Strach a hysterie v dnešních dnech kraluje trhům. Clona chaosu zastírá zrak investorů, jejichž rozum se ztrácí v mlze emocí. Tato hysterie se následně zrcadlí v obchodním šílenství, které vládne tržním pohybům, a každý nový titulek či výrok oranžového magnáta živí další vlny volatility. Včerejší obchodování přineslo prudký pokles na devizových trzích navzdory mírnějším inflačním datům z USA, která v trhu nezanechala velkou stopu. Obchodní napětí mezi USA a Čínou zůstává jedním z hlavních faktorů ovlivňujících sentiment investorů, který se po obrovském infarktním nárůstu znovu přesouvá k bezpečí ve formě zlata a stabilnějších měn devizového trhu.
Přestože prezident Trump oznámil 90denní pauzu u recipročních cel pro většinu obchodních partnerů USA na Čínu se toto zmírnění nevztahuje. Trump včera zvýšil cla na čínské dovozy ze 125 % na 145 %, čímž dále vystupňoval obchodní napětí mezi největšími ekonomikami světa. Čínské ministerstvo obchodu uvedlo, že je otevřené dialogu s USA, ale pouze na základě vzájemného respektu a rovnosti. Goldman Sachs mezitím snížil prognózy růstu pro Čínu s očekáváním reálného růstu HDP na 4,0 % v roce 2025 a na 3,5 % v roce 2026.
Dolarový index DXY sice zůstává přibližně 1 % nad svými nedávnými minimy. Vzhledem k včerejšímu poklesu přes 1,3 %, nemusí být nové low příliš daleko. Zejména USD/JPY obchodující se pod hranicí 146,00 a USDCHF s poklesem o 2,3 % naznačují, že trhy se pořád odklání od rizika a utíkají do bezpečných přístavů. Jedním z nich je i zlato, které se obchoduje na historických hodnotách.
Včerejší zveřejnění indexu CPI přineslo nejlepší možné inflační údaje, v jaké mohly trhy doufat. Inflační data z USA ukázala mírnější než očekávaný růst spotřebitelských cen v březnu. Meziroční inflace vzrostla o 2,4 %, což je méně než očekávaných 2,5 %, zatímco meziměsíčně dokonce klesla o 0,1 %. Analytici však zdůrazňují, že tato data nezachycují období po zavedení – a následném odložení – rozsáhlých cel.
Na komoditních trzích došlo k výraznému poklesu cen ropy kvůli obavám z dopadu obchodních válek na globální hospodářský růst. Ropa WTI klesla přes 6 % na 59 USD za barel, zatímco Brent se propadl o 5 % na 62 USD za barel. Po včerejším prudkém růstu, kdy nejenom americké akcie zaznamenaly největší jednodenní procentuální zisky za více než desetiletí, dnes nastal výrazný pokles. S&P 500 klesl o 2,8 %, zatímco technologický NASDAQ se propadl podobně jako DAX o 3,2 %.
Dnes nás čekají zprávy z Velké Británie kde přijdou data o HDP s očekávaným růstem 0,1 % po předchozím poklesu -0,1 %, spolu s průmyslovou produkcí a výrobní produkcí. Z USA budou zveřejněny indexy cen výrobců (PPI) s očekávaným měsíčním růstem 0,2 % a jádrový PPI s prognózou +0,3 %. Celý den také bude jednat Eurogroup v Bruselu a odpoledne budeme sledovat projevy členů FOMC Williamse a Musalema.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1355 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 99,78 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1297 do 1,1403 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 25,11 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 22,11 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,04 až 25,17 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 21,97 do 22,24 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, ECB, ČNB, TradingView, Apollo
