Poslední dny přinesly na světové akciové trhy výraznou nejistotu. Pokud patříte mezi investory nebo aktivně sledujete finanční trhy, určitě jste zaznamenali prudké výkyvy, které připomínají krizová období z minulosti. Na trzích začíná převládat panika. Je ale oprávněná? Jsou tyto propady skutečně horší než ty, které jsme zažili během pandemie v roce 2020 nebo energetické a inflační krize v roce 2022?
Podívejme se blíže na srovnání jednotlivých období – nejen v dolarech, ale i v eurech a českých korunách, což je pro středoevropské investory často klíčový pohled.
Více informací o tom, jak ochránit své portfolio a využít současnou volatilitu ve svůj prospěch, se dozvíte na sobotní Online trading konferenci XTB.
Tržní propady v číslech: Jak si stojí rok 2025?
Rok 2020 – Globální pandemie a šokové výprodeje
- Index S&P 500 ztratil od vrcholu k minimu přibližně 35–36 %.
- Kurz EUR/USD zůstal během této doby relativně stabilní.
- Z pohledu evropského investora byl pokles v eurech cca 35 %, v českých korunách dokonce o něco menší – asi 30 %, díky mírnému posílení USD vůči CZK.
Rok 2022 – Inflace, válka a růst sazeb
- S&P 500 se propadl o zhruba 25 %.
- Současně ale dolar výrazně posílil o cca 15 %.
- To pro evropské investory znamenalo, že jejich portfolio utrpělo reálně jen asi 20% pokles – silnější dolar částečně ztráty kompenzoval.
Rok 2025 – Výprodeje a oslabující dolar
- Aktuální propad indexu S&P 500 činí zhruba 21 %.
- Dolar za poslední týdny oslabil o téměř 10 %.
- Výsledkem je, že v přepočtu na eura nebo koruny se investoři dívají na ztráty ve výši cca 24 % – a tedy větší pokles než v roce 2022.
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Proč to tentokrát bolí víc?
Přestože letošní propady v dolarech zatím nejsou rekordní, pro investory v Evropě působí výrazně silněji. Hlavním důvodem je oslabení americké měny, která v minulosti hrála při krizích často opačnou roli – jako „bezpečný přístav“, který kompenzoval ztráty na akciích. Nyní ale tento efekt chybí.
Navíc je aktuální prostředí doprovázeno vysokou mírou nejistoty:
- Hrozby obchodních válek a nových cel (např. vyjádření Donalda Trumpa).
- Napětí v geopolitice (zejména Blízký východ, Tchaj-wan).
- Otazníky nad budoucím vývojem úrokových sazeb a inflace.
Všechny tyto faktory přispívají k nervozitě na trzích, kterou zhoršuje i měnové riziko – často podceňovaný, ale velmi důležitý prvek.
Proč záleží na měnovém kurzu?
Hodnota vašeho portfolia se neodvíjí pouze od cen akcií, ale také od toho, v jaké měně investujete. Pokud držíte americké akcie v eurech nebo korunách, kurz dolaru hraje zásadní roli.
Konkrétní příklad:
- Pokud akcie klesnou o 20 %, ale dolar posílí o 10 %, reálná ztráta evropského investora je jen kolem 10 %.
- Pokud ale dolar oslabí, jako v současnosti, ztráty se znásobují.
Proto mají letošní výprodeje větší dopad na evropské investory, a to i přesto, že samotné americké indexy zatím nejsou na krizových minimech.
Co by měli investoři dělat?
Z aktuální situace plyne několik důležitých doporučení:
Sledujte trhy v domácí měně
Hodnotit vývoj pouze v dolarech může být zavádějící. Přepočítejte si výkonnost portfolia na eura nebo koruny, abyste měli reálný obraz.
Zvažte měnové zajištění
Pro dlouhodobé investice může být vhodné chránit se proti oslabení měny – zejména pokud očekáváte kolísání kurzu EUR/USD.
Diversifikujte napříč regiony i měnami
Investice nejen do USA, ale i do evropských, asijských a rozvíjejících se trhů může snížit celkové riziko.
Nenechte se strhnout emocemi
Propady jsou součástí trhu. V minulosti se ukázalo, že právě během krizí vznikají nejlepší příležitosti pro budoucí růst.
Shrnutí
Ačkoli současné propady na amerických akciových trzích zatím nedosáhly takové hloubky jako během pandemie v roce 2020, z pohledu evropských investorů – tedy těch, kteří drží své investice v eurech nebo českých korunách – se jim velmi přiblížily. Hlavním důvodem je výrazné oslabení amerického dolaru, které znásobuje reálné ztráty při přepočtu do domácích měn.
Zatímco v roce 2022 dolar posiloval a zmírňoval dopady výprodejů, v roce 2024 působí opačně a ještě více zvyšuje dopad na hodnotu portfolia. Výsledkem je, že i menší procentuální pokles amerických indexů může v korunách či eurech působit mnohem dramatičtěji, než čísla napovídají.
V takto volatilním prostředí je klíčové nejen sledovat tržní vývoj, ale také chápat širší souvislosti – zejména měnový vývoj a význam diverzifikace. Strategické myšlení, schopnost zachovat klid a pružně reagovat na nové informace jsou v obdobích zvýšené nejistoty důležitější než kdy dřív. Právě nyní mohou vznikat příležitosti, které budou rozhodující pro dlouhodobý vývoj portfolia.
Pokud vás zajímá, jak efektivně reagovat na aktuální tržní situaci a chránit své investice během zvýšené volatility, nenechte si ujít Online trading konferenci XTB, která se koná již tuto sobotu. Dozvíte se konkrétní strategie, pohledy profesionálních traderů a expertní analýzy aktuálního vývoje. Vstup je zdarma a více informací najdete na: https://cz.xtb.com/online-trading-konference-2025.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Zdroj: XTB
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
