Euro posilovalo čtvrtý den v řadě. Momentálně se nachází v blízkosti horní hranice obchodního pásma definující srpnové obchodování. CFTC report nadále ukazuje, že dolaru věří jen retail. Skokový úbytek krátkých pozic u švýcarského franku a eura kompenzoval omezený růst přibývajících longů. Geopolitika bude mít dnes silnější slovo než zveřejňovaná data.
Včerejší den byl na trzích typicky prázdninový. Z ekonomického kalendáře jsme mohli sledovat jen druhořadá data, která na vývoj měnových trhů neměla velký dopad. Na páru eura s dolarem jsme tak byli svědky poklidného pokračování několikadenního odrazu od spodní hranice aktuálního obchodního pásma mezi hranicemi 1,1700 a 1,1900 EURUSD. Euro si tak připsalo čtvrtý ziskový den v řadě a v příštích dnech bude důležité sledovat, zda se jeho kurz vůči americké měně v daném konsolidačním pásmu udrží, nebo jestli budeme svědky kratší odpočinkové fáze, než tomu bylo v červnu, a podíváme se tak na nová maxima ve směru kulaté hranice 1,2000 EURUSD.
Z pátečního CFTC reportu je vidět pokračující nedůvěra ve světovou rezervní měnu, když sázky na silnější euro přibývají již přes 5 týdnů v řadě. Je pravda, že oproti předchozím dvěma nárůstům dlouhých eurových pozic byl ten poslední řádově menší, nicméně naopak u eurových shortů, které poslední měsíce relativně stagnovaly, jsme se dočkali značného poklesu, což v čistém vyjádření dlouhých pozic nadále podporuje silnou důvěru ve společnou evropskou měnu, a naopak přetrvávající obavy ohledně vývoje amerického dolaru. Podobný vývoj nastal u švýcarského franku, kde dlouhé pozice pokračovaly v lehkém růstu a zároveň došlo ke skokovému poklesu krátkých pozic na danou měnu. Zde jsme byli svědky více než 40% propadu shortů, který v týdnu mezi 4. a 11. srpnem, což je období, za které byla sbírána data posledního CFTC reportu, prozatím v grafech své potvrzení nenašel.
Vývoj páru EURCHF je od začátku srpna prakticky zmražený, když se jeho kurz konstantně pohybuje poblíž hodnoty 1,0750 franku za euro. Ani jedna z těchto evropských měn zatím podobné nastavení ohledně uzavíraných pozic nevyužila, nicméně je to jeden z důvodů, proč jsou trhy nadále naladěny ve prospěch slabšího dolaru i přes aktuální pohyb do strany. Nejedná se samozřejmě o jediný faktor, který má na vývoj kurzu vliv, proto bude důležité v tomto týdnu sledovat středeční zápis z červencového jednání americké bankovní rady, tedy FOMC Minutes, a v pátek flash PMI indikátoru za eurozónu. To by v tomto týdnu měly být dva hlavní drivery pro dění na páru EURUSD a přeneseně i pro českou korunu a ostatní měny emerging markets.
V polovině září bychom měli znát výstup ohledně změn nastavení provádění měnové politiky ze strany Fedu. Právě středeční Minutes by tak mohly naznačit, kterým směrem se budou tamní centrální bankéři do budoucna ubírat. Mezi dvě diskutované varianty se momentálně řadí cílování výnosové křivky nebo cenové hladiny namísto cílování inflace. Na výstup a možná vodítka, která středeční Minutes ve 20:00 přinesou, se zaměříme ve čtvrtečním ranním přehledu devizových trhů.
Ani dnes nás žádná zásadní data nečekají, a tak jediné statistiky, které stojí za zmínku, jsou data z amerického nemovitostního trhu. Ve 14:30 se tak dozvíme, jaký byl nárůst či pokles nově zahájených staveb domů a stavebních povolení za červenec v USA. Českou korunu už tento týden žádná data nečekají. Včerejší PPI (index cen výrobců) dopadl lépe, než trh očekával, nicméně koruna tento fakt ignorovala a lehce oslabila, aby uzavřela se ztrátou sedm haléřů na hodnotě 26,15 EURCZK, kde se obchoduje i dnes ráno. Pro dnešek bude tedy důležitější se spíše zaměřit na verbální vyjádření. V 10:00 vystoupí viceprezident ECB Luis de Guindos a v průběhu dne budou také pokračovat jednání o brexitu. Napjatá atmosféra mezi Čínou a USA bude nadále působit jako riziko pro dolar.
Výhled pro dnešní den
Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1893 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 92,59 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1788 do 1,1919 EURUSD.**
Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 26,14 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 26,05 až 26,21 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 21,90 až 22,19 USDCZK.**
**Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokoupravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
