Dolar pod tlakem po amerických volbách
Americký dolar dostal tento týden zásah z nečekané strany. Demokraté v úterních volbách ovládli Sněmovnu reprezentantů i Senát, čímž Spojené státy vstupují do období rozdělené vlády. Republikán Donald Trump zůstává prezidentem, Kongres ale kontroluje opozice. Trhy výsledek interpretovaly jako omezení prostoru pro další výraznou fiskální expanzi a některé kontroverznější kroky administrativy. Dolarový index proto ve středu klesl na měsíční minimum a dolů zamířily také výnosy amerických dluhopisů.
Výrazně reagovala také ropa. Brent ve středu propadl téměř o 9 %, protože investoři začali sázet na větší šanci na uklidnění konfliktu s Íránem. Levnější ropa zároveň znamená menší inflační tlak, což může Fedu v dalších měsících trochu uvolnit ruce. Americký trh práce však zatím nevypadá vyloženě slabě. Počet volných pracovních míst JOLTS v září vzrostl na 7,5 milionu, nejvýše od května. Klíčové budou dnešní, které ukážou, zda se po slabém zářijovém výsledku tvorba pracovních míst znovu nadechla.
Eurozóna má inflaci znovu na 4 %
V Evropě se tento týden znovu naplno otevřelo téma inflace. Předběžná říjnová čísla ukázala, že inflace v eurozóně meziročně vzrostla z 3,8 % na 4,0 %, tedy na nejvyšší úroveň za poslední tři roky. Hlavním viníkem zůstávají energie, jejichž ceny meziročně vyskočily o 20,8 %. Jádrová inflace naopak zůstala na 2,5 %. Pro ECB je ale čtyřprocentní headline inflace už velmi nepříjemná. Banka minulý týden sazby ponechala beze změny, prosincové zvýšení o dalších 25 bazických bodů je však po nových inflačních datech výrazně pravděpodobnější.
ČNB znovu zvyšuje sazby
Nejdůležitější domácí zpráva přišla včera. ČNB zvýšila dvoutýdenní repo sazbu o 25 bazických bodů z 3,75 % na 4,00 %. Jde už o druhé zvýšení sazeb v letošním roce. Rozhodnutí přitom nebylo jednoznačné, pro zvýšení hlasovali čtyři členové bankovní rady, zatímco tři chtěli sazby ponechat beze změny.
Zajímavé je, že samotná inflace v říjnu podle předběžných dat mírně zpomalila z 2,5 % na 2,4 % meziročně. Meziměsíčně ale ceny vzrostly o 0,4 % a hlavní problém zůstává ve službách, jejichž ceny rostou o 4,5 % meziročně. ČNB se tak nesoustředí pouze na aktuální headline číslo, ale především na riziko, že drahé energie, silná domácí poptávka a stále vysoká jádrová inflace udrží cenové tlaky zvýšené i v příštím roce.
Koruna se před rozhodnutím pohybovala přibližně kolem 24,3 EURCZK. Samotné zvýšení sazeb bylo trhem do značné míry očekávané, takže pro další vývoj koruny bude důležitější, zda Trump změní svou politiku v USA, jak se postaví k vyšším cenám eurozóna a zda to od ČNB byl pouze jeden výstřel, který nebude podpořen v dalších měsících.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
