Dolar měl v posledních třech týdnech úspěšné období. Tento týden dál posiluje díky růstu amerických dluhopisových výnosů. Hranice 1,0800 dolaru za euro byla otestována. I kvůli posilujícímu dolaru strádá japonský jen. Ten v pondělí překonal 150,00 USDJPY a dostává se do teritoria, ve kterém se Bank of Japan spolu s ministerstvem financí nemusí cítit až tam komfortně.
Americký dolar v říjnu výrazně aprecioval. Dolarový index DXY v tomto období posílil ze 100 bodů na 104. Poté, co Fed v září snížil sazby o 50 bazických bodů, konec roku počítá spíše z pozvolnějším uvolňování monetárních podmínek. Tento argument byl podpořen i lepšími čísly z amerického trhu práce. To vytváří tlak na silnější dolar. Naopak euro minulý týden oslabilo z důvodu více holubičí Evropské centrální banky. Ta minulý týden snížila sazby dle očekávání o 25 bazických bodů, nicméně naznačila (i vzhledem k příznivým dezinflačním podmínkám), že sazby budou dále klesat, možná výrazněji oproti předešlému očekávání.
Dolar včera zpevnil pod hranici 1,0810 EURUSD a znovu se přibližuje k psychologicky silné hranici 1,0800 dolarů za euro. Pravděpodobně bude tato úroveň opakovaně otestována. Uvidíme, jestli zafunguje jako silná rezistence. Za posilováním zelených bankovek tento týden stojí růst výnosů po celé délce křivky. Například u desetiletého dluhopisu vzrostl od pondělí výnos o 14 bazických bodů, než přišla korekce. V tuto chvíli futures na sazbu SOFR zaceňují pokles úrokových sazeb do konce roku o necelých 40 bazických bodů. Do celé situace by mohly promluvit i americké prezidentské volby, které nás čekají za necelé dva týdny.
Graf ve větším rozlišení najdete zde.
Posilující dolar nepomáhá japonskému jenu. Ten v pondělí překonal hranici 150,00 za dolar a pokračoval až nad 152,00. V tuto chvíli se obchoduje na nejslabších úrovních od konce července. Mezi nejaktuálnější čísla z Japonska patří zářijová inflace zveřejněná minulý pátek. Ta klesla v meziročním srovnání ze 3 % na 2,5 %, na jen však výrazný vliv neměla. I vzhledem k aktuální dynamice na trhu nic nebrání dolaru dostat se až k blízkosti 155,00 USDJPY v následujících dnech. Je možné, že by zástupci Bank of Japan a ministerstva financí mohli začít alespoň slovně intervenovat. Do budoucna nelze vyloučit ani možnost devizových intervencí nebo případné zvýšení úrokových sazeb, i když to aktuální trh očekává až později.
Graf ve větším rozlišení najdete zde.
Maďarský forint se podíval zpět pod 400,00 EURHUF poté, co maďarská centrální banka ponechala úrokové sazby stabilní. Své zisky však dlouho neudržel a dostal se zpět na tuto hranici. Maďarská centrální banka najela do režimu, kdy střídá mírné poklesy sazeb (po 25 bazických bodech) s úrokovými pauzami. Cenová hladina v září meziročně vzrostla o 3 %, což znamená, že se nachází v toleranci centrální banky. Podle banky by do konce roku by měla inflace vzrůst ke 4 %, v roce 2025 by se měla pohybovat mezi 2,7 % až 3,6 %, v roce 2026 pak mezi 2,5 % až 3,5 %.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,0795 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 104,17 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0784 do 1,0857 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 25,21 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 23,35 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,18 až 25,29 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 23,24 do 23,42 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, ECB, ČNB, TradingView, Apollo
