Po prosincovém oslabení se koruna drží pod hranicí 24,70 EURCZK. Kurz se pohybuje spíše do strany. Jeho další posun mohou určit domácí inflační čísla zveřejněná příští týden. Na vývoj české měny může mít vliv i výsledek zahraniční inflace a s tím spojená monetární politika evropská a americká. V novém roce zatím posiluje americký dolar, který umazal část prosincových ztrát zpevněním v jednu chvíli pod 1,0900 EURUSD.
Koruna se v novém roce obchoduje v blízkosti úrovně 24,65 EURCZK. Po mírné podzimní korekci kurz v prosinci vůči euru oslabil o zhruba 50 haléřů. To bylo částečně zapříčiněno komunikací České národní banky, která v průběhu měsíce připouštěla možnost snížení sazeb před Vánoci. A opravdu, na posledním zasedání centrální banky přišla první změna úrokových sazeb za více než poslední rok a půl. Vzhledem k příznivým inflačním číslům se rada jednomyslně rozhodla snížit úroky o 25 bazických bodů.
Ze začátku roku by se koruna měla posouvat do strany, dokud nepřijde výraznější impuls. Trend z prosince, kdy kurz oslaboval, může později tento měsíc pokračovat. ČNB bude pravděpodobně dál postupně snižovat sazby, zatímco Fed i ECB začnou uvolňovat svoji monetární politiku dle našich predikcí nejdříve ve druhém kvartálu tohoto roku. Úrokový diferenciál mezi korunou a eurem i korunou a dolarem se bude dál tenčit. Nelze vyloučit, že by se kurz nemohl dostat k hranici 25,00 EURCZK i výše. Na korunu mohou mít zásadní vliv prosincová inflační čísla, která se dozvíme přesně za týden.
Jednou z nejúspěšnějších měn na začátku tohoto roku je americký dolar. V posledních třech týdnech minulého roku zelené bankovky vůči euru oslabily o více než 3,5 %. Hlavním důvodem bylo přesvědčení trhu, že Fed začne snižovat sazby v roce 2024 dříve a celkově ve větším objemu, než sám Federální rezervní systém avizoval. Mezi svátky se kurz dostal na relativně překoupené úrovně nad hranicí 1,1100 EURUSD. Korekce mazající dolarové ztráty tak není žádným překvapením. Ve večerních hodinách se kurz dostal krátce pod 1,0900 EURUSD.
Včera byl zveřejněn americký index nákupních manažerů ISM sektoru průmyslu, který vzrostl nad očekávání ze 46,7 na 47,4 bodu. Večer byl zveřejněn zápis z prosincového zasedání Fedu. V něm sice americká centrální banka potvrdila vrchol sazeb, ale rozporuje brzké snížení úroků, které trhy zaceňují. První snížení sazeb v březnu, což trhy koncem roku očekávaly, je nyní méně pravděpodobné. Spíše se přikláníme ke druhému kvartálu, tedy ke květnu či až k červnu.
Dnes nás čekají indexy nákupních manažerů PMI v řadě evropských zemí i v USA. Odpoledne se pak dozvíme předběžná data k německé inflaci za prosinec a data z amerického trhu práce od agentury ADP. V pátek přijdou data s potenciálem zahýbat s devizovými trhy. Čeká nás inflace v eurozóně a za Atlantikem americká nezaměstnanost a změna počtu pracovních míst mimo zemědělství.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx aktuálně obchoduje za středový kurz 1,0930 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 102,47 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0862 do 1,0974 EURUSD.**
Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 24,65 EURCZK, vůči dolaru za středový kurz 22,55 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,58 až 24,73 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 22,41 do 22,72 USDCZK.**
**Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, ECB, Fed, ČNB, CME
