Americké akcie jsou opět na historických maximech. Investoři zatím ignorují rostoucí napětí kolem celních válek, i když Trump oznámil masivní cla na dovoz z EU, Mexika či Brazílie. Pomáhá ale příznivý inflační report, odklad zavedení cel a také očekávání mírnější politiky Fedu. Komodity zažívají smíšený vývoj: ropa mírně roste díky silné poptávce, plyn zůstává slabý. Zlato brzdí silnější dolar, zatímco stříbro a bitcoin překonávají rekordy. Pozornost se tento týden přesouvá na výsledky bank a další data z trhu. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Trump hrozí cly, ale trh zatím zůstává klidný
USA oznámily cla až 30 % na dovoz z EU a Mexika, na některé produkty z Kanady dokonce 35 %, a to od 1. srpna. Výrazně budou zasaženy i další státy – clo 50 % na Brazílii (člen BRICS), stejně tak na měď, jejíž dovoz USA pokrývá polovinu vlastní spotřeby. Trh však očekává, že jde o vyjednávací taktiku. Trump zatím vždy posouval deadliny a i tentokrát je prostor pro dohodu. Příjmy z cel letos už přesáhly 100 miliard USD a pokud budou plošná cla ještě vyšší, mohou letos dosáhnout až 300 miliard. Na trzích ale stále převládá klid – investoři věří v dohodu.
Fed pod tlakem, snižování sazeb letos nejisté
Fed čelí dvojímu tlaku – na jedné straně chce podpořit ekonomiku, na druhé roste riziko vyšší inflace kvůli celní válce. Vyšší ceny mědi a dovozních komponent mohou zvýšit náklady firem. Výnosy bondů rostou, desetileté jsou blízko 4,5 %. V zápisu z červnového zasedání zazněla opatrnost – červenec je podle všeho mimo hru, září zůstává otevřené. Trumpův kandidát na šéfa Fedu Scott Bessent uvedl, že prezident má právo Powella odvolat. Letos trh čeká dva snížení, ale prostor se zužuje.
Jádrová inflace v USA pod očekáváním, trh to vítá
Červnový index CPI přinesl smíšená data – jádrová inflace zpomalila na 2,9 %, celková byla 2,7 %, tedy lehce nad odhady. Cla se zatím do cen výrazně nepromítla – výjimkou jsou jen některé automobilové díly. Pro trhy jde o ideální kombinaci – inflace zpomaluje, ale ne příliš, což posiluje očekávání uvolnění měnové politiky v budoucnu. Dolar po zveřejnění inflace posiloval, zatímco indexy a bitcoin si vzaly krátký oddech. Ve středu následuje PPI, která ukáže, jak moc rostou náklady výrobcům.
Čína mezi deflací a exportní dohodou
Z Číny přišla další smíšená data. Inflace zůstává velmi nízká (CPI 0,1 %), zatímco výrobní ceny dál klesají (PPI -3,6 %). Růst HDP sice zůstal na 5,2 %, ale maloobchodní tržby zklamaly. Zajímavou zprávou je propad čínského exportu do USA – v červnu meziročně o 16 %, po květnovém propadu o 43 %. To ukazuje na dopady napětí i přes aktuální dohodu. Pozitivně však trh vnímá fakt, že Nvidia může dál vyvážet AI čipy H20 do Číny, což může částečně zklidnit vztahy.
Komodity: ropa roste a stříbro na 14letých maximech
Ceny ropy rostou. Brent překonal 70 USD, WTI je na 69 USD. Poptávka po benzínu je silná, a i když OPEC od srpna zvyšuje těžbu, trh to zatím vstřebává. Trump navíc hrozí sankcemi na ruskou ropu, pokud do 50 dní nenastane mír na Ukrajině. Produkce v USA stagnuje, jak se očekávalo kvůli nižším cenám a poklesu počtu otevřených ropných vrtů. Naopak zemní plyn dál testuje rezistenci u 3,5 USD. Stříbro letos roste o téměř 30 %, těží ze slabého dolaru, vysoké poptávky z Indie a nových cel na Mexiko (největší exportér).
Zdroj: Purple Trading
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
