Zonky Rentiér bude zhodnocovat vklady i v době recese

Zonky je mezi lidmi, kteří chtějí zhodnotit své finance, stále oblíbenější. Aktuálně na Zonky investuje 35 tisíc lidí. Klienti mohou investovat do půjček na klasickém tržišti – vyberou si, do jakých úvěrů vloží peníze, a sami si tak vytvoří své portfolio. Listopadovou novinkou je Zonky Rentiér. Je to investiční služba, která pomocí unikátního algoritmu roznivestuje vložené finance tak, aby klient vydělával bezpečně a se stabilním výnosem 4,4 procenta. Klient sám nic dělat nemusí, o bezpečné portfolio se postará Zonky. O tom, jak je investování na Zonky bezpečné, jsme hovořili se šéfem risku společnosti Alešem Černým.

Můžete přiblížit, co je risk management?

Risk management je česky řízení rizik a právě to slovo „řízení“ je tam hodně důležité. Rizika je totiž potřeba opravdu aktivně řídit a ne je nutně všechny eliminovat, jak si možná mnoho lidí myslí. Samozřejmě záleží na povaze rizik, která řídíte. Například v jaderné elektrárně asi opravdu bude cílem dostat rizika co možná nejblíže k nule, ale pokud třeba provozujete sázkovou kancelář, budete počítat i s výplatou velkých výher tak, aby to firmu nepoložilo. Ve finančnictví se s jistou mírou rizika vždycky počítá, snaha o nulovou míru rizika by vedla jen k nulovým výdělkům.

Jak tedy funguje systém řízení rizik v Zonky?

Naše řízení rizik se moc neliší od toho, jak se řídí rizika v bance. Navíc se nám daří mít celý proces co nejjednodušší. Neklademe klientům žádné překážky, nezatěžujeme je zbytečnou administrativou a nechceme po nich, aby kvůli každé hlouposti chodili někam na pobočku. Fungujeme kompletně online – ve schvalovacím procesu máme řadu inovativních technologií, které nám to umožňují. Ve výsledku to znamená, že při stejné míře rizika máme proces schvalování pro klienty jednodušší a rychlejší než banky. Potvrdil to například kvalitativní průzkum agentury IPSOS, který realizovala v létě letošního roku. Z něj vyplynulo, že průměrná doba, kterou potřebuje nový klient na získání úvěru u Zonky, je 15,5 hodiny. Pokud se rozhodne sjednat si úvěr u banky, je to téměř 137 hodin, tedy 5,7 dne.

Co se týká inovativních technologií, můžete uvést nějaký konkrétní příklad?

Obecně se například používá strojové čtení dokladů nebo dokumentů. To samo o sobě není nic unikátního, ďábel se ale skrývá v detailu. Je rozdíl, když algoritmus přečte dokument s 80% úspěšností, nebo s 99%, jak to umíme my. V Zonky používáme technologii, která dokáže přečíst údaje z občanského průkazu s vyšší přesností, než je to schopen udělat člověk. Máme také technologie, díky kterým jsme schopni si vzít transakce z běžného účtu klienta a spočítat jeho transakční scoring. Tohle moc finančních institucí na trhu, včetně bank, neumí. My ano.

Šéf risku Zonky: Statistika je fascinující, blackjack v kasinu ale nepočítám

Hodně se nyní mluví o možném zpomalení ekonomiky, případně dokonce o krizi. Jste na to v Zonky připraveni?

Naše řízení rizik je na špičkové úrovni, určitě se v tomto můžeme porovnávat s jakoukoliv bankou na trhu. Především každou půjčku pečlivě prověřujeme, to je jednoznačně nejlepší ochrana před případnými dopady krize. Tomu, kdo splní naše přísná kritéria, následně přiřadíme úrokovou sazbu dle rizikovosti. Vždy půjčujeme jen lidem, kteří jsou a budou schopni dlouhodobě splácet. Tohle není na trhu samozřejmost. Řada společností se zaměřuje na rizikové klienty, a to se při případné krizi projeví. Navíc z vlastních průzkumů a analýz víme, že lidem, kteří už jsou v problémech, půjčka nepomůže. Naopak ještě problémy zvětšuje. Touhle cestou nejdeme a nepůjdeme.

Pojďme se nyní vrátit zpátky k samotnému investování. U každé investice je vždy klíčové, do čeho investuji. Předpokládám, že u Zonky to nebude jiné.

Ano, máte určitě pravdu. To hlavní, co chrání investory v Zonky, je diverzifikace přes vysoký počet půjček, do kterých své peníze vloží. My investorům otevřeně říkáme, že ne každý splatí svoji půjčku řádně tak, jak by měl. To je realita a je nutné s tím počítat. Řízení rizika znamená optimalizovat nastavení portfolia, aby byl výsledek co nejlepší.

Jak by tedy takové optimální portfolio mělo vypadat?

Čím více participací má investor v portfoliu, tím více u něj funguje statistika a odhady výnosů a ztrát. Proto doporučujeme, aby jich bylo alespoň 120. Ale samozřejmě čím více, tím lépe. Máme investory, kteří podpořili třeba i tisíce příběhů. Důležité je také budovat pestré portfolio a nikdy nevkládat většinu investic do jedné rizikové kategorie. Nejbezpečnější investice najde klient v kategoriích s ratingem 2,99 procenta až 10,99 procenta, rizikovější kategorie jsou s ratingem 13,49 procenta až 19,99 procenta.

Rentiérův nejlepší přítel algoritmus

Jak jste na tom aktuálně s podílem rizikových půjček?

Aktuálně se v prodlení nachází pouhých 4,5 procenta půjček. Díky našemu kvalitnímu procesu vymáhání dokážeme velkou část splátek v prodlení vyřešit. Za celou dobu působení Zonky na tuzemském trhu bylo jenom 1,97 procenta veškerých půjček zesplatněných, na bankovním trhu je to aktuálně 4,21 procenta. Z čísla 1,97 procenta je následně ještě třetina z nich získána zpátky. Celkové roční náklady na riziko jsou tedy pouhých 1,4 procenta. V Zonky také disponujeme aktuálním výsledkem vlastních stress testů investorských výnosů, které byly namodelovány na hlubokou krizi v roce 2008.

Proč jste se rozhodli je udělat? Stress testy jsou obvyklé pro bankovní sektor.

Naši klienti se samozřejmě ptají, co bude s jejich výnosy v případě, že se ekonomika ochladí nebo přijde krize. Proto jsme se rozhodli podrobit naše portfolio obdobnému zátěžovému testu, které dělají v bankách. Musím zmínit, že zátěžové testy jsou povinny dělat banky, na trhu nebankovních institucí to obvyklé není.

Jak jste konkrétně postupovali?

Řekli jsme si, že máme v portfoliu určité procento nesplácených úvěrů a budeme zjišťovat, jak by se jejich počet mohl vyvíjet za případné krize. Aplikovali jsme hlubokou krizi z roku 2008, kde byl podíl nesplácených úvěrů přibližně na dvojnásobku. Metodou Monte Carlo, kterou používají také banky, jsme zjišťovali, jak se při tomto zhoršení situace posune výnos našich investorů v závislosti na velikosti jejich portfolia. Toto jsme opakovali tisíckrát. Namodelovali jsme to tak, jak by vycházely průměrné výnosy investorů.

Co by to znamenalo pro investory?

Především se potvrdilo, že čím více má investor participací, tím je jeho portfolio proti krizi odolnější. V průměru však klesl výnos u diverzifikovaného portoflia o jeden procentní bod. Samozřejmě jsme při testu zjistili, že někteří investoři se dostali na nulu nebo dokonce do záporu. Měli tři věci společné. Málo participací, nediverzifikovali přes riziko – nakupovali tedy jen ty nejrizikovější participace – a investovali nerovnoměrně. Například pravidelně dvě stě korun, ale pak tam najednou měli investice za pět tisíc korun právě do těch nejrizikovějších participací, které mají velkou pravděpodobnost, že se dostanou do problémů.

Jak mohou mít investoři jistotu, že je jejich portfolio bezpečné?

Doporučujeme, aby měli přes 120 zainvestovaných půjček stejnou částkou a portfolio měli diverzifikované i napříč jednotlivými úrokovými sazbami, které značí rizikovost půjčky. Nebo mohou vložit své investice do produktu Zonky Rentiér, kde inteligentní algoritmus automaticky rozdělí investici do stovek až tisícovek úvěrů, což zajistí stabilitu výnosu.

Aleš Černý, Chief Risk Officer Zonky
Aleš Černý v minulosti sbíral zkušenosti v poradenské společnosti Ernst&Young nebo v GE Money Bank, kde pracoval na skóringových modelech, schvalovacích procesech a tvorbě rezerv. V současnosti vede oddělení risku Zonky, které vyhodnocuje a řídí rizika. Jeho tým při práci využívá statistické výpočty, ekonomické modely, určuje, jaká je pravděpodobnost, že lidé nebudou schopní splatit půjčku v plné výši.

Newsletter