Zlato letí. Již si připsalo letos 35 %. Goldman varuje, že pokud politický tlak nahlodá nezávislost Fedu, cena se může vyšplhat i na 5000 dolarů za unci. Dolar po payrolls znovu povolil, investoři utíkají do zlata a jiných měn. Z toho těží i koruna. Tento týden vychází další důležitá data, dnes inflace ČR a PPI z USA, ve středu pak údaje o americké inflaci.
Ceny zlata by mohly vystoupit až na téměř 5 000 dolarů za unci, pokud útoky Donalda Trumpa na Federální rezervní systém poškodí nezávislost americké centrální banky, předpovídá Goldman Sachs. Cena zlata letos vzrostla o 35 % na více než 3 600 dolarů za trojskou unci, což z něj činí jedno z nejvýkonnějších aktiv na světě. Od roku 2024 je to dokonce již přes 75 %. Investoři a centrální banky se vrhli na tento drahý kov, protože hledají ochranu před politickou nejistotou a obavami z dluhů, které způsobily propad tradičních bezpečných aktiv, jako je dolar a státní dluhopisy. „Scénář, ve kterém by byla narušena nezávislost Fedu, by pravděpodobně vedl k vyšší inflaci, nižším cenám akcií, dlouhodobých dluhopisů a erozi statusu dolaru jako rezervní měny,“ uvedl Daan Struyven, z oddělení globálního výzkumu komodit v Goldman Sachs. Z našeho pohledu dolar jako rezervní měna má stále silný status, souhlasíme však, že výsledek sporu Trumpa s Fedem, bude mít zásadní vliv pro jeho budoucí vývoj.
Když se posuneme k dolaru, po pátečních datech z trhu práce cena znovu reagovala směrem dolů. Dolar se tak znovu posunul na rekordně slabé hodnoty, v tomto případě proti euru i koruně. Pro představu zde přikládáme výstřižek grafu DXY, kde je vidět jeho pokles od začátku roku, který je již přes 10 %. Také jsou zaznačeny minulé roky, kde je vidět, že dolaru se již dařilo i hůře, především v roce 2020 a 2021. Dolar ztrácí kvůli očekávání snižování úrokových sazeb Fedu a také kvůli politickým tlakům na Fed ze strany prezidenta Trumpa. Samozřejmě nesmíme opomenout vlnu cel, která panice dodala palivo. Tato kombinace snižuje výnosový náskok dolaru a zhoršuje jeho dlouhodobé vyhlídky, což investory vede k přesunu do jiných měn. Česká koruna z oslabení dolaru těží, jak jsme již zmínili výše. K tomu se přidává i mírné oživení průmyslu v Evropě, které zlepšuje investorskou náladu.
Dnes ráno vychází zprávy o inflaci z České republiky, kde konsenzus předpokládá meziročně hodnotu 2,5 %. Odpoledne vychází v USA jádrový PPI index, který může znovu přidat volatilitu na trzích. Podobně tak tomu bude i ve čtvrtek, kde získáme přehled o datech o americké inflaci. Nervozita je značná jak na forexu, tak i u akcií a nebude tomu jinak, dokud nepadne rozhodnutí Fedu, které se koná 17. září.
Detailněji jsme tato témata rozebírali na pondělním webináři, který naleznete zde: https://www.youtube.com/watch?v=8rrM4c5WsnA
FOREXOVÝ VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1715 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 97,29 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1691 do 1,1798 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 24,34 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 20,78 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,28 až 24,37 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 20,60 do 20,82 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
