Jaký bude pro akcie rok 2016? Goldman Sachs předpovídá indexu S&P 500 další nevýrazný rok. Meziročně tento index získal asi 1,3 procenta. „Předpokládáme, že S & P 500 bude druhý rok po sobě šlapat vodu,“ poznamenal za Goldman Sachs David Kostin.
„Náš cíl pro konec roku 2016 je 2100, což představuje 1procentní zisk oproti současné úrovni indexu (2089). Včetně dividend, očekáváme celkovou návratnost za rok 2016 okolo 3 procent.“ Prostředí takto nízké návratnosti zůstane v důsledku ocenění akcií, které zůstává poměrně vysoké. Kostin vidí v příštím roce poměr ceny a zisku na úrovni 16,2, pro srovnání odhad pro letošní rok je 16.6. Kostin poznamenává, že rok 2016 bude ve srovnání s rokem 2015 znovu „déjà vu“.
Růst americké ekonomiky: Důvod ke zvýšení sazeb v prosinci – Roklen24.cz https://t.co/Zr2UINldEa @roklen24 #US #GDP #USA #Fed #rates
— Roklen24 (@roklen24) 24. Listopad 2015
Podle Goldmanů nebude příští rok nijak odlišný ani pro ekonomiku. Banka v příštích dvou letech očekává růst HDP ve výši 2,2 procenta. Kostin předpovídá, že výnosy z S & P 500 porostou o 10 procent na 120 dolarů, je zde ale jeden háček. Špatný rok energetických společností, jejichž zisky spadly v důsledku poklesu cen ropy až o 80 procent. Energetický sektor by na rozdíl od roku 2015 mohl být opravdovým povzbuzením pro zisky S & P 500 v příštím roce.
Kostin dále identifikovala tři velká témata, která by s trhy v příštím roce mohla hýbat.
- Návratnost S & P 500 bude slabá, ale je zde spousta příležitostí. V prostředí silného dolaru by mohly akcie s vysokým prodejem v USA překonat ty s vysokými prodeji na mezinárodní scéně.
- Možné prosincové zvýšení úrokových sazeb Fedem. Goldman Sachs očekává v příštím roce nárůst sazeb o 100 bazických bodů. Pro srovnání, trh s futures předpokládá růst o 60 bazických bodů. V prostředí s vyššími sazbami by mohly společnosti se silnými rozvahami překonat ty se slabšími, poznamenal Kostin.
- Marže by měly v průběhu roku 2016 a 2017 zůstat na 9,1 procentech, částečně v důsledku vyšších nákladů na pracovní sílu, které zahrnují zdravotní péči a mzdy.
