Drahá ropa znovu přepisuje očekávání investorů. Eskalace na Blízkém východě posiluje obavy z návratu výraznějších inflačních tlaků a dalšího zvyšování úrokových sazeb. Akcie ustupují a výprodej státních dluhopisů tlačí americký desetiletý výnos téměř k pěti procentům. Do závěru týdne tak trhy vstupují s nervozitou před americkou inflací a blížícím se rozhodnutím Fedu.
Americké akcie během zkráceného obchodního týdne ztrácejí. S&P 500 i Nasdaq od začátku týdne do čtvrtečního závěru odepisují přibližně 1,6 %, Dow Jones klesá o 2,5 %. Rostoucí výnosy dluhopisů zvyšují konkurenci pro akcie a zdražují financování firem. Slabší nálada zasahuje také Evropu, kde STOXX 600 ve čtvrtek klesá na dvouměsíční minimum. Investory zatěžuje kombinace dražších energií a přísnější měnové politiky.
Na komoditách dominuje ropa. Brent se v pátek ráno pohybuje kolem 108 dolarů za barel a WTI kolem 103 dolarů; oba benchmarky si od začátku týdne připisují přibližně 13 %. Obavy o dodávky zesilují útoky na lodní dopravu a postup Húsíů v oblasti Rudého moře, zatímco provoz přes Hormuzský průliv zůstává omezený. Zlatu geopolitické napětí k růstu nestačí: ve čtvrtek ztrácí přes procento, protože proti němu působí silnější dolar a rostoucí dluhopisové výnosy.
ECB ve čtvrtek rozhoduje o zvýšení všech tří hlavních sazeb o čtvrt procentního bodu. Depozitní sazba se od 16. září posouvá na 2,50 %. Centrální banka upozorňuje, že konflikt na Blízkém východě prodlužuje období zvýšené inflace. Pro letošek očekává její průměr na 3 %, přičemž další rozhodování ponechává závislé na příchozích datech.
Koruna vůči euru i dolaru mírně oslabuje. Z výchozích úrovní kolem 24,20 EUR/CZK a lehce nad 20,80 USD/CZK se v pátek ráno obchoduje přibližně za 24,23 koruny za euro a 20,88 koruny za dolar. Pohyb zůstává relativně omezený, zdražování energetických dovozů však představuje pro českou měnu nepříznivé prostředí.
Nejbližším testem je dnešní americká spotřebitelská inflace. Po čtvrtečních datech o výrobních cenách trh připisuje zvýšení sazeb Fedu na zasedání 15.–16. září přibližně 70% pravděpodobnost. Výsledek CPI může tato očekávání výrazně změnit. Pro další vývoj akcií i kurzu dolaru vůči koruně proto bude zásadní, zda inflační čísla obavy z přísnější měnové politiky potvrdí. Drahá ropa znovu přepisuje očekávání investorů. Eskalace na Blízkém východě posiluje obavy z návratu výraznějších inflačních tlaků a dalšího zvyšování úrokových sazeb. Akcie ustupují a výprodej státních dluhopisů tlačí americký desetiletý výnos téměř k pěti procentům. Do závěru týdne tak trhy vstupují s nervozitou před americkou inflací a blížícím se rozhodnutím Fedu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
