ECB poprvé po letech zvyšuje sazby
Jednou z nejdůležitějších událostí týdne je rozhodnutí European Central Bank zvýšit základní sazbu o 25 bazických bodů na 2,25 %. ECB reaguje na rostoucí inflační tlaky způsobené především dražšími energiemi a válkou s Íránem, která nadále narušuje globální energetické trhy. Centrální banka zároveň zvýšila prognózu inflace pro rok 2026 na 3 % a snížila odhad hospodářského růstu eurozóny na pouhých 0,8 %. Trhy tak začínají řešit nepříjemný scénář kombinace vyšší inflace a slabšího růstu, zatímco ECB naznačuje, že další zvýšení sazeb v průběhu roku zůstává ve hře.
Americká inflace zrychluje kvůli energiím
Americká inflace v květnu zrychluje na 4,2 % meziročně, nejvýše za poslední tři roky, zatímco meziměsíčně CPI roste o 0,5 %. Hlavním důvodem jsou dražší energie, které meziměsíčně přidávají 3,9 % a meziročně jsou výše o 23,5 %. Pod povrchem je ale obrázek o něco mírnější, jádrová inflace bez potravin a energií roste jen o 0,2 % meziměsíčně a 2,9 % meziročně. Data tak potvrzují, že energetický šok z války s Íránem dál tlačí na spotřebitele, ale zároveň zatím neukazují výrazné přelití do širších cenových tlaků.
Akcie ztrácí momentum na historických maximech
Po několika týdnech téměř nepřetržitého růstu začínají americké indexy narážet na rostoucí výnosy a horší inflační výhled. S&P 500 i Nasdaq se sice nadále drží poblíž historických maxim, ale volatilita roste a investoři začínají být opatrnější. Trh tak poprvé po delší době řeší, zda jsou současné valuace při vysokých sazbách dlouhodobě udržitelné.
SpaceX míří na burzu s valuací 1,8 bilionu dolarů
Technologickým tématem týdne je i chystané IPO SpaceX, které by firmu mohlo ocenit až na 1,8 bilionu dolarů. Pro dlouhodobé investory jako Baron Capital, Ark Invest nebo Fidelity by šlo o jednu z největších venture výher v historii. SpaceX už trh nevnímá jen jako raketovou firmu, ale jako širší technologickou platformu propojující Starlink, Starship a AI infrastrukturu.
Ropa a geopolitika dál ovlivňují trhy
Geopolitické napětí kolem Íránu znovu eskaluje poté, co Spojené státy druhý den za sebou udeřily na íránské cíle v okolí Hormuzského průlivu. Útoky mířily především na radarové základny a další zařízení, která může Teherán využívat k ohrožování dopravy v regionu. Donald Trump zároveň Íránu pohrozil dalšími tvrdými údery, pokud nepřistoupí na mírovou dohodu. Pro trhy tak zůstává Hormuzský průliv klíčovým rizikem, jakékoliv další vyhrocení může rychle zvednout cenu ropy, zvýšit inflační tlaky a zkomplikovat postup centrálních bank.
FX: dolar bez jasného směru
Dolar během týdne výraznější trend nenachází a obchoduje se převážně do strany. Trhy vyčkávají na další signály od Fedu i vývoj inflace, zatímco geopolitické napětí na Blízkém východě zatím nestačí k výraznějším pohybům na hlavních měnových párech.
Výhled na příští týden
Pozornost investorů se přesouvá především k zasedání Fedu a novým prognózám měnové politiky. Trhy budou sledovat, zda centrální bankéři začnou otevřeně připouštět další zvýšení sazeb, nebo zda budou současný inflační šok považovat za dočasný. Vedle toho zůstane v centru pozornosti vývoj na energetických trzích a geopolitická situace kolem Íránu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
