Bezrizikové akcie

Raiffeisen: Spekulace nepolevují, ČNB zváží záporné sazby


11:11 • 12. ledna 2017

Tagy: ČNB, měnová politika, sazby, záporné sazby, Raiffeisenbank, intervence, euro, koruna, EURCZK

ČNB je pod tlakem. Potvrzuje to nedávný vývoj na 12měsíčních forwardech EURCZK, které spekulanti poslali na úrovně z listopadu 2013. Co bude dál? Podle Raiffeisen Bank je ve hře možné zavedení záporných úrokových sazeb.

„Česká národní banka je vystavena silnému spekulativnímu tlaku a pravděpodobně tak zváží další kroky, a to ještě za samotné intervence, které v lednu patrně ještě vzrostou“ přepisuje agentura Bloomberg slova Stephana Imreho, analytika z Raiffeisen Bank International. „V návaznosti na to se debata o zavedení záporných úrokových sazeb ještě zintenzivní.“

Imre je rovněž přesvědčen, že by banka mohla zvážit posunutí konce intervenčního režimu až za dosud proklamovanou dobu poloviny roku 2017.

Rusnok a spol. drží kormidlo pevně. Politika ČNB beze změny

Debata o možném zavedení záporných úrokových sazeb není ve spojitosti s ČNB žádnou novinkou. Sám guvernér Rusnok během tiskové konference, která následovala po prosincovém zasedání bankovní rady, uvedl, že o této možnosti se diskutovalo. Negativní úroky jsou v rámci banky považovány za možný podpůrný nástroj při ukončení intervencí.

„Tento názor však nebyl většinový, nakonec tedy zvítězilo přesvědčení, že v tuto chvíli není zavedení záporných sazeb realistické,“ řekl Rusnok. „Nevylučujeme však tuto možnost z našeho repertoáru.“

Sázka roku 2017? Koruna a intervenční „exit“, tvrdí banky

Zatímco analytici z Raiffeisen Bank hovoří o možném posunutí konce intervenčního režimu, ostatní naopak mluví o jeho urychlení. Tento názor přišel po prosincových datech o inflaci, která dosáhla cíle ČNB na 2 %. To pak ve spojitosti s očekáváním dalšího přestřelení cíle hraje ve prospěch tzv. „exitu“ již ve druhém čtvrtletí 2017.

Inflace v prvním čtvrtletí letošního roku přestřelí cíl centrální banky a její stabilní výhled umožní ČNB ukončit kurzový závazek již v druhém čtvrtletí tohoto roku,“ okomentoval inflační data hlavní ekonom ING Jakub Seidler. „Vzhledem k sílícím spekulativním tlakům se pak kloníme k exitu již v průběhu dubna či května, a to na neměnovém jednání, aby trh ČNB mírně překvapila.“

Spekulace na max. CZK forward padá nejníže od startu intervencí

Napsat autorovi RSS

Absolvent Vysoké školy ekonomické, Národohospodářské fakulty. Dříve studoval na Gymnáziu Voděradská. Když se rozhodoval o zaměstnání, Roklen pro něho byla jasná volba. Mezi jeho záliby patří ekonomie, finanční trhy, rybaření a vaření.

Přejít na diskusi

Top zprávy



Kurzy k článku
EUR/USD

;

EUR/CZK

;


Diskuze k článku
comments powered by Disqus

Přihlašte se, nebo zaregistrujte


Přihlásit se


Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.

Přihlašte se, nebo zaregistrujte

Tato sekce je dostupná zdarma pouze přihlášeným uživatelům.



Přihlásit se

Zapomněli jste heslo?




Pokud nemáte ještě účet, můžete si ho vytvořit zdarma.