Začátek nového týdne se nesl ve znamení dozvuků slovní přestřelky mezi Spojenými státy a Čínou. Americký prezident Trump obvinil Čínu, že nedodržuje obchodní dohodu uzavřenou v Ženevě. Čína později uvedla to samé o USA. Pondělní obchodování tak začalo na vlně plošného oslabování dolaru a poklesu akcií na obou stranách Atlantiku po otevření burz. Dluhopisům sentiment nenahrával, opačně tomu bylo zlata.
Z dat byla v pondělí zveřejněna várka revizí evropských indexů PMI sektoru průmyslu za květen. Index za celou eurozónu se nakonec úpravy nedočkal a setrval na 49,4, tedy stále v kontrakční oblasti. U české verze došlo na nečekané zhoršení z 48,9 na 48 tažené slabými objednávkami a výrobou. Rovněž se dlouhodobě držíme v kontrakci.
V USA jsme sledovali index ISM sektoru průmyslu, zejména s ohledem na dopady celní politiky. Index oproti očekávanému zlepšení, které jej mělo posunout k neutrální hranici 50, doručil zhoršení z 48,7 na 48,5. Výrazným poklesem si prošel dílčí index zásob související s ukončeným předzásobováním s ohledem na platnou celní politiku. Index nových objednávek klesl čtvrtý měsíc po sobě. Rostl naopak index cen související rovněž se cly a jejich očekávaným dopady na cenovou politiku sektoru.
Z doprovodných komentářů k indexu nevyplynulo příliš pozitivního. Firmy se potýkají se zvýšenou nejistotou spojenou s celní politikou. Nechtějí držet zvýšené zásoby, obávají se ještě slabší poptávky a narušení dodavatelských řetězců. Zároveň opakují, že náklady cel mají v úmyslu přenést do koncových cen. Tento proces bude pravděpodobně rozložen v čase s ohledem na rozpouštění zásob nahromaděných před zavedením cel.
Obchodní politika si tak udržuje jedno z předních míst tržní pozornosti. Médii včera probleskla informace od agentury Reuters citující zdroje blízké obchodním jednáním. Trumpova administrativa měla údajně chtít, aby zainteresované země do středy dodaly své nejlepší nabídky budoucího obchodního uspořádání s USA. Mnohem zajímavější ale byla zpráva od agentury Bloomberg zmiňující, že Trump má údajně prodloužit celní pauzu na vybrané čínské zboží až do konce srpna. S ohledem na to, že právě víkendová americko-čínská obchodní roztržka zhoršila tržní náladu, tato informace mohla stát za jejím zlepšením, které nakonec dostalo Wall Street do plusu.
Dnes bude zveřejněna evropská inflace, která by dle očekávání měla dosáhnout 2% inflačního cíle. Takový výsledek by adekvátně potvrdil čtvrteční snížení sazeb Evropské centrální banky o čtvrt procentního bodu. Odpoledne bude zveřejněn report JOLTS mapující volná pracovní místa v americké ekonomice. Jde o první sledované číslo z trhu práce před hlavními data, která budou reportována v pátek.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1424 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 98,79 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1358 do 1,1479 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 24,87 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 21,77 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,84 až 24,95 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 21,67 do 21,93 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, ECB, ČNB, TradingView, Apollo
