Dnes probíhají americké prezidentské volby. Trhy budou ve vyčkávacím módu. Volatilita se může dostavit až s prvními odhady výsledků. Dolar v posledních dnech mírně oslabil, na dalším vývoji se určitě podepíše právě výsledek voleb. Pohyby na zelených bankovkách se pak projeví i na české koruně.
Americký dolar koncem října obrátil z úrovně pod 1,0780 EURUSD do ztráty. V pondělí byla několikrát otestována hranice 1,0900 EURUSD, než byla krátce proražena. Z technického hlediska se jednalo o očekávanou korekci, jelikož dolar se nacházel na překoupených úrovních. Velkou roli sehrál i fundament, konkrétně snížení šancí na vítězství Donalda Trumpu.
Podle serveru Polymarket byly minulou středu Trumpovy šance na vítězství 67%. Koncem minulého týdne však začaly sázky na republikánského kandidáta klesat. V neděli večer jsme se dostali na hodnoty 54% pravděpodobnosti vítězství Trumpa a 46% pravděpodobnosti vítězství Harris. Snížení Trumpových nadějí na úspěch vedlo k oslabení dolaru. Za zvýšení šancí demokratické kandidátky stojí poslední průzkumy naznačující silnější podporu. Příkladem může být stát Iowa, ve kterém poslední průzkumy nahrávají Harris, nikoliv Trumpovi.
Pokud nenastane situace jako před čtyřmi lety, vítěze bychom mohli znát zítra v ranních hodinách. V případě výhry Trumpa by mohl dolar dále posílit. Je to z toho důvodu, že republikánský kandidát je vnímán jako více proinflační. Přestože je nyní mírným favoritem, Trumpovo vítězství není na trzích plně zaceněné. Naopak vítězství Harris by mohlo dolar dál oslabit. Velikost pohybu bude záležet i na hledisku toho, jak bude jednoznačné nebo těsné vítězství jednoho z kandidátů.
Zelené bankovky může ve čtvrtek ovlivnit i zasedání Fedu. Trhy s více než 95% pravděpodobností zaceňují pokles sazeb o 25 bazických bodů. Nepočítáme s tím, že by výsledek voleb ovlivnil rozhodnutí centráloní banky. Kurzotvorná však může být rétorika guvernéra Jerome Powella.
Ve stejný den bude zasedat i Česká národní banka. I zde očekáváme pokles sazeb o 25 bazických bodů, čímž by se dvoutýdenní repo sazba dostala na 4 %. Nelze ale vyloučit i debatu o úrokové pauze. Viceguvernérka Eva Zamrazilová minulý týden v rozhovoru pro Bloomberg potvrdila, že vidí prostor pro snížení úroků. Nicméně si není jistá, jak tyto poklesy budou rozloženy v čase. Dále uvedla, že se bude rozhodovat mezi snížení o čtvrtinu procentního bodu a stabilitou sazeb. ČNB ve čtvrtek také zveřejní aktualizovanou prognózu.
Česká koruna byla v posledních týdnech ovlivňována spíše zahraničními faktory, konkrétně dolarem. Říjnové pohyby na koruně mezi úrovněmi 25,20 až 25,40 EURCZK inverzně korelují s měnovým párem eura vůči dolaru. Očekáváme, že dolarové pohyby v následujících dnech se budou odrážet i na české koruně. Vítězství Harris by mohlo tuzemskou měnu posílit, naopak vítězství Trumpa by mohlo oslabit korunu na nejslabší úrovně za více než poslední dva roky.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,0887 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 103,79 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0831 do 1,0931 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 25,33 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 23,26 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,16 až 25,41 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 23,24 do 23,42 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, ECB, ČNB, TradingView, Apollo
