Na trzích přetrvává optimismus, přestože se nad americkými financemi opět stahují mraky. Agentura Moody’s se přidala ke svým konkurentům a odebrala USA nejvyšší možný rating. Reakce trhů byla ale překvapivě klidná – investoři se soustředí především na pozitivní data z maloobchodu a průmyslu, solidní výsledkovou sezónu a obchodní dohodu s Čínou. Daří se i kryptoměnám a technologickým titulům – sentiment zůstává jednoznačně risk-on, přestože v pozadí roste fiskální napětí a inflační očekávání se začínají utrhávat z řetězu. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.
Mít v tradingu a investování přehled o klíčových makro událostech je dnes důležitější než kdy dřív. Pomáhá to chápat širší kontext – od reakcí centrálních bank, přes měnové trhy a akcie, až po komodity jako zlato, ropa nebo zemní plyn. V prostředí, kde může jeden tweet nebo sazební rozhodnutí vyvolat prudké pohyby, je informovanost klíčem k úspěchu. Účelem našeho pravidelného úterního webináře “Tržní fundamenty – jasně přehledně a v souvislostech”, je vybavit diváky právě takovými informacemi, které je připraví na trading a investování.
Přidáváme také výhled na další týden a praktické tipy, které se hodí každému, kdo sleduje trhy nebo obchoduje. Tento webinář by vám tak rozhodně neměl uniknout! Vysíláme každé úterý živě od 17:30 na YouTube kanálu Purple Trading.
Co zaznělo v posledním díle?
Moody’s snížila rating USA: Symbolická rána, reálný dopad zatím žádný
Spojené státy přišly o poslední AAA rating u velké trojky – Moody’s snížila hodnocení kvůli rostoucímu deficitu a zadlužení. USA se tak ocitly na stejné úrovni jako Rakousko nebo Finsko. Přestože jde spíše o symbolický krok (většina fondů investuje i do nižších ratingů), historicky podobné kroky vyvolaly výprodeje – například v roce 2011 po snížení od S&P. Tentokrát však trhy ztráty rychle smazaly. Pomohla vyjádření ministra financí i silná nákupní aktivita retailu, zejména v technologických titulech jako Tesla nebo Palantir.
Inflační data přinášejí úlevu, ale obavy přetrvávají
Index cen výrobců (PPI) i spotřebitelský CPI ukázaly mírnější inflační tlaky, než se čekalo. Maloobchodní tržby vzrostly meziměsíčně o 0,1 %, což je nad očekávání. Přesto spotřebitelský sentiment výrazně klesl – index University of Michigan spadl na 50,8 bodu. Navíc se zhoršila i inflační očekávání: v horizontu jednoho roku nyní lidé čekají inflaci 7,3 %, což je nejvíce od roku 1990. Šéf Fedu Jerome Powell však upozornil, že tato data je nutné brát s rezervou – průzkum se opírá o malý vzorek a domácnosti mívají problém inflaci správně odhadnout.
Trhy podpořila naděje na celní dohodu a výsledková sezóna
Index S&P 500 minulý týden vzrostl o více než 5 % a opět se blíží hranici 6000 bodů. Důvodem je pokračující výsledková sezóna, která zatím ukázala růst zisků o 13,6 % při růstu tržeb pouze o 4 %. To svědčí o silných maržích amerických firem – ale zároveň to může být těžko udržitelné. K optimismu přispívá i pokrok v obchodních jednáních mezi USA a Čínou. Trump zároveň avizoval rychlé dohody i s Japonskem, Jižní Koreou a Indií. Nejistota ale zůstává – vyšší cla stále platí a největší otazník visí nad vztahem s EU.
Komodity: ropa bez reakce, plyn opět pod tlakem
Ceny ropy zůstaly v klidu i přes snížení amerického ratingu a geopolitické napětí na Blízkém východě. Trhy čekají na vývoj vyjednávání mezi Ruskem a Ukrajinou, ale hlavní vliv má očekávaná dohoda USA s Íránem – pokud by došlo k navýšení íránského exportu, mohly by ceny výrazně klesnout. Goldman Sachs předpokládá, že brent se bude v příštím roce držet kolem 56 USD. Zemní plyn naopak oslabil – příznivé počasí a vysoké zásoby tlačí ceny dolů. Pád pod 3 USD by mohl otevřít prostor k dalšímu poklesu, možná až ke hranici 2,3 USD.
Digitální zlato v akci: Bitcoin na dohled ATH
Bitcoin v reakci na snížení ratingu USA prudce posílil až na 106 tisíc dolarů, zatímco akciové trhy mírně korigovaly. Kryptoměna tak potvrdila svoji pozici „digitálního zlata“. Následně ale přišel výběr zisků a korekce pod 103 tisíc. Klíčová psychologická hranice 100 tisíc USD ale stále odolává. Zároveň se obnovily silné přílivy do bitcoinových ETF a v Kongresu postupuje zákon, který by reguloval stablecoiny – trh to vnímá jako krok k větší legitimitě. Je tak útok BTC na historický rekord blízko?
Zdroj: Purple Trading
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
