Ceny pohonných hmot pokračují v dalším zlevňování. Vše navíc nasvědčuje tomu, že bude dále pokračovat. V minulých 7 dnech poklesla průměrná cena za litr benzínu o 24 haléřů na 36,94 Kč. Benzín tak poprvé od začátku února prolomil hranici 37 Kč za litr. Nafta za stejné období v průměru zlevnila o 22 haléřů na 35,09 Kč za litr.

Ačkoliv většina pozornosti je v tomto roce věnována především akciovým trhům, i další instrumenty zažívají období nebývalého růstu. Jedním z nich je i zlato, které vzrostlo od ledna přibližně o 20 %. Cena tohoto drahého kovu se před několika dny dostala na nová maxima a poprvé překonala hranici 2 500 USD. Je možné, že poroste ještě výš?

Ceny pohonných hmot prakticky nepřetržitě padaly od půlky července, nyní však začínají stagnovat. Za posledních 5 dnů jsou tak prakticky beze změny. Průměrná cena za litr benzínu je nyní 37,58 Kč, benzín se tak drží u nejnižších úrovní od první půlky února. Průměrná cena za litr nafty je 35,83 Kč - nafta se tak přiblížila na několik haléřů cenám z půlky června.

Od srpnového dna barel ropy Brent zdražil o 6 dolarů na 81 dolarů, což se postupně promítne i na trh pohonných hmot. Za růstem cen ropy stojí hned několik faktorů - napětí na Blízkém východě, pozitivnější zprávy z americké ekonomiky a stupňování konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou.

Ceny pohonných hmot nepřetržitě padají od půlky července, v posledních dnech však zlevňování ubralo na síle a ceny začaly spíše stagnovat. Průměrná cena za litr benzínu v posledních 7 dnech spadla o 10 haléřů na 38,06 Kč, a nezadržitelně se tak blíží ke hranici 38 Kč, pod kterou byla naposledy na konci června.

Od začátku července zlevňují pohonné hmoty na burze v Rotterdamu. Výrazného zlevnění se však v brzké době nedočkáme, do konce měsíce by pohonné hmoty měly spíše stagnovat a pohybovat se na jednu nebo druhou stranu o nižší desítky haléřů.

Robustní růst a problémy s produkcí budou dál tlačit na růst cen komodit. Drahé i průmyslové kovy si mohou dát pauzu, než si investoři zvyknou na vyšší ceny, ale koncem roku zamíří výš. Ropa obchodovaná v úzkém pásmu se zotaví.

Z pohledu cen pohonných hmot budou tyto prázdniny jedny z nejdražších v historii. Zaostanou jen za rokem 2022, kdy nastala energetická krize.

V posledních dnech se zdá, že pohonné hmoty nalezly své dno a do konce měsíce patrně opět zdraží.

Krátkodobě by měly ceny pohonných hmot zlevňovat nadále, do půlky června se průměrná cena benzínu i nafty propadne o vyšší desítky haléřů. Hranice 36 Kč u nafty a 38 Kč u benzínu však pravděpodobně prolomena nebude.

Ropa se uhnízdila v úzkém pásmu poblíž dvouměsíčního minima. Brent čelí technickému odporu nad 84 USD, ale i oslabení trhu, které se projevuje v rychle klesající spotové prémii a v nižších amerických rafinérských maržích. Navzdory tomu, že se ropa od počátku roku obchoduje zhruba o 12 % výš, jsou její ceny pod tlakem kvůli oslabeným fundamentům a kartel OPEC+ na své červnové schůzce pravděpodobně prodlouží produkční omezení, aby podpořil ceny. 

Pozitivní trend by měl na pohonných hmotách vydržet dlouhodobě. Do konce května se průměrná cena benzínu podívá pod 39 Kč a nafty pod 37 Kč za litr. V posledních týdnech díky sezónním vlivům zlevňovaly rychleji ceny nafty, nyní však akceleruje i pád cen benzínu. Ten by mohlo podpořit opětovné povolení exportu benzínu v Rusku, kde se podařilo stabilizovat domácí trh. Benzínu tak bude na trhu opět více a jeho cena by mohla začít dohánět tu u nafty.

„Rok kovů“, který jsme zmiňovali ve svých výhledech na 1. čtvrtletí, nabírá na obrátkách. Stačí se podívat na naše oblíbené kovy: zlato, stříbro, měď a teď už i platina vykazují výrazné posílení. A i když teď po březnovém a dubnovém vzepjetí cen dochází u zlata ke konsolidaci, měď se po krátké pauze, k níž došlo počátkem měsíce, žene výš. Od začátku roku už posílila o víc než 30 % a postupně dosahuje nových rekordních maxim.

Dlouhé pozice v ropě se tento týden propadaly nejrychleji od března 2023, zemní plyn se naopak vrátil do čistých dlouhých pozic. Obiloviny zažily největší uzavírání krátkých pozic od roku 2017, hlavně kukuřice a sójové boby.

Vše tak nasvědčuje tomu, že ceny pohonných hmot budou padat dále. Do konce května se může průměrná cena nafty podívat pod 37 Kč a benzínu pod 39 Kč na litr. Opět očekávám rychlejší pokles cen nafty kvůli sezónním faktorům. Do léta by pak oba typy pohonných hmot mohly v průměru zlevnit o další vyšší desítky haléřů.

Ke slabším vyhlídkám ropy se přidal výprodej ze strany hedgeových fondů, a tak se černé zlato obchoduje poblíž dvouměsíčního minima. Pravděpodobnost nečekaných problémů je nízká, takže prémie za geopolitické riziko klesá. Time spready, hladina zásob i nižší rafinérské marže ukazují na oslabení fundamentů.

Ceny pohonných hmot padají již druhý týden v řadě. Opět jsme se...

Drahé kovy a měkké komodity sice po týdnech výrazného posilování svůj vzestup zastavily, teď však převzaly štafetu obiloviny pod vedením pšenice, která zažila nejlepší týden od loňského června. Příčinou bylo nepříznivé počasí v klíčových pěstitelských regionech na severní polokouli.

Většina investorů a obchodníků se v posledních týdnech zaměřovala především na výsledkovou...

Poprvé od března jsme se dočkali týdne, ve kterém ceny pohonných hmot padaly. Benzín v průměru za posledních 7 dnů zlevnil o 7 haléřů na 40,33 Kč za litr. Výrazněji však dle očekávání padala cena nafty. Ta zlevnila v průměru o 27 haléřů na 38,95 Kč za litr. Poprvé od začátku dubna se tak průměrná cena nafty dostala pod 39 Kč za litr.