Vše tak nasvědčuje tomu, že ceny pohonných hmot budou padat dále. Do konce května se může průměrná cena nafty podívat pod 37 Kč a benzínu pod 39 Kč na litr. Opět očekávám rychlejší pokles cen nafty kvůli sezónním faktorům. Do léta by pak oba typy pohonných hmot mohly v průměru zlevnit o další vyšší desítky haléřů.

Ke slabším vyhlídkám ropy se přidal výprodej ze strany hedgeových fondů, a tak se černé zlato obchoduje poblíž dvouměsíčního minima. Pravděpodobnost nečekaných problémů je nízká, takže prémie za geopolitické riziko klesá. Time spready, hladina zásob i nižší rafinérské marže ukazují na oslabení fundamentů.

Ceny pohonných hmot padají již druhý týden v řadě. Opět jsme se...

Drahé kovy a měkké komodity sice po týdnech výrazného posilování svůj vzestup zastavily, teď však převzaly štafetu obiloviny pod vedením pšenice, která zažila nejlepší týden od loňského června. Příčinou bylo nepříznivé počasí v klíčových pěstitelských regionech na severní polokouli.

Většina investorů a obchodníků se v posledních týdnech zaměřovala především na výsledkovou...

Poprvé od března jsme se dočkali týdne, ve kterém ceny pohonných hmot padaly. Benzín v průměru za posledních 7 dnů zlevnil o 7 haléřů na 40,33 Kč za litr. Výrazněji však dle očekávání padala cena nafty. Ta zlevnila v průměru o 27 haléřů na 38,95 Kč za litr. Poprvé od začátku dubna se tak průměrná cena nafty dostala pod 39 Kč za litr.

Komodity jsou připraveny na oživení. "Rok kovu" posiluje zlato a stříbro, měď čeká na snížení sazeb. Obiloviny se mohou zotavit, zemní plyn se stabilizuje. Zlato cílí na 2 300 až 2 500 USD/oz, průlom mědi by mohl znamenat růst.

Do cen pohonných hmot se promítají vysoké ceny ropy a sezónní faktory. Od dubna začíná motoristická sezóna a nezastavitelně se již blíží léto. To výrazně zvyšuje poptávku zejména po benzínu, což se postupně promítá do ceny. Od prvního března navíc zakázalo Rusko na 6 měsíců export benzínu kvůli domácím cenám.

Íránské útoky na Izrael opět rozvířily geopolitické napětí. Cena ropy Brent se tak poprvé od října dostala nad hranici 90 dolarů za barel. Trh se nyní bojí avizované odplaty Izraele, která by mohla přijít v následujících dnech.

Zlato zůstává trhem, kde se nakupuje při poklesu, a vzdoruje tak obvyklému negativnímu dopadu silného dolaru a výnosů. Stříbro jde výš díky zlatu a silné rallye na mědi. V krátkodobém horizontu může následovat konsolidace, snížení sazeb může spustit druhý růstový impulz.

Cena kakaa v podstatě od konce loňského roku prudce roste. Jen za první tři měsíce letošního roku si kakao připsalo již více než 143 % a ve svém zhodnocení výrazně předstihuje i bitcoin, který za stejné období vzrostl o zhruba 60 %. Co stojí za tímto prudkým růstem, který vyhnal cenu hlavní výrobní složky čokolády na více než 10 000 USD za tunu?

Zlato nedávno dosáhlo nového rekordního maxima díky silné maloobchodní poptávce a rekordním nákupům centrálních bank. S vyhlídkou na snížení sazeb v USA ještě v tomto roce by mohlo dojít k dalšímu posílení. Jak se zlatem obchodovat ?

Nafta zlevňuje díky lépe zásobenému trhu, zejména v USA opět roste produkce rafinérií. Do konce března by mohl zlevnit i benzín, jehož cena se postupně stabilizuje. Ke konci měsíce by tak ceny nafty i benzínu mohly opět klesnout pod úroveň 38 Kč za litr.

Cena zemního plynu v posledních letech prochází velmi negativním obdobím. Z maxim z léta roku 2022 hodnota klesla už o více než 80 % a i přes růst posledních dní se zdá, že klesající trend je nezastavitelný. Jak jsme se do této situace dostali? A je šance, že přijde v blízké době konečně obrat?

Pohonné hmoty by mohly v následujících týdnech začít zlevňovat. Do konce března by mohly bez nečekaných událostí klesnout ceny nafty i benzínu o vyšší desítky haléřů.

Na úrovni jednotlivých komodit se kupci soustředili na ropu WTI, zlato, stříbro, měď a bavlnu, zatímco prodejci zvýšili své krátké pozice v zemním plynu na čtyřleté maximum a krátké pozice v obilovinách (kukuřici, sójových bobech a přenici) dosáhly absolutního maxima.

Pohonné hmoty v uplynulých 7 dnech dále zdražovaly, tempo růstu cen se však výrazně snížilo. Průměrná cena za litr benzínu vzrostla jen 5 haléřů na 38,39 Kč. Nafta pak zdražila v průměru o 10 haléřů na 38,65 Kč za litr. Podobný vývoj očekáváme i v následujícím týdnu, Pohonné hmoty by opět měly zdražit jen mírně a opět předpokládáme vyšší růst cen u nafty.

Poprvé od listopadu tak průměrná cena benzínu i nafty překročila úroveň 38 Kč za litr. Postupně se také rozevírají cenové nůžky mezi benzínem a naftou. Cenový rozdíl je nejvyšší od konce minulého roku. Vše bohužel nasvědčuje tomu, že by ceny pohonných hmot měly růst i v následujících dnech.

Zemědělské plodiny jsou jakožto investiční instrument často přehlíženy. Poslední měsíce však pro ně byly pro obdobím nevídaného růstu. Mnohé z nich rostly za poslední rok o více než 100 %. Cena futures na kakao dokonce překonala i růst některých velkých technologických společností. Bude kakao novým králem komoditního trhu?

Zdražování pohonných hmot by mělo postupně v průběhu února ustávat, a postupně dokonce dojít k mírnému zlevnění. Od začátku února totiž ropa poměrně výrazně zlevnila. Barel ropy Brent aktuálně stojí kolem 78 dolarů.