Čtvrtek sliboval dynamický den, kde klíčovou zprávou bylo doručené snížení sazeb ECB. Zlato překonalo all-time high, dolar lehce oslaboval, ale nakonec zpevnil díky clům. Fed ponechal ve středu sazby stabilní, a nevyvolal na trzích šok. Trhy šly spíše do strany, podobný scénář byl i včera, kdy ECB doručila snížení o 25 bazických bodů. Trh to měl událost zaceněnou a neodpověděl prudkým pohybem. Včera jsme se dočkali také zveřejnění údajů o HDP jak z Evropy, tak z USA. Donald Trump oznámil, že by mohl zavést cla na Kanadu a Mexiko.
Výhled evropské ekonomiky zůstává plný rizik směrem dolů. Lednové podnikatelské průzkumy naznačily mírné zlepšení, hospodářský růst ve čtvrtém čtvrtletí ale zaostal za očekáváním. Mezi hlavní „viníky“ patří Německo a Francie, kde ekonomická aktivita klesla. Dle projevu guvernérky ECB Christiny Lagarde jsou ve hře hrozby plynoucí z globálních obchodních sporů, kde výhled není pozitivní. Ekonomika eurozóny je momentálně velmi křehká. Dle průzkumů neustále klesá průmyslová výroba a dle některých je potřeba ekonomiku nakopnout rychlejším snížením sazeb. ECB bude v tomto směru pokračovat, dost možná už v březnu. Poté se podle dat ukáže, zda mohou sazby ještě více klesnout, nebo dojde na úrokovou pauzu.
V USA růst HDP ve čtvrtém kvartále minulého roku mezičtvrtletně zpomalil z 3,1 % na 2,3 %, očekáváno bylo 2,7 %. Za zpomalením stály investice, konkrétně pokles zásob. Ten však svědčí o síle spotřebitele, jehož spotřeba překvapila pozitivně růstem o více než 4 %. Tento údaj přišel včera, několik hodin po oznámení Fedu, kdy se Powell a ostatní členové rozhodli ponechat sazby na 4,5 %. Mnoho otázek směřovalo na momentální vliv Trumpa a jeho politiky. Komentáře se bankéři zdrželi. Dle jejich názoru je příliš brzy na komentování dopadu Trumpovy politiky, i v ohledu na nejistotu okolo mnohokrát zmiňovaných cel. A na ty by mohlo dojít už teď o víkendu. Donald Trump včera oznámil, že by v sobotu mohl oznámit první cla na Kanadu a Mexiko. Ve hře jsou 25% cla, a údajně se debatuje i o clech na Čínu. Dolar v návaznosti na to posílil.
Cena zlata znovu překonala své maximum, které činilo 2790 USD. Zatímco předevčírem jestřábí politika Fedu výkon žlutého kovu pozastavila , čtvrteční obchodování přineslo zisky. Zisk zlata je podpořen geopolitickou nejistotou i obchodními tarify. Zlato shromažďují banky všude na světě. Obrovské dodávky zlata do USA vedly k nedostatku zlata v Londýně, píše server Financial Times. Obchodníci v New Yorku shromažďují zlato v hodnotě 82 miliard dolarů a jeho tamní likvidita se velmi snížila. Na zlato se čekají řady a částky budou jistě vyšší, než je zde zmíněno. Pravděpodobně došlo k dodávkám i do soukromých trezorů amerických bank, jako je HSBC či JP Morgan, které se k tomuto tématu odmítly vyjádřit. Zlato kupují i v Asii. Ať už Čína nebo Indie, jen v Indii na MCX, komoditní burze v Indii se zobchoduje průměrně přes 15 tisíc lotů za seanci jen na futures zlata, kdy jeden lot reprezentuje 10 kg zlata.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,0387 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 107,16 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0347 do 1,0457 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 25,13 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 24,19 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,06 až 25,17 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 24,00 do 24,35 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, ECB, ČNB, TradingView, Apollo
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
