Poslední desetiletí bylo pro akciové trhy obecně velmi příznivé. Neplatilo to však pro celý svět. Jednou z velmi významných výjimek byly čínské akcie. Ty si ještě do roku 2019 vedly zhruba podobně jako ty americké, ale pak přišlo několik faktorů, které výkonnost čínského trhu srazily směrem dolů a klesající trend od té doby de facto pokračuje dodnes. S nedávným oznámením čínského hospodářského stimulu však přišla pro čínský trh nová naděje.

Ve 4. čtvrtletí se pozornost finančních trhů soustředí na klíčové události, jako je postupné snižování sazeb Fedu a americké volby. Ale i když je obojí důležité, ve střednědobém horizontu je pro akcie nejdůležitější otázka, zda se ekonomika v nadcházejícím roce nepropadne do recese.

Příběh o tom, jak kanadský tesař investoval do Tesly, ale nakonec o všechno přišel. Důvody, proč investoři Teslu stále drží, nemohou být věcné a jsou odrazem vyšinuté investorské psychologie, a Tesla není v tomto ohledu jediná.

Po nad očekávání výrazně lepších datech z amerického trhu práce jsme byli svědky citelného přecenění tržního výhledu sazeb. Futures sazeb Fedu zcela vypustily sázky na snížení úroků o 50 bodů na listopadovém zasedání. Aktuálně plně zaceňující úpravu o 25 bodů, přičemž velmi malá část pracuje i s rizikem úrokové stability.

Pokud skutečně dojde na eskalaci konfliktu na Blízkém východě a k útokům na těžební infrastrukturu, uvidíme svižný růst cen ropy, a v návaznosti na to zpomalení světové ekonomiky. Analytici specializující se na podobné konflikty nevylučují, že by si jedna strana konfliktu mohla vzít ropu jako rukojmí.

Čína podpořila svou ekonomiku pomocí stimulačních opatření, mimo jiné prostřednictvím podpory akciového trhu a snížení úrokových sazeb, panují však pochybnosti ohledně jejich dlouhodobé účinnosti.

Česká koruna oslabuje. Jako riziková měna trpí eskalací konfliktu na Blízkém východě. Rizikem je další oslabení. Euro oslabuje proti dolaru. Americká ekonomika je v lepší kondici a úrokový diferenciál působí ve prospěch dolaru.

Minulý týden byl plný velkých událostí - hurikán v USA a válka na Blízkém východě výrazně ovlivňují zejména ceny energií. A to jsou pro každého fundamentálního obchodníka, jako jsem já, doslova žně.

Hlavní geopolitickou událostí včerejšího dne byl raketový útok Íránu na Izrael, při kterém byly vypáleny stovky raket. Podle dostupných informací sice rakety nezpůsobily větší škody, Izrael však oznámil tvrdou odvetu. Větší konflikt v tomto regionu může znamenat mimo jiného i řadu problémů globální ekonomiku, zejména pak vývoj cen některých komodit.

Nejdůležitější světová měna výrazně posílila. Dolarový index DXY vzrostl nad 101,5 bodu. Za silnějším dolarem stojí jestřábí komentář guvernéra Fedu Jerome Powella i geopolitická rizika na Blízkém východě. Silné zelené bankovky zároveň oslabily měny středoevropského regionu. Česká koruna včera překonala hranici 25,35 EURCZK a je nejslabší od prvního srpnového týdne.

Vítejte v tržním shrnutí skupiny Roklen, ve kterém tým traderů, ekonomů a analytiků řeší nejen pohyby vybraných měn, ale i další zajímavosti ze světa ekonomiky a financí!

Česká ekonomika už dávno není montovnou. Firmy čelí mnoha problémům. Trápí je například vysoké ceny energií nebo napjat trh práce. Argument o nedostatku lidí může ekonom kontrovat tím, že je firmy málo platí. Na co je ale potřeba upozornit, jsou silné umělé bariéry vstupu na trh práce, za které si může stát sám. To samé můžeme říct i o dostupnosti bytů, řekl ekonom z Metropolitní univerzity Praha a člen NERVu Dominik Stroukal.

Pro ceny ropy bude klíčový zejména konflikt na Blízkém východě, který nabral po zapojení Íránu nový rozměr. Další eskalace a škody na ropné infrastruktuře může ceny vyhnat výrazně nad 80 dolarů za barel a způsobit tak výrazně vyšší ceny pohonných hmot. 

Jestřábí komentáře guvernéra Fedu Powella vedly k opětovné volatilitě a rozšíření spreadu na hlavním měnovém páru EURUSD. Údaje o inflaci z velkých ekonomik eurozóny podporují ECB k říjnovému snížení sazeb. Předběžný odhad inflace v eurozóně klesl. Mimo tuto zprávu reagoval hlavní měnový pár tvrdým oslabením, kterým se dostal, jak bylo očekáváno, z křivky do strany.

Efekt konce kvartálu na americkém trhu krátkodobého financování. Sazba SOFR v pondělí 30. září vzrostla na 4,96 % oproti pátečním 4,84 %. Rozdíl mezi efektivní sazbou Fedu a SOFR sazbou překonal 10 bazických bodů, což jsou nejvyšší úrovně od března 2020. Zobchodovaný objem u sazby SOFR dosáhl nejvyšší hodnoty od roku 2018, která přesáhla 2,5 bilionu dolarů.

Index S&P 500 od ledna vzrostl o více než 20 %, což je opravdu úctyhodný výsledek. Nicméně nejen akcie mají zajímavý rok. V tomto článku přinášíme analytický rozbor čtyř komodit, které zaznamenaly v roce 2024 ještě větší cenové pohyby, než známý akciový index.

Slovenská daň z finančních transakcí je špatný nápad. Náklady ponesou malé firmy, spotřebitelé, ale potenciálně i Češi.

Poslední evropská inflační čísla, včetně inflačních očekávání, potvrzují posun inflace směrem k cíli. ECB by měla začít reagovat více na skomírající ekonomiku, například poslední indexy PMI vyslaly v tomto směru celkem silný signál. Dokonce i data z trhu práce s důrazem na mzdy dodaly nad očekávání slabší čísla.

Pokles růstu v USA bude mít dopad i na tempo expanze v Asii, nicméně zpomalení také poskytne centrálním bankám v regionu prostor pro snížení úrokových sazeb. Co dalšího od Asie na konci letošního roku očekává analytický tým Fidelity International?

Trh ETF se vyvíjí. Investoři se stále více zaměřují nejen na „čisté pasivní“ investiční strategie založené na tržní kapitalizaci, ale také na strategie opřené o výzkum, know-how investičních manažerů nebo postavené na dalším intelektuálním kapitálu.