na tiskové konferenci pořádané na summitu NATO v Turecku o tom, že příměří s Íránem je minulostí, bylo do značné míry vyprovokované otázkou novináře. Nedá se proto tvrdit, že tento signál byl součástí insider trading komplotu, o kterém jsme psali v minulém příspěvku. Nebyly zde žádné předem prodané krátké pozice, které by se v důsledku propadu začaly uzavírat. Trhy rizikových aktiv prudce klesly a posléze stagnovaly dlouhou dobu na nízkých úrovních. Prohlášení amerického prezidenta předcházely údery americké armády na íránské cíle, které byly odpovědí na několik zásahů tankerů proplouvajících Hormuzem íránskými drony a raketami. V následujících hodinách nedošlo ani k potvrzení ani k vyvrácení postoje amerického prezidenta. V reakci na ně vzrostla cena ropných kontraktů zhruba o pět procent. Na druhou stranu nedošlo k zastavení provozu v Hormuzském průlivu. Americká strana pohrozila nočními údery, ale pravdou je, že narušit stávající status quo se nechce ani jedné straně. Celou událost je možno charakterizovat jako nestabilní rovnováhu. Oba rivalové jsou tak ideologicky nekompatibilní, že neexistují styčné body, na kterých by bylo možno vybudovat trvalý vztah.
Akciové indexy poklesly, ale je velmi těžké určit důvod, proč k tomu došlo. Vedle geopolitického napětí ovlivňuje trhy rotace akciových portfolií z polovodičového sektoru do hodnotových titulů. Tento proces má tendenci stlačovat některé indexy. Hormuz je ohraná písnička a ropný trh projevil v minulých měsících nebývalou schopnost adaptace na krizovou situaci, tudíž vliv ceny ropy se bude postupně snižovat. Později odpoledne došlo ke zklidnění situace a polepšily si zejména technologické akcie. Index Nasdaq100 se téměř vrátil na úrovně z předchozího dne. Ropa, úrokové sazby a zlato se na tyto úrovně nedostaly, ale dá se předpokládat, že se tak stane v následujících dnech.
Překvapení nepřinesly ani minutes z posledního zasedání Fedu. Byly naladěny do jestřábího tónu. Z čistě sentimentálního pohledu ubraly opět trochu z obrazu Kevina Warshe coby nového Alana Greenspana. Autoritativní vedení instituce, tak jak jsme je znali z konce dvacátého a začátku jednadvacátého století, se již nemá šanci vrátit. Kevin Warsh může jistě překvapit. Některé nástroje, jako například dot plots, zmizí, ale přenesení odpovědnosti z předsedy na celý výbor, ke kterému došlo po velké finanční krizi, je již pevně zakotveným principem se všemi svými důsledky, jako je pomalá reakční doba a spíše uvolněná monetární politika.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
