Jestřábí komentáře guvernéra Fedu Powella vedly k opětovné volatilitě a rozšíření spreadu na hlavním měnovém páru EURUSD. Údaje o inflaci z velkých ekonomik eurozóny podporují ECB k říjnovému snížení sazeb. Předběžný odhad inflace v eurozóně klesl. Mimo tuto zprávu reagoval hlavní měnový pár tvrdým oslabením, kterým se dostal, jak bylo očekáváno, z křivky do strany. Momentální býčí zprávy pro dolar nemusí nutně znamenat změnu trendu. Vývoj americké ekonomiky bude zásadní pro další pohyb.
Říjen dle očekávání na nic nečekal a odstartoval hned první den volatilně. Po uzavřeních opčních kontraktů a otevření nových spekulativních pozic doručil nejen hlavní měnový pár mnoho likvidity na forex. Volatilita v posledních měsících předčila očekávání a září nebylo výjimkou. Oscilace hlavního měnového páru okolo 1,1100 byla neúprosná. Kdo měl z těchto pohybů radost, byli intradenní support/rezistence tradeři. Swingoví obchodníci museli mít při pohybu nahoru a dolu o desítky pipů během několika hodin nervy z oceli.
Včera dopoledne vyšla zpráva o předběžném odhadu evropské inflace, která meziměsíčně klesla z 0,1 % na -0,1 % při očekávání stagnace. Meziroční pokles byl z 2,2 % na 1,8 % při konsenzu 1,9 %. Jádrová inflace dle očekávání klesla z 2,8 % na 2,7 %. To odstartoval medvědí rally, která poslala EURUSD hluboko od svého maxima až k denní imbalanci v zóně okolo 1,1060. Jak vidíme na grafu, spojení dvou imbalancí, a v tomto případě FVG z 4H TF tedy fair value gapu, může vyústit v odraz, stejně jako to bylo u prvního odrazu, které utvořilo nove high. Svíčka z 19. září nezajela příliš hluboko a pouze se zóny dotkla, každopádně dostatečné množství objednávek dokázalo cenu vymrštit zpět. V tomto případě, pokud budeme vycházet z price action, druhý pohyb již nemusí být platný, i přesto, že zóna stále nebyla kompletně vyplněná. Reakce jsme se dočkali, ale potvrzená bude až dnes.
Včerejší den nám dal na výběr dvě varianty odhadu, přičemž býčí strategie je orientovaná na trend a vyplnění zbylých pozic, kdy market makeři využili fundamentální příležitosti dostat se k zóně 1,1060 a mohli se znovu pozicovat a postupně polomit mnohokrát otestovanou rezistenci na 1,1200. Medvědí strana využívá momentum lokálního trendu, který je krátkodobě podporován rétorikou centrálních bankéřů. Nečitelné zprávy z USA však mohou s medvědím scénářem zamávat.
Graf ve větším rozlišení najdete zde.
Koruna včera oslabovala proti velkým měnám, jako je dolar či euro. Měnový pár USDCZK posiloval až ke 22,85 a EURCZK až k 25,30. Tento impulzivní pohyb byl výsledkem uzavírání a otvírání pozic k novému měsíci. Svůj vliv má jistě i evropská inflace, která dle odhadu spadla pod 2 %, a oslabila tak euro proti dolaru. Komentář guvernéra Fedu Powella, který má stále v plánu doručit snížení o 50 bazických bodů ve zbytku roku, nenechá ECB klidnou a Christine Lagardová jakožto guvernérka pravděpodobně doručí v říjnu snížení o 25 bazických bodů. Tyto události tak pomohly naší měně z měsícového konsolidačního pohybu do strany k oslabení. Za analytický tým Roklen však riziko většího oslabení koruny neshledáváme.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1068 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 101,25 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1023 do 1,1130 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 25,28 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 22,84 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,21 až 25,34 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 22,68 do 22,95 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, ECB, ČNB, TradingView, Apollo
