Téměř celý víkend jsem strávil prohlížením videí a příspěvků na sociálních sítích, které mě soustavně byly nabízeny a které předpovídají krach amerického akciového trhu. Během posledních několika týdnů jsme zakoušeli vysoké ceny opčních kontraktů, nervozitu doprovázenou eratickými pohyby směrem nahoru i dolů, aby se trh usadil na více méně stejných úrovních. Tento fenomén pravděpodobně vyvolal vlnu negativních očekávání, která se nakonec nenaplnila a frustrace je vybíjena formou katastrofických videí a komentářů.
Jediný trh, na kterém se tato nervozita projevila poklesem, bylo krypto. Vlajková loď Bitcoin je o čtvrtinu levnější než na počátku měsíce října. Měli bychom se přeci jenom bát, že sklenice je napůl prázdná, nikoli způli plná a čeká nás vlna výprodejů i na dalších rizikových aktivech? Predikování pohrom a krizí je velmi lákavá disciplína, jelikož odměna tomu, komu se podaří husarský kousek a trefí začátek krize ať už formou velkého short obchodu nebo veřejnou predikcí, je obrovská. Problémem je, že taková úspěšná předpověď musí splňovat jisté charakteristiky. Předně každá černá labuť, jak se události, které výprodeje spouštějí, nazývají, musí být do značné míry nová a nečekaná. Většina výše zmíněných předpovědí finančního armageddonu, které jsem zhlédl, vycházela z historických analogií. Patří sem přemrštěné valuace, netransparentnost privátních trhů a podvody v účetnictví AI firem, když vyjmenuji jenom několik. Varování před nečekaným a novým fenoménem, který by mohl ohrozit trhy, jsem zde nenašel.
Nechci v žádném případě bagatelizovat nepříjemné pohyby, které zažíváme na kryptu, ani vyloučit hlubší korekci na akciích, která dříve či později určitě přijde. Na druhou stranu je téměř komické hrozit katastrofami v historickém období, které je možno charakterizovat jako jednu velkou rolující se katastrofu. Boří se politické modely globálního uspořádání, lidé umírají v otevřených válečných konfliktech. To otupilo naši citlivost do té míry, že jakákoliv nepříjemná událost na finančních trzích je přijata se stoickým klidem.
Rozbouřená politika i stoupající trhy mají společného jmenovatele. Je jím moře natištěných peněz během pandemie, které se státům ani centrálním bankám nedaří úspěšně sterilizovat. Obávám se, že žádná krize nebude tak velká, aby se neutopila v tomto bezedném moři likvidity.
FOREXOVÝ VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN
Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,1667 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 98,84 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,1604 do 1,1686 EURUSD.
Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 24,22 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 20,76 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 24,17 až 24,25 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 20,70 do 20,88 USDCZK.
*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.
