Divoké zisky společné evropské měny koncem týdne našly svůj lokální strop. V dohledné době by se za správné konstelace mohlo euro dostat k ještě silnějším hodnotám. Americký dolar pozitivní vyhlídky nemá ani v dlouhodobém horizontu.
Euro již sice každý den nepřidává zisky ve výši 100 pipsů, každopádně dvouprocentní zpětný odraz z přelomu týdne eurové optimisty v dlouhodobém horizontu děsit nemusí. Už minulý týden jsem psal, že v pátek po zveřejnění COT reportu bude jasnější, zda je síla eura tažena pouze stádním chováním, nebo jestli zde nadále hraje hlavní roli fundament.
Pro euro v poslední době mluvily snad všechny aspekty, které vývoj měnových párů mohou ovlivnit. Nicméně ani takto silný trend nemůže trvat věčnost, a tak pravděpodobně začalo docházet k výběru zisků z dlouhých pozic. Hedgové fondy v předminulém týdnu navýšily čisté dlouhé pozice na euro o enormních 26 %. S takovýmto nárůstem a absencí pozitivních impulzů pro dolar se není čemu divit, že se vůči němu euro chvilkově vyšplhalo až nad hranici 1,1900 EURUSD, kde se realizovaly take profity.
V posledních dnech společná evropská měna začala ztrácet páru a svá maxima zastavila v blízkosti klesající trendové linie z roku 2008, která reflektuje dlouhodobý vývoj silnějšího dolaru. V případě, že Evropa bude reagovat na další vývoj ohledně obnovy ekonomiky zasaženou pandemií obratně a jednotně a naopak Američané se nadále nebudou schopni domluvit na dalších krocích ohledně výše další fiskální podpory, tato trendová linie by byla pokořena a nejobchodovanější měnový pár by se po zbytek roku udržel nad její hladinou. Vzhledem k tomu, že březnový balíček čítající 2,2 bilionu dolarů se blíží vyčerpání a na stole zatím není žádná dohoda, která by značila shodu mezi republikány a demokraty, je toto momentálně relativně pravděpodobný scénář.
Obchodní války s Čínou dolaru také nebudou hrát do karet a nejistoty ohledně listopadových voleb, které už i sám Trump navrhl odsunout, také nepatří mezi zprávy, které by zeleným bankovkám zajistily pozitivní výhled. Prodloužení dolarových swapových linek, které ohlásil Fed minulý týden, podle aktuálního přístupu Americké centrální banky ve stylu „whatever it takes“ napovídá, že v případě dalších problémů spojených s pandemií nebudou zástupci Fedu váhat ohledně jejich dalšího prodloužení v zájmu hladkého plynutí dolarové likvidity napříč světem. Tento fakt je dalším důvodem, proč by se měl dolar držet poblíž slabších hodnot. Aktuální výše čerpání těchto linek se pohybuje zhruba na čtvrtinové úrovni oproti hodnotám z počátku jejich zavedení na jaře, nicméně v případě náhlého zhoršení situace se jejich čerpaný objem beze sporu znovu zvýší.
Z pohledu technické analýzy se od března začíná formovat jistý podklad pro vývoj kurzu v dlouhodobém horizontu po změně tržních podmínek spojených s příchodem koronaviru. Eurodolar se v posledních dvou měsících pohybuje ve velmi strmém trendovém kanálu, který je v dlouhodobém horizontu neudržitelný. Nelze vyloučit, že by v rámci měsíce či dvou nemohla být pokořena hranice 1,2000 EURUSD, nicméně po určitém vystřízlivění pravděpodobně dojde k pozvolnějšímu vývoji, který by mohlo určovat značně širší a pozvolnější pásmo v grafu označené světle modrou barvou.
Jako hlavní supporty by měly v případě značnějšího oslabení eura hrát roli hodnoty 1,1495 a 1,1423 EURUSD, což jsou březnová a červnová maxima. Z krátkodobějšího hlediska bude hrát roli 38,2% Fibonacciho úroveň z období silného dolaru mezi lety 2018 a 2020 na hodnotě 1,1709 EURUSD. V rámci rezistencí budeme sledovat oblast zmíněné trendové linie z roku 2008 a kombinaci pásma 1,2000 až 1,2033 EURUSD tvořenou psychologickou hranicí a 23,6% Fibonacciho úrovní z výše zmíněné dolarové býčí vlny posledních let.
Dnes nás v Evropě budou čekat PMI indikátory, které by měly skončit v kladném teritoriu, tedy nad hranicí 50 bodů. Bezpečně by se nad padesátku měly vyšplhat jak celkové kompozitní PMI indikátory, tak i ty v sektoru služeb a to jak v Německu, Francii, Británii, tak i celkově za eurozónu. Z druhé strany oceánu připlují data od agentury ADP ohledně zaměstnanosti a dále se dozvíme, jak dopadl ISM index aktivity mimo průmysl. Z domácích dat bude zveřejněn maloobchod za červen, u kterého ekonomický tým finanční skupiny Roklen očekává nárůst o 4,8 % meziročně.
Výhled pro dnešní den
Dolar se vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 1,1815 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 93,15 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1708 do 1,1821 EURUSD.**
Koruna se aktuálně vůči euru v online směnárně RoklenFx obchoduje za středový kurz 26,12 EURCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 26,13 až 26,30 EURCZK, ve dvojici s dolarem zase od 22,13 až 22,44 USDCZK.**
**Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, bude dle použitých modelů s vysokoupravděpodobností ve zmíněném intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje předchozí hodnotu kurzu i jeho minulou volatilitu. K přesnějšímu určení budoucí volatility je do modelu navíc zakomponován faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je tak schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
