Finanční trhy nadále balancují mezi politikou, makroekonomickými daty a výhledem centrálních bank. Pozornost poutá nový „velký a krásný“ zákon Donalda Trumpa, který vyvolal odpor nejen demokratů, ale i Elona Muska. Data z trhu práce i služeb nenadchla, přesto trhy atakují nejvyšší hodnoty za několik měsíců a aktuálně netrpělivě vyhlížejí klíčové inflační údaje, které mohou rozhodnout o vývoji sazeb. Mezitím Tesla padá, ropa roste a zlato vyčkává na další kroky Fedu. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Trumpův plán rozděluje i republikány
Donald Trump tlačí na schválení zákona, který kombinuje rozšíření daňových škrtů z roku 2017, zvýšení výdajů na obranu a deportace, a zároveň výrazné škrty v sociálních programech. Cílem je mít zákon na stole do 5. července. Odhady dopadů jsou extrémní: deficit by se mohl navýšit až o 2,6 bilionu dolarů, přičemž samotné daňové úlevy sníží příjmy federální vlády o 3,8 bilionu.
Zákon vyvolal vlnu kritiky – především kvůli dopadu na chudší vrstvy a zdravotní pojištění milionů Američanů. Elon Musk se postavil ostře proti a varuje, že zákon podkopává investice do electromobility. Za pozornost stojí i chybějící podpora pro jeho společnosti, což dopadá na akcie Tesly.
Trh práce: Slabost přetrvává, Trump tlačí na Fed
Americký trh práce vyslal smíšené signály. Zatímco počet nových pracovních míst mimo zemědělství (NFP) překonal očekávání (139k vs. 126k), jiné ukazatele zklamaly. ADP report ukázal pouhých 37 tisíc míst (nejméně od roku 2021) a žádosti o podporu v nezaměstnanosti vzrostly na 247 tisíc – nejvíce od října 2024. Míra nezaměstnanosti zůstává na 4,2 %.
Navzdory mírnému zlepšení je z trhu práce cítit ochlazení. Růst mezd na 3,9 % ale dál udržuje tlak na inflaci. Fed může zvážit snížení sazeb, ale zatím není kam spěchat. Trump mezitím požaduje agresivní uvolnění – rovnou o 100 bazických bodů.
ECB: První cut doručen, další v nedohlednu
Evropská centrální banka snížila sazby o 25 bb na 2 %, čímž dost možná ukončila cyklus. Rétorika naznačuje, že příliš mnoho snížení nečekejme – ECB zůstává závislá na datech. Ekonomika EU se zlepšuje – HDP rostlo o 1,5 % meziročně (vs. oček. 1,2 %) a maloobchodní tržby překvapily růstem o 2,3 %.
Tesla: nejhorší den v historii, Musk v defenzivě
Akcie Tesly zažily největší jednodenní ztrátu v historii měřenou v dolarech – propad o 14 % znamenal pokles tržní kapitalizace o 150 miliard USD. Elon Musk osobně přišel o 36 miliard. K poklesu přispěl i nový Trumpův zákon, který může ukončit vládní dotace a zakázky pro Teslu.
Investoři začínají zpochybňovat valuaci Tesly – firma stále není hodnocena jako automobilka, ale jako technologická sázka na budoucnost (robotaxi, AI). Letos ale firma zatím nepřesvědčila a výhled je slabý. Musk se mezitím snaží zmírnit škody a jedná i s Trumpem.
Ropa: Rally podpořena short squeeze a geopolitikou
Ropný trh zažívá silné pohyby. Počet aktivních vrtů v USA spadl na 442 – nejníže od roku 2021. To v kombinaci s požáry v Kanadě, vyjednáváním USA a Číny a slabší těžbou OPECu (jen +180 tis. bpd vs. plánovaných 410 tis.) tlačí ceny vzhůru. Bank of America upozorňuje na možný short squeeze, který může rally ještě prodloužit. V létě čekejme vyšší ceny, ale na podzim může dojít k převisu nabídky a opětovné korekci.
Zdroj: Purple Trading
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
