Světová ekonomika kvůli novému koronaviru významně zpomalí. Alespoň to vyplývá z analýzy OECD, která předpokládá tak pomalý růst, který jsme viděli naposledy za finanční krize. V horší variantě je růst dokonce tak pomalý, že jsme horší za posledních 60 let viděli jen čtyřikrát. Centrální banky největších ekonomik zasáhnou.
Základní scénář vypočítal pokles světového HDP o 0,5 procentního bodu, což je pro představu 10 bilionů korun neboli zhruba 1,3 tisíce korun na obyvatele Země. Horší scénář počítá s růstem světového HDP o 1,5 %, což je významně méně než původně očekávaných 2,4 %. Pokles růstu o 0,9 procentního bodu odpovídá ztrátě přibližně 18,5 bilionu korun. To je ohromné číslo, i když roznásobeno na obyvatele planety jsou to zhruba 2,4 tisíce korun. Nicméně náklady nejsou distribuovány rovnoměrně a obtížně se přirovnávají. OECD počítá, že největší dopady ponese Asie, Pacifik a země na severní polokouli. Samozřejmě se navíc bavíme pouze o ekonomických nákladech.
Jelikož s propadem růstu lze očekávat i snižování tempa růstu cen, musí reagovat centrální banky. Všechny měnová autority významných zemí už implicitně naznačily, že se pokusí růst cen udržet na inflačním cíli prostřednictvím snižováním sazeb. A možná nejen tím. Fed, Evropská centrální banka, Bank of Japan, Bank of England, Švýcarská národní banka a další tvrdí, že budou situaci monitorovat a případně zasáhnou.
To pomáhá trhům, které se po rušném víkendu zkraje toho současného opět zazelenaly. Investoři v očekávání záchranných nových peněz začali opět nakupovat. Intenzita, s jakou se očekávají opatření centrálních bank, se potom promítla i na měnových trzích. Citelně to bylo vidět na sázkách na ostré oslabení dolaru, který významně oslaboval.
Přestože se kurzy pohybovaly zejména spolu s očekáváním budoucích kroků centrálních bankéřů, byl včerejšek plný zajímavých dat. Respektive, za normálních okolností by mohla mít tato data významnější dopad.
Ještě více oslabil vliv výsledků PMI indexů za únor, jelikož nezohledňuje poslední období sílícího šíření nového koronaviru. Nicméně i tak není bez zajímavosti, že německý PMI index průmyslu byl lehce korigován o dvě desetiny bodu na 47,8, ve Velké Británii také o dvě desetiny na 51,7 a v Eurozóně o desetinu bodu nahoru na 49,2 bodů. Ve Spojených státech si PMI index v průmyslu za únor pohoršil o desetinu na 50,7 bodů, což bylo jen mírné překvapení oproti očekávané stagnaci. Současně s tím klesl i ISM index v průmyslu na 50,1 bodů. Naopak pozitivně překvapily stavební výdaje za leden, které rostly meziměsíčně o vysokých 1,8 %, přestože se očekávalo pouze 0,6 %.
Koruna i včera pokračovala v oslabování k euru. Za pondělí ztratila více než půl procenta a dostala se dokonce nad 25,55 EURCZK. Naopak k dolaru, u kterého se očekává silnější zásah centrální banky, koruna posilovala. Přilepšila si o čtvrt koruny až k 22,85 USDCZK. Index PMI průmyslu v České republice za únor klesl z 48,9 bodů na 48,7 bodů, přestože se očekával drobný růst. Ani u nás ale v indexu nejsou zohledněné poslední zprávy ohledně šíření koronaviru.
Výhled pro dnešní den
Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1135 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 97,51 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1070 do 1,1172 EURUSD.*
Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 25,55 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,44 až 25,60 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 22,86 až 23,04 USDCZK.*
Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
