Včera v 14:30 středoevropského času byla zveřejněna čísla o růstu velkoobchodních cen v americké ekonomice. Čekal se mírný nárůst ve výši 0,3 procenta, avšak realita byla mnohem drsnější. Aktuální číslo bylo 0,9. V dávných dobách by taková zpráva vyvolala skutečnou bouři na finančních trzích. Akcie dolů o procenta, dluhopisy jakbysmet. Dolar by posílil o velké „figury“ a jednalo by se o nejdůležitější ekonomickou zprávu dne. Včera se nestalo ani jedno z výše jmenovaného. Akcie sice zpočátku poklesly, ale tato ztráta byla záhy srovnána. Dolar mírně posílil, ale tento pohyb nikterak nevybočoval z běžné denní volatility. Jediná ekonomicky „správná“ reakce se udála na kryptu, kde Bitcoin a Ethereum oslabily o pět procent, avšak nutno podotknout, že se propadly z dlouhodobých maxim, kterých bylo dosaženo den před tím. Shrnuto, nulová reakce na vskutku špatná ekonomická čísla.
Teflonová netečnost rizikových aktiv na jakékoliv negativní ukazatele je velmi podivná, ale jenom do té doby, než si uvědomíme, že jakýkoliv pokus o prodej či spekulaci na pokles byl letos vytrestán stabilním nárůstem nedávajícím šanci si ani minutu vychutnat vítězství z medvědího obchodu. Pokud se vám jej nepodařilo rychle uzavřít, skončil neslavně. Na co reagují akcie velmi agilně, jsou jakákoliv prohlášení Donalda Trumpa. PPI je špatný, ale všichni vědí, že větší pokles akcií by byl konfrontován s rychlým optimistickým tweetem prezidenta. Obchodníci tedy ani nezkusili tento prodej realizovat.
V jednom rozhovoru prohlásil ministr financí Scott Bessent, že současný finanční trh a geopolitická situace mu nejvíce připomíná začátek devadesátých let. Jednou z tehdejších charakteristik byl soustavně rostoucí akciový trh a oslabující dolar. Pokud mu budeme věřit a není důvod, proč by v tomto ohledu mlžil, čeká nás ještě slušná býčí jízda. Je zde ovšem spousta okolností, které se od devadesátých let značně liší a měli bychom být v těchto soudech opatrní. Faktem však zůstává, že i podle „starosvětské“ příručky akciových trhů, pokud zareaguje index na výrazně negativní čísla pouze velmi vlažným až žádným poklesem, jedná se o velmi silný signál pro další růst. Taktéž nečekejme další posilování dolaru.
VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1690 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 98,048 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1631 do 1,1749 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 24,47 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 20,93 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,43 až 24,50 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 20,81 do 21,05 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
Zdroj: RoklenFx, Bloomberg, Reuters, Financial Times, Fed, CNBC, Yahoo Finance
