Na začátku mimořádně nabitého týdne se finanční trhy nesly ve znamení výrazných přesunů kapitálu. Investoři se stahovali z akcií i dluhopisů, dolar výrazně oslabil a zlato poprvé překonalo hranici 5 000 dolarů za unci. Americký index S&P 500 však paradoxně posílil, zejména díky energetickým titulům, které těžily z prudkého růstu cen zemního plynu po zimních bouřích v USA. Index tak navázal na lednový růst, zatímco výnosy státních dluhopisů zůstaly relativně stabilní.
Do popředí se dostává výsledková sezona, která se rozjíždí tento týden – své hospodářské výsledky zveřejní firmy představující zhruba třetinu tržní kapitalizace indexu S&P 500. Po předchozí euforii kolem umělé inteligence nyní investoři od technologických gigantů očekávají důkazy, že masivní kapitálové výdaje skutečně přinášejí vyšší zisky. Analýza JPMorgan Chase & Co. přitom ukazuje, že zhruba polovina firem, které už poskytly výhled na rok 2026, překonala očekávání trhu, což naznačuje postupné rozšiřování růstu i mimo technologický sektor.
Významným faktorem zůstává měnová politika. Federal Reserve má po třech sníženích sazeb na konci roku 2025 nyní vyčkávat, přičemž předseda Jerome Powell pravděpodobně zdůrazní, že současné nastavení politiky je vyvážené. Trhy zároveň sledují politické napětí kolem blížícího se konce Powellova mandátu a spekulace o tom, koho prezident Donald Trump nominuje jako jeho nástupce. Nejistota se promítá i do měnových trhů, kde dolar oslabil a japonský jen výrazně posílil.
Celkový obraz začátku roku 2026 naznačuje širší rozptýlení růstu na akciových trzích. Zatímco hlavní indexy rostou jen mírně, rovnoměrně vážené indexy a menší firmy si vedou lépe, což podporuje tezi o „rozšiřování trhu“. Další vývoj bude záviset hlavně na tom, zda se růst zisků skutečně rozšíří napříč sektory. Investoři tak postupně vyvažují své pozice – část kapitálu odklánějí od čistě technologických sázek směrem k odvětvím více navázaným na reálnou ekonomiku.
FOREXOVÝ VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1875 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 97,083 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1793 do 1,1879 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 24,24 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 20,41 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,21 až 24,29 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 20,40 do 20,57 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
