Červnová inflace slabší. Dovolené zdražují navzdory silné koruně

AKTUALIZOVÁNO – Spotřebitelské ceny v ČR v červnu vzrostly meziročně o 2,3 procenta. To je o 0,1 procentního bodu méně než v květnu. Výsledek je v souladu s predikcí analytiků dle Bloomberg. Vývoj ovlivnilo jednak zmírnění růstu cen v oddíle doprava a v oddíle odívání a obuv, jednak zrychlení meziročního cenového růstu v oddíle potraviny a nealkoholické nápoje. Uvedl to dnes Český statistický úřad (ČSÚ).

Spotřebitelské ceny zůstaly v červnu na úrovni měsíce května (meziměsíční změna 0,0 %). Zvýšení cen v oddíle rekreace a kultura a v oddíle potraviny a nealkoholické nápoje bylo kompenzováno snížením cen v oddílech doprava a též odívání a obuv.

Zpomalení meziročního cenového růstu v oddíle doprava ovlivnily ceny pohonných hmot, které zmírnily růst na 1,7 % ze 7,8 %  květnu. V oddíle odívání a obuv přešly ceny oděvů z květnového růstu o 0,2 % v pokles o 0,5 % v červnu a ceny obuvi zpomalily růst na 3,5 %.

„Červnový vývoj inflace odráží sezónní trendy. Zatímco cenová hladina sezonního zboží (především potravin) je o 3,5 procenta nižší než před rokem, a tím zpomaluje růst spotřebitelských cen, s létem spojené dovolené naopak zdražily,“ okomentoval dnešní data ekonom skupiny Roklen Michal Šoltés. „Dovolená s komplexními službami zdražila o 4,2 procenta navzdory nízké ceně pohonných hmot a silnější koruně.“

Aktuální data rovněž dokreslují pohled na otázku sazeb České národní banky. „Pokračující proinflační tlaky v podobě dobré kondice průmyslu a rychlého růstu průměrné mzdy tak zvyšují pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb,“ míní Šoltés. „Dnešní data rovněž potvrdila, že protiinflačně působí zejména vnější vlivy (cena ropy) a volatilní sezónní složky, což není předmětem měnové politiky. Pro rozhodování ČNB je důležitý především růst cen očištěný o tyto položky,“ dodal.

Podobně se na celou věc dívá i hlavního ekonom společnosti Cyrrus Lukáš Kovanda. I přesto, že je červnová inflace nad 2% cílem ČNB, není v souladu s její prognózou čítající 2,6 %, což by ale bance nemělo zabránit v dalších signálech ohledně možného zvýšení úrokových sazeb.

„Centrální banka bude navzdory pomalejší než prognózované inflaci nadále signalizovat záměr přikročit k prvnímu zvýšení úrokových sazeb za posledních takřka deset let už v právě probíhajícím, třetím čtvrtletí, dost možná už na svém měnověpolitickém zasedání počátkem srpna,“ míní Kovanda. „Pro udržování sazeb na úrovni takzvané technické nuly, kde setrvávají od listopadu 2012, prakticky není důvod,“ dodal.

Hlavním argumentem je podle Kovandy fakt, že míra inflace už od prosince 2016 nepřetržitě dosahuje nebo převyšuje úroveň inflačního cíle ČNB. „Cíl navíc od února 2017 konzistentně převyšuje i jádrová inflace, čili korigovaná inflace bez pohonných hmot, jejíž úroveň je aktuálně na maximální úrovni za celé období minimálně od začátku roku 2007,“ řekl ekonom.

Koruna v návaznosti na červnovou inflaci mírně zpevnila, a to k 26,10 za euro.

Jak se vyvíjely jednotlivé složky spotřebního koše?

Zvýšení cenové hladiny v oddíle potraviny a nealkoholické nápoje bylo způsobeno zrychlením cenového růstu řady potravin. Ceny pekárenských výrobků a obilovin byly vyšší o 5,8 % (v květnu o 5,1 %), vajec o 23,6 % (v květnu o 17,5 %), mléka o 10,4 % (v květnu o 5,2 %), sýrů o 15,9 % (v květnu o 14,3 %), jogurtů o 13,5 % (v květnu o 8,8 %), čerstvého másla o 42,6 % (v květnu o 21,3 %), cukru o 21,2 % (v květnu o 19,6 %).

Na meziroční zvyšování cenové hladiny měly v červnu největší vliv ceny v oddíle potraviny a nealkoholické nápoje, nárůst o 5,4 %. Další v pořadí vlivu byly ceny v oddíle bydlení, kde se zvýšily ceny čistého nájemného o 2,6 %, vodného o 1,2 %, stočného o 0,4 %, elektřiny o 0,3 %, tuhých paliv o 5,0 %. Vliv na zvýšení cenové hladiny měly též ceny v oddíle stravování a ubytování, kde byly vyšší ceny stravovacích služeb o 6,4 % a ceny ubytovacích služeb o 2,6 %. V oddíle doprava ceny vzrostly o 2,2 %.

Newsletter