V posledních dnech se světové trhy propadly v důsledku zavedení cel prezidenta Donalda Trumpa do chaosu a zaznamenaly nejvýznamnější narušení od dob covidu. Náhlá volatilita zanechala investory znepokojené a hledající záchytný bod. V textu níže se zabýváme nejnaléhavějšími otázkami, kterým investoři čelí, a nabízíme srozumitelné, přehledné a praktické poznatky, které vám pomohou proplout aktuální tržní nejistotou.
Proč se akciové trhy hroutí?
Trhy trpí jednou univerzální alergií, a to sice nejistotou. Trumpova cla v míře, kterou jsme nezažili za více než sto let, způsobují právě tuto nejistotu. Americká administrativa stanovila bezprecedentní všeobecné clo ve výši 10 % na téměř veškerý dovoz, přičemž pro klíčové obchodní partnery, jako je Čína a Evropa, jsou cla výrazně vyšší. Investoři se obávají, že tato cla by mohla vyvolat odvetná opatření, která by podnítila globální obchodní válku, narušila celosvětové dodavatelské řetězce a v konečném důsledku snížila zisky podniků. Představte si globální ekonomiku jako složitou pavučinu – narušíte jednu část a celá struktura se rozkmitá.
Jak moc bych se měl obávat?
Být znepokojen? Přirozeně. Panikařit? Ne. Je přirozené cítit obavy během dramatických výkyvů na trhu, ale panika je málokdy prospěšná. Historická data jasně ukazují, že trhy se z poklesů nevyhnutelně zotavují. Míra vašich obav by měla odpovídat vašim finančním cílům a časovému horizontu. Pokud je odchod do důchodu ještě daleko, mohou se poklesy trhu stát dokonce hodnotnou příležitostí. Pokud však uvažujete v krátkodobějším horizontu, můžete zvážit mírné defenzivní úpravy. Nezapomeňte, že volatilita není vaším nepřítelem – je to pouze daň za účast na trzích, které historicky odměňují trpělivost.
Jak moc je to špatné z historického hlediska?
Nedávné ztráty na trzích jsou vážné – jen americké akcie ztratily během dvou obchodních dnů více než 6 bilionů USD, což připomíná dramatické propady během finanční krize v roce 2008 a krach COVID-19 v roce 2020. Globální trhy od Evropy po Asii jsou rovněž svědky historických výprodejů, přičemž u některých z nich došlo k nejhorším poklesům od globální finanční krize.
Přesto historický kontext pomáhá. Většina medvědích trhů se historicky plně zotavila do dvou let a často i dříve. Historie výrazně přeje trpělivým investorům, kteří zůstávají disciplinovaní.
Proč Trump zavádí tato cla?
Trump tvrdí, že Amerika potřebuje „reset“, a věří, že USA byly po desetiletí nespravedlivě znevýhodněny v rámci globálního obchodu. Jeho cla mají přimět ostatní země k uzavření výhodnějších obchodních dohod, ochránit domácí průmysl a snížit obchodní deficity. Kritici tvrdí, že se jedná o nebezpečný hazard s globální ekonomikou, který potenciálně poškodí dlouhodobý růst, za cenu toho, aby se dosáhlo krátkodobých politických cílů. V jistém smyslu hraje Trump poker s vysokými sázkami – sází velké částky, aby donutil ostatní k ústupu, ale riskuje obrovské následky, pokud se situace zvrtne.
Mám prodat své akcie, nebo nakoupit další, když jsou teď levnější?
Odolejte panickému prodeji. Obvykle to není dobrý nápad, protože se tím zpravidla trvale zablokují ztráty. Místo toho zvažte, zda má smysl selektivní nákup. Nákup akcií vysoce kvalitních společností za zvýhodněné ceny během výprodejů na trhu může trpělivé investory v dlouhodobém horizontu výrazně odměnit. Zůstaňte však strategičtí – vyhněte se spekulativním sázkám a „sázení na jistotu“ u jedné investice. Buďte disciplinovaní a rozvážní. Na rozbouřených trzích pečlivé a selektivní investování často překonává rozhodnutí, která jsou řízena panikou.
Jaké nákupní příležitosti by mohly vzniknout v důsledku této volatility?
Volatilita představuje výjimečné příležitosti ke vstupu do kvalitních akcií a ETF za zvýhodněné ocenění. Zvažte sektory, které jsou obvykle odolné – například zdravotnictví, základní spotřební zboží a veřejné služby. Dále ETF s širokým záběrem, jako je MSCI AC World, pro okamžitou diverzifikaci a snížení rizika během nejistoty.
Pomocí nástrojů, jako je SaxoTraderGO, si snadno sestavte seznamy sledovaných perspektivních ETF a akcií. Dynamické watchlisty vytvořené pomocí screeneru SaxoTraderGO vám pomohou rychle identifikovat příležitosti během poklesů trhu, což vám umožní zůstat proaktivní, nikoli reaktivní.
Měl bych upravit svou investiční strategii?
Vyhněte se drastickým změnám, málokdy se vyplatí. Místo toho zvažte doladění svého portfolia, abyste se ujistili, že je optimálně diverzifikované a vyvážené. Zvažte zvýšení alokace do defenzivních sektorů, státních dluhopisů a dluhopisů chráněných proti inflaci. Pravidelné obnovování rovnováhy může pomoci udržet preferovanou úroveň rizika, aniž byste přehnaně reagovali na krátkodobé události. Přemýšlejte o investování během volatility jako o plavbě v rozbouřených vodách – malé, rozvážné úpravy vás udrží na bezpečném kurzu.
Měl bych se obávat inflace?
Ano – cla přímo zvyšují spotřebitelské ceny. Současné prognózy naznačují, že cla by mohla výrazně zvýšit inflaci a snížit kupní sílu spotřebitelů. Zahrnutí investic chráněných proti inflaci, jako jsou dluhopisy vázané na inflaci, do vašeho portfolia vám může pomoci chránit se před těmito tlaky. Inflace je jako pomalý únik: zpočátku nepozorovaný, ale nebezpečný, pokud se mu nevěnuje pozornost.
Jaké jsou dlouhodobé ekonomické důsledky, pokud se obchodní válka bude stupňovat?
Pokud bude tento obchodní spor nadále eskalovat, mohli bychom čelit vážným důsledkům. Globální dodavatelské řetězce by se mohly přetrhat, obchodní investice by se mohly zastavit a globální růst by se mohl prudce zpomalit. Vzájemná provázanost globální ekonomiky znamená, že škody způsobené dlouhodobou obchodní válkou by se mohly rozšířit. Tento obchodní konflikt, pokud se protáhne, se podobá přerušení přívodu kyslíku do globálního hospodářského růstu – nezhroutí se ze dne na den, ale postupně ztratí na síle.
Směřujeme k recesi?
Rizika recese se nepochybně zvýšila. Významní ekonomové a finanční instituce nyní vidí značnou pravděpodobnost recese, pokud cla zůstanou vysoká nebo se budou dále stupňovat. Přesto recese stále není jistá. Hodně záleží na tom, zda jednání zmírní obchodní napětí a jak zareagují vlády a centrální banky. Zatím se nebouří, ale bouřkové mraky se rychle stahují. Více o Trumpově riskantním hazardu si přečtěte zde.
Jak se trhy v minulosti zotavovaly?
Historie poskytuje určité uklidnění, protože trhy se v minulosti ukázaly jako mimořádně odolné. I ty nejhlubší propady trhů se nakonec podařilo zvrátit. Po finanční krizi v roce 2008 a krachu na trhu COVID-19 se ceny akcií silně zotavily a odměnily ty, kteří zůstali investovat a zachovali klid. Disciplinovaní investoři, kteří zůstali investovat i v období volatility, obvykle zaznamenali výrazné výnosy v období oživení. Z historického hlediska tedy platí, že zůstat trpělivý obvykle přináší mnohem větší výnosy než snaha o správné načasování transakcí.
Když se ohlédneme zpět, po každém větším poklesu nakonec následovalo výrazné oživení – trpělivost se při investování bohatě vyplatí.
Jak mohu ochránit své portfolio?
Nejúčinnější obranou je vždy diverzifikace – rozložení rizika mezi různá odvětví, zeměpisné oblasti a třídy aktiv. Zvažte přidání defenzivních akcií, bezpečných státních dluhopisů a aktiv zajišťujících inflaci, jako jsou dluhopisy vázané na inflaci. Vyhněte se panickému prodeji nebo příliš konzervativním krokům, jako je držení nadměrného množství hotovosti. Diverzifikaci si představte jako bezpečnostní pás vašeho portfolia – riziko zcela neodstraní, ale výrazně zvýší vaše šance na bezpečné přežití případného krachu.
Jak mohu nejlépe zvládnout výkyvy trhu?
- Zůstaňte klidní: Odolejte emotivním rozhodnutím, jako je prodej v panice.
- Držte se svého investičního plánu: Jasně si sepište své investiční cíle, třeba i jednoduchou poznámkou: „Investuji na příštích 10 let s cílem dlouhodobého růstu. Akceptuji krátkodobé poklesy a každoročně provádím rebalancování.“ Sepsání plánu vám pomůže ukotvit se během výkyvů – překvapivě účinně uklidňuje nervy.
- Pravidelně rebalancujte: Udržujte rozložení aktiv v souladu se svými cíli.
- Zůstaňte informovaní, ne posedlí: Nedovolte, aby vás zprávy z trhu zahltily – soustřeďte se na své cíle. Používejte nástroje, jako je screener SaxoTraderGO a aktuality z trhu, k identifikaci příležitostí, aniž byste se hnali za každým novinovým titulkem.
Orientace v tržních bouřích vyžaduje pevnou ruku a jasnou vizi – zachovejte si disciplínu a nechte se vést svým sepsaným investičním plánem.
Závěrečné myšlenky
Bouře na finančních trzích jsou stejně jako v přírodě nevyhnutelné – ale vždycky nakonec skončí. Investoři, kteří si zachovají klid, disciplínu a strategii, z nich obvykle vyjdou nejen nepoškození, ale i silnější a s lepší pozicí pro budoucí růst.
Zdroj: Saxo Bank
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
