Obchodníci čekají, co řekne Fed. Sazby ponechá beze změny

Velký FX týden odstartoval otřesem technologických gigantů a velkou volatilitou na akciových trzích. Komentáře z centrálních bank i od Donalda Trumpa ovlivní vývoj většiny trhů. V předešlých dnech jsme informovali o oznámení čínského startupu DeepSeek jako o cenově dostupnějším modelu umělé inteligence, nyní se přesuneme k měnovým trhům a k mnoha zprávám, kterých jsou plné ekonomické kalendáře.

Tento týden se pozornost zaměřuje především na zasedání Federálního rezervního systému. Očekává se, že Fed ponechá úrokové sazby beze změny. To navazuje na sérii snížení z konce loňského roku, která posunula klíčovou úrokovou sazbu do rozmezí 4,25 % až 4,50 %. V tomto týdnu budou rovněž zveřejněny údaje o Fedem preferovaném ukazateli inflace, a to indexu PCE, a dále předběžné odhady růstu americké HDP. Data zveřejněná v úterý ukázala, že ceny rodinných domů v listopadu mírně vzrostly, protože vyšší hypoteční sazby omezily poptávku. Ceny domů se meziměsíčně zvýšily o 0,3 % po revidovaném nárůstu o 0,5 % v říjnu. Meziročně se ceny domů do listopadu zvýšily o 4,2 %, což je mírné zpomalení oproti 4,5% růstu v říjnu.

Dolar reagoval mírný růstem. Trhy jsou nervózní před smrští množství zpráv nejen z USA, ale také z eurozóny či Japonska. Na Českou republiku se dostane až v pátek, kdy vyjde zpráva k růstu HDP. Pokud se vrátíme zpět k měnovým párům, dolar v úterním obchodování vracel úder ostatním velkým měnám, ačkoliv nijak extrémně. Pořád se na většině majors držíme v lokálním trendu oslabování dolaru. Z dlouhodobého hlediska je dolar velmi silný, ale po nástupu prezidenta Trumpa a zpráv, které chodí z jeho momentálního úřadování, je vidět vyšší aktivita obchodníků vyhledávajících medvědí situace na dolaru.

Euro může otřást hrozba cel. Ta může být vnímána velmi vážně, pokud přihlédneme k aktivním plánům amerického ministerstva financí. To by mohlo omezovat růst eura, a tím podpořit dominanci dolaru. Výrazný růstový faktor v eurozóně zatím nevidíme, proto jsme zvědaví na komentář bankéřů z ECB. Jak bylo zmíněno v části o dolaru, i přes růst eura v posledních dnech zůstává americká měna silná. Euro rostlo z důvodu poklesu obav z tarifů a odložení vyjednávání s EU Donaldem Trumpem. Pokud by se momentální situace neměnila, tlak dolaru by se tak snížil, a euro by mohlo mít tendenci posilovat. Odhad směru v tento moment bych tak přirovnal ke čtení z čajových lístků.

VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN

Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,0427 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 107,89 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0363 do 1,0478 EURUSD.

Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 25,10 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 24,07 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,04 až 25,16 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 23,92 do 24,23 USDCZK.

*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.