Tento týden nepřichází jen další výsledková sezóna, ale okamžik pravdy pro technologické giganty, důvěru investorů a globální trhy. Nejcennějším aktivem, které přinese, budou jasné informace.
Wall Street zadržuje dech. Tento týden zveřejní čtvrtletní hospodářské výsledky hned čtyři firmy, které patří k největším a nejvlivnějším na světě: Microsoft, Amazon, Meta a Apple. Mnozí analytici tvrdí, že jde o nejzásadnější zveřejnění výsledků za poslední roky. Na pozadí obchodních válek, do nebe rostoucích cel, ekonomické nejistoty a nervozity investorů nejde jen o to, jestli hospodářské výsledky technologických gigantů naplní očekávání analytiků. Jde o to ujistit trhy, že mohou dál počítat s jejich růstem.
Tyto údaje přicházejí ve velmi choulostivém okamžiku – hodnota akcií na světových trzích se vlivem cel propadla o biliony, takže budou investoři citliví na jakoukoli známku oslabení. Dohromady tvoří Microsoft, Amazon, Meta a Apple téměř čtvrtinu hodnoty indexu S&P 500, takže budou jejich výsledky i prognózy významným způsobem formovat nálady investorů – a nejen v případě technologických akcií, ale i v případě celosvětových trhů. Sebemenší škobrtnutí může výrazně zvýšit volatilitu. Naopak uklidňující výsledky mohou obnovit důvěru investorů a přinést oživení trhů.
Podívejme se, na co si musí dát investoři u technologických gigantů pozor.
Microsoft: Vyplatí se sázka na AI? (středa 30. dubna)
Jako první zveřejní výsledky Microsoft. Očekává se zhruba 10% meziroční růst tržeb i zisků. Oči investorů se však upírají na jeho cloudovou platformu Azure a agresivní snahy o zvýšení tržního podílu na poli AI. Znervóznil je totiž nedávný pokles investic do datových center, který vyvolal obavy z možného ochladnutí poptávky.
V této výsledkové sezóně bude pro investory stěžejní otázkou, zda Microsoft dokáže naplnit své nemalé ambice v oblasti AI, nebo zda se rozhodl riskovat právě v okamžiku, kdy zájem ochabuje.
Microsoft sází všechno na AI a cloud, ale investoři se obávají, že tato sázka přichází v naprosto nevhodnou chvíli.
Předběžná očekávání od firmy Microsoft
Meta: Zaostřeno na reklamu (středa 30. dubna)
Meta má své výsledky zveřejnit také ve středu a očekává se, že vykáže slušný dvouciferný růst. Nehledě na tato uklidňující čísla jsou však investoři hluboce znepokojeni. Výnosy Mety z reklamy jsou totiž v ohrožení kvůli clům – problémem jsou zejména čínské e-shopy, které by kvůli nim mohly drasticky osekat své výdaje na platformách, jako jsou Instagram a Facebook. Určitou ochranu proti tomu nabízejí reklamní inovace Mety – Reels a Advantage+ s využitím AI.
Investoři však budou potřebovat jasnější informace: Zvládnou reklamní inovace Mety vykompenzovat dopady cel, nebo tento výnosový model vykáže pod tlakem nečekané trhliny?
„Reklamní byznys Mety šlape jako dobře promazaný stroj, ale turbulence kolem cel uvalených na Čínu ho mohou podrobit zatěžkávací zkoušce.“
Předběžná očekávání od firmy Meta
Apple: Daň za odolnost vůči clům (čtvrtek 1. května)
Apple publikuje své výsledky ve čtvrtek. Očekávání jsou mírná, počítá se, že růst dosáhne středně velkých jednociferných čísel. Závažnou hrozbu pro marže Applu a legendární efektivitu jeho dodavatelských řetězců však představují cla. Společnost se rozhodla učinit strategický tah a přesouvá výrobu iPhonů do Indie, ale realizace je náročná a pomalá.
Navíc musí investoři pečlivě zvažovat spotřebitelskou poptávku. Růst cen kvůli uvaleným clům může omezit spotřebitelské výdaje, a ohrozit tak věrnou klientelu Applu.
Zásadní otázkou pro investory proto je, zda bude ikonická značka Apple dostatečně silná, aby odolala případnému růstu cen kvůli clům. Nebo je důvěru investorů v její odolnost pomýlená?
Značka Apple působí jako nedobytná pevnost, ale i ty nejsilnější hradby mohou puknout pod neustávajícím bombardováním cly.
Předběžná očekávání od firmy Apple
Amazon: Zmatek kolem cel (čtvrtek 1. května)
Amazon si svou chvíli slávy užije ve čtvrtek. Trhy očekávají výrazný nárůst výnosů – kolem 40 %. Ale za optimistickým výhledem se skrývají vážné výzvy. Celní válka mezi USA a Čínou může zvýšit náklady a snížit marže, což by byla pro maloobchodní podnikání Amazonu rána na komoru.
Investoři by proto měli pozorně sledovat, jakou strategii – jako například přesun výroby z Číny – využije Amazon pro zmírnění celních rizik. Stejně důležité jsou i služby AWS (Amazon Web Services), které jsou již tradičně zdrojem obrovských zisků. Nervozitu zvyšují i nedávné opatrné signály ohledně expanze datových center.
Klíčovou otázkou pro tuto výsledkovou sezónu proto je, zda obrovské výdaje vynaložené na logistiku, infrastrukturu a AI podnikání Amazonu ochrání, nebo ho naopak v době zpomalení ekonomiky oslabí.
Investoři jsou z ambiciózních investic Amazonu nervózní. V ekonomice obtěžkané cly může být i jediný chybný krok osudný.
Předběžná očekávání od firmy Amazon
Investoři by se měli soustředit na čtyři klíčová témata
Jde o tyto konkrétní body:
- Celní strategie: Je třeba pozorně sledovat, jak se vedení firem postaví k dopadům cel. Klíčem je jasná strategie – nejistota jen přileje olej do ohně tržní volatility.
- Důvěra v investice do cloudu a AI: Výroky Microsoftu a Amazonu ohledně cloudu a AI budou určujícím faktorem pro investiční důvěru v oblasti technologií. Váhavost může v tomto případě předznamenat vážnější potíže.
- Spolehlivost reklamy: Výsledky Mety budou klíčovým ukazatelem síly digitální reklamy v době chaotických obchodních zvratů.
- Investiční disciplína: Vysoké investice jsou obdivuhodné, ale musí být udržitelné. Je třeba dávat pozor na sebemenší náznak varování z úst vedoucích pracovníků.
Sázky nebyly nikdy vyšší
V atmosféře celosvětových tržních turbulencí a celních válek budou mít tyto výsledky enormní váhu. Pro investory není pochopení jejich důsledků jen užitečné – je přímo nezbytné.
V týdnu, kdy své výsledky publikují Microsoft, Amazon, Meta i Apple, by měli být investoři připravení na zvýšenou volatilitu, ale také na možné příležitosti. Koneckonců, když trhy zachvátí bouře, nejšikovnější investoři nejenže přežijí, ale ještě na tom vydělají.
Zůstaňte s námi, sledujte nové informace a buďte připraveni jednat – ať budou čísla publikovaná technologickými giganty vypadat jakkoli.
Zdroj: Saxo Bank
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
