- medvědí tečka
- volby do amerického Kongresu
- umělecký dojem slabý
Páteční obchodování udělalo definitivní medvědí tečku za negativním akciovým týdnem. Vše začalo falešným rally před tiskovou konferencí Fedu i těsně po ní. Index S&P 500 se pokusil zdolat hranici 7 800 bodů, aby nakonec uzavřel v záporu. Poklesy pokračovaly ve čtvrtek a v pátek kvůli neuspokojivým výsledkům firem z AI sektoru. Gigant Alphabet se po výsledcích zveřejněných ve středu večer propadl o více než dvanáct procent. Důvodem bylo, že se spolehlivý generátor volného cash flow překlopil do režimu požírače kapitálu v důsledku investic do AI infrastruktury. Příjmy firmy navíc nebyly dostatečně přesvědčivé na to, aby potvrdily, že se obří investice do výpočetní kapacity začínají vracet. Propadly se ceny akcií výrobců polovodičů v Asii i ve Spojených státech. Páteční předvíkendový výprodej negativní naladění potvrdil. Radost neudělal ani Bitcoin jako indikátor chuti riskovat. Kvůli incidentu na velké kryptoburze Binance, odkud zmizelo více než šest miliard dolarů, se propadl pod hranici 80 000 dolarů a víkendové obchodování je spíše vlažné, přestože Binance oznámila, že z vlastních zdrojů nahradila 95 % ukradených prostředků.
Začátek týdne bude ve znamení očekávání výsledků voleb do amerického Kongresu. Případné výrazné vítězství Demokratů by mohlo přinést na trhy zvýšenou volatilitu. Konkrétní důsledky se předpovídají těžko a politika je jako vždy divokou kartou. Výprodej z minulého týdne byl částečně způsoben právě touto nejistotou. Nelze říci, který z obou vlivů – „AI prozření“, nebo politika – je silnější. Vypadá to, že AI definitivně ztratilo punc nevinnosti a další problémy lze očekávat i v případě, že volby žádné překvapení nepřinesou. Výprodej je nepříjemný i z technického pohledu, protože jsme v pátek uzavřeli pod hranicí stodenního klouzavého průměru, pod kterou jsme se od dubna letošního roku nedostali.
Celkový „umělecký dojem“ z minulého týdne je smíšený. Žádný z negativních vlivů nepřevládá, celkový mix je však spíše nepříjemný. Jedno je jisté: těžko si lze představit, co by mohlo v krátkém časovém horizontu přebít zlom v pohledu na obří AI investice. Téma AI se zdá být definitivně odepsané, a dokud nenastane jasný zlom v příjmech společností, nemůžeme čekat obrat, natož pokračování býčího trendu. Po případném korekčním růstu očekávejme další pokles akciových indexů.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
