„Velká rozpočtová krása“ prošla Sněmovnou reprezentantů. Prvotní reakce dluhopisového trhu byla býčí napřímení výnosové křivky, tedy pokles výnosů středních splatností při zachování mírného růstu na dlouhém konci.

Na trzích přetrvává optimismus, přestože se nad americkými financemi opět stahují mraky. Agentura Moody’s se přidala ke svým konkurentům a odebrala USA nejvyšší možný rating. Reakce trhů byla ale překvapivě klidná - investoři se soustředí především na pozitivní data z maloobchodu a průmyslu, solidní výsledkovou sezónu a obchodní dohodu s Čínou. my se však ptáme: Je americký dluh časovanou bombou?

Ratingová agentura Moody's jako poslední z hlavní trojice hodnotících agentur snížila rating USA z nejvyššího AAA na Aa1. Stalo se tak po delší době negativního výhledu, k čemuž přispělo současné nedořešení dluhového stropu společně s riziky stále výrazně pro-deficitní americké fiskální politiky. Jakmile chcete snižovat daně v situaci zpomalující ekonomiky, pro vládní rozpočet to není nic pozitivního…

Světové trhy se nacházejí v mimořádně citlivé fázi. Obchodní války, nejistota ohledně vývoje americké ekonomiky a obavy z přicházející recese doléhají na investory i firmy. Spojené státy čelí vnitřnímu napětí – ať už kvůli fiskálnímu deficitu, silnému dolaru nebo záměrné snaze Trumpovy administrativy zpomalit ekonomiku pomocí celních opatření. „Recese by vyčistila systém a zlevnila dluh. Otázka je, zda může být povrchní a kontrolovaná,“ říká v rozhovoru pro Roklen24 Timur Barotov, analytik BH Securities. 

Nový policy brief think-tanku IDEA přináší ekonomický pohled na aktuální otázku: Mělo by Česko platit navýšené obranné výdaje na dluh nebo z vyšších daní? V případě, že se jedná o dlouhodobé zvýšení výdajů, je z čistě ekonomického pohledu nejefektivnější financovat je v počáteční fázi z daní a zadlužovat se pouze v časech přechodně vysokých výdajů.

Spojené státy a Čína se dohodly na devadesátidenním snížení cel. Trhy reagovaly s nadšením a ekonomické výhledy se začínají zlepšovat. Co bude dál? Čeká nás nová zlatá éra americké tržní a ekonomické dominance, nebo se situace vyvine jinak?

Na trzích pokračuje pozitivní sentiment, přestože poslední data k americkému HDP vzbudila nemalé obavy. Ekonomika v prvním čtvrtletí překvapivě poklesla, inflace se drží vysoko a nad trhem práce před pátečním reportem také vyvstávalo mnoho otázek .

Fed v rámci svého výhledu připouští riziko stagflačního scénáře. Na data o...

Česká národní banka dnes snížila sazby o čtvrt procentního bodu z 3,75 % na 3,5 %. Vedle toho byla zveřejněna aktualizovaná prognóza s rychlejším poklesem sazeb oproti zimnímu výhledu. Guvernér Michl opět akcentoval opatrnější přístup k dalším úrokovým úpravám. Oproti předchozím zasedáním však z našeho pohledu nebyl ve své rétorice až tak důrazný.

Na trzích sice pokračuje období vysoké volatility, situace se ale po chaotickém začátku dubna mírně stabilizuje. Investoři pozitivně reagují na 90denní odklad recipročních cel a začínající vyjednávání s obchodními partnery. Americký prezident Donald Trump navíc popřel spekulace o odvolání šéfa Fedu Powella. Výsledková sezóna je v plném proudu a čísla zatím překvapivě dobrá - indexy tak smazaly část dubnových ztrát. Trhy ale dál zůstávají velmi citlivé na zprávy kolem obchodních dohod. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti.

První čtení amerického HDP za první čtvrtletí ukázalo nad očekávání větší propad vinou citelně vyššího příspěvku importu. Šlo o první záporný růst od roku 2022. Inflační data spolu s tím poukázala na nad očekávání vyšší hodnoty, což jen podtrhlo stagflační scénář.

Nejlepší obchodníci si za měsíc vydělají sto tisíc korun. Rekord v Česku máme výplatu milion. Ale to není něco, na co by měli tradeři cílit. My hledáme konzistentní obchodníky, kteří obchodují dlouhodobě, uvedl zakladatel prop tradingové platformy Fintokei David Varga. Jak se Fintokei rozjížděl v Japonsku a jak v Evropě? V čem se liší evropští a japonští obchodníci? Nejen to se dozvíte v druhém díle RCastu, kde se bavíme o proprietary tradingu!

Na trzích pokračuje období zvýšené volatility. Hlavní hybatelem zůstává znovu rozhořená obchodní válka mezi USA a Čínou, která se promítá nejen do cen komodit, ale i do výnosů dluhopisů, měnových kurzů a nálady investorů. K tomu se přidává napětí kolem americké centrální banky a personálních tlaků na jejího šéfa Jerome Powella.

Svět prop tradingu se těší stále větší popularitě mezi zkušenými i začínajícími tradery. Ačkoli to na první pohled nemusí tak působit, cílem není zázračné zbohatnutí, ale zajímavá příležitost pro ty, kteří se nebojí učit a postupně růst. Statistika mluví jasně – jen ti nejdisciplinovanější obstojí. V dalším díle Roklen Castu přibližuje svět prop tradingu zakladatel platformy Fintokei David Varga!

Divoké období na světových trzích pokračuje. Obchodní válka mezi USA a Čínou se znovu rozhořela. Inflace v USA sice zpomaluje, ale tržní očekávání zůstávají napjatá. Fed je pod tlakem rostoucích výnosů a obchodní napětí se promítá i do prudkého pohybu cen zlata či dluhopisů. Mohl by se zlatý kov dostat až na 3700 dolarů?

Světové finanční trhy procházejí dalším napínavým obdobím. Inflace se nechce vzdát, Fed je v těžké situaci, obchodní války visí ve vzduchu a ceny ropy či zlata lítají nahoru a dolů jako na horské dráze. V takové době je pro investory klíčové sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti.

Je téměř nemožné odhadnout vývoj, byť jen na čtvrtletí dopředu, když právě v přímém přenosu sledujeme boření starého a zavádění nového světového řádu. K něčemu takovému dochází jednou za život.

Donald Trump oznámil zavedení recipročních cel. Vývoj finančních trhů naznačuje, že 47. prezident Spojených států střelil ekonomiku do vlastní nohy. Otázkou je, zda jde jen o škrábnutí, nebo zda kulka trefila přímo tepnu. Jisté je, že teď začíná klíčová fáze vyjednávání, během které se rozhodne, jak velké zpomalení budou reciproční cla znamenat pro světovou ekonomiku.

Česká ekonomika by měla v roce 2025 růst rychleji než loni. Stále však čelí řadě rizik – od geopolitických vlivů po otázku cen energií. Michal Skořepa z České spořitelny v rozhovoru pro Roklen24 hodnotí aktuální ekonomický vývoj, komentuje dopady měnové politiky ČNB i možnosti, jak by vláda mohla podpořit hospodářský růst. Jaká jsou hlavní rizika růstu domácí ekonomiky v letošním roce?

Globální ekonomikou i nadále hýbe nejistota. Jaký dopad může mít americká politika, pokračující geopolitické konflikty nebo zelená transformace v Evropě? Co může znamenat eskalace napětí mezi Čínou a USA? A jaký je výhled pro světové trhy? Nejen na tyto otázky odpovídal během konference European Finance Investment Summit ekonom Michal Skořepa z České spořitelny.