Výsledky americké inflace potvrdily snížení sazeb

Americký dolar odevzdal část zisků nabraných proti euru po zvolení Donalda Trumpa. Medvědi momentálně tvrdě naráží na zónu okolo 1,0500, kde se cena neustále odráží. Je vidět, že si eurodolaroví býci tento level chtějí udržet. Velký nápor shortařů je neúprosný a ztráty, které býkům jistě rostou, mohou následně vyústit v další silný propad eura proti dolaru. Obchodníci doufali, že fundament konečně ukáže jasný směr, kam se trh vydá. Vývoj po zprávách o inflaci ale neměl očekávánou sílu. 

Inflace v USA v listopadu meziměsíčně vzrostla dle očekávání z 0,2 % na 0,3 %. Meziročně pak zaznamenala nárůst z 2,6 % na 2,7 %. Jádrová inflace meziměsíčně stagnovala na 0,3 % dle predikce. Totéž platilo pro meziroční jádrovou inflaci na 3,3 %. Stabilní tempo růstu bylo experty očekáváno. Absence překvapení zvýšila sázky na snížení sazeb. To posílilo akcie, alespoň největší americké indexy. Pozitivní zprávou a jeden z důvodů, který zvyšuje pravděpodobnost snížení sazeb, je pokles nákladů na bydlení. Tato oblast je dlouhodobě jeden z nejvytrvalejších zdrojů inflace. 

Co se týče dolaru a páru EURUSD, jak vidíme na grafu, cena již několikrát zareagovala. Z menších timeframů byl vidět silný support na vyznačené zóně. Náš analytický tým sází více na další pokles eura, znázorněn červenou šipkou. Pokud by mělo dojít na býčí scénář, očekáváme ještě tento týden reakci, která by poslal euro vzhůru.

Graf ve větším rozlišení najdete zde.

Vzhledem k minulému vývoji a proražení zóny 1,0500, dokonce až pod level 1,0400 na konci listopadu, se přikláníme k medvědímu scénáři. I přes slušnou bullish odpověď ze zmíněných levelů, nám momentální pohyby hovoří jazykem konsolidace, a obchodníci sbírají síly na další pohyb. Mírný lokální růstový kanál může být hrozbou, ale trend a nálada na trhu hovoří jasně pro medvědy. Zprávy o inflaci krátkodobě vyhnaly cenu k otevírací ceně dne, kde zasáhli shortaři a napozicovaly se zpět do trhu, což poslalo cenu zpět do křivky do strany a testování již mnohokrát zmíněné podpory 1,05. Dneska tak vyhlížíme impulzivní svíčku.

Do vývoje eura proti dolaru promluví zasedání ECB. Očekáváme snížení sazeb o 25 bodů. Rizikem slabšího eura je možný scénář holubičí rétoriky postavené na obavách z výhledu slabšího růstu potenciálně vyžadujícího rychlejší pokles sazeb. Zde bude záležet, jestli bude guvernérka Lagardeová více konkrétní. Dost možná se bude držet tvrzení, že centrální banka bere rizika slabšího růstového výhledu v potaz, ale stále se rozhoduje individuálně na každém zasedání. 

VÝHLED PRO DNEŠNÍ DEN

Dolar se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 1,0524 EURUSD, dolarový index se pak nachází na hodnotě 106,35 bodu. Během dne by se kurz EURUSD měl pohybovat v rozmezí od 1,0458 do 1,0555 EURUSD.

Koruna se aktuálně v online směnárně RoklenFx obchoduje vůči euru za středový kurz 25,08 EURCZK, vůči dolaru pak za středový kurz 23,83 USDCZK. Dle naší predikce by se kurz vůči euru měl držet v rozmezí 25,06 až 25,15 EURCZK, ve dvojici s dolarem od 23,77 do 24,03 USDCZK.

*Průměrný nominální kurz, zveřejňovaný ECB, by měl dle použitých modelů s vysokou pravděpodobností spadat do zmíněného intervalu. Predikce měnových kurzů jsou založeny na modelu časových řad, který zohledňuje nejen předchozí hodnotu kurzu, ale i jeho minulou volatilitu. Pro přesnější určení budoucí volatility je do modelu zakomponován také faktor zveřejňování makroekonomických dat. Model je schopen určit, kdy lze očekávat zvýšenou či sníženou volatilitu směnného kurzu.

Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Holding a.s. ani Roklen360 a.s. žádnou zodpovědnost.