Česká koruna vůči euru od září stabilně posiluje. Během posledních čtyř měsíců domácí měna zpevnila o více než 3 %. Z historického hlediska se nejedná o nevídaně silný pohyb. Po období nízké volatility a konsolidační fáze dostává eurokoruna signál o budoucím vývoji směrem k hodnotám, které by odpovídaly fundamentům české ekonomiky.
Pokud začneme u krátkodobého pohledu v rámci hodinového grafu, je vidět, že po úspěšném testování sedmiletých maxim se koruna vrátila zpět k hodnotám okolo 25,15 EURCZK. Eurokoruna se od Vánoc obchodovala ve velmi úzkém trendovém kanálu, který byl včera na chvíli testován. Nicméně poté se kurz vrátil zpět a obchodování uzavřel na hodnotě 25,13 EURCZK.
Během dnešního obchodování prozatím sledujeme další pokus o opuštění tohoto kanálu, které je podložené i technickou analýzou. Na hodinovém grafu se vytvořila divergence MACD, která značí obrat trendu. Je tedy pravděpodobné, že koruna neudrží své tempo a na nějakou dobu si oddychne. To by značilo obchodování uvnitř horizontálního kanálu, které by představovalo konsolidační fázi předtím, než se kurz pokusí testovat silnou psychologickou hranici podpory 25,00 EURCZK. Co se týče krátkodobých rezistencí, těmi je pásmo 25,19-25,20 EURCZK.
Denní graf nám potvrdí, že posilování koruny nebylo nijak nezdravé. Aktuálně jsme svědky střednědobého trendu, který potvrzuje například dokonalé uspořádání klouzavých průměrů o periodách 10, 20, 50, 100 a 200 dní. Jednoduché pravidlo říká, že trend trvá do té doby, než je toto uspořádání porušeno, což aktuálně není na pořadu dne. Klesající trendová linie na indikátoru RSI však ukazuje, že prostoru pro další posilování koruny před určitou korekcí již není mnoho. Během ledna se indikátor dvakrát dostal do přeprodané oblasti a nyní se pohybuje v bezprostřední blízkosti zmíněné medvědí trendové linie.
Také indikátor Directional Movement Index (DMI) stále signalizuje přítomnost trendu, nicméně vývoj jeho síly mluví rovněž ve prospěch jisté korekce. Ze swingového pohledu je první významnější hranicí odporu hodnota 25,35 EURCZK, která se na přelomu června a července projevila jako support po prvním pokusu koruny o opuštění konsolidační fáze.
Pro srovnání a vystřízlivění z iluzí o mohutných pohybech koruny je namístě se zaměřit i na týdenní graf. Od konce kurzového závazku ČNB uplynuly téměř tři roky a co se týče fundamentů, koruna stále není na hodnotách, které by jim odpovídaly. Tomu zabránila ČNB svou transparentností, což způsobilo přítok spekulativního kapitálu před ukončením nákupů eur centrální bankou.
Koncem minulého roku se však kurz koruny vůči euru vymanil z dlouhé konsolidační fáze a vydal se znovu směrem k silnějším hodnotám. Tento pozvolnější trend by mohl z dlouhodobého hlediska naznačit zdravější přizpůsobení kurzu k odpovídajícím hodnotám na základě fundamentů, než by bylo skokové posílení po ukončení kurzového závazku, jako tomu bylo například ve Švýcarsku u franku. Zajímavý poznatek během poslední fáze posilování koruny od nového roku je také ten, že koruna naprosto přestala respektovat svou silnou korelaci s eurem a vydala se od nového roku zcela opačným směrem, což jistě zneklidnilo nejednoho analytika.
V následujících dnech tedy předpokládáme pohyb stranou. Kurz bude testovat krátkodobé rezistence s maximální korekcí směrem k 25,35 EURCZK, odkud by měla koruna mít dostatek prostoru pro pokus o ohrožení hranice 25,00 korun za euro.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
