Světové trhy se nacházejí v mimořádně citlivé fázi. Obchodní války, nejistota ohledně vývoje americké ekonomiky a obavy z přicházející recese doléhají na investory i firmy. Spojené státy čelí vnitřnímu napětí – ať už kvůli fiskálnímu deficitu, silnému dolaru nebo záměrné snaze Trumpovy administrativy zpomalit ekonomiku pomocí celních opatření. „Recese by vyčistila systém a zlevnila dluh. Otázka je, zda může být povrchní a kontrolovaná,“ říká v rozhovoru pro Roklen24 Timur Barotov, analytik BH Securities. 

Nový policy brief think-tanku IDEA přináší ekonomický pohled na aktuální otázku: Mělo by Česko platit navýšené obranné výdaje na dluh nebo z vyšších daní? V případě, že se jedná o dlouhodobé zvýšení výdajů, je z čistě ekonomického pohledu nejefektivnější financovat je v počáteční fázi z daní a zadlužovat se pouze v časech přechodně vysokých výdajů.

Hlavní pozornost se v dalším květnovém týdnu soustředí na tvrdá i měkká data a doznívající výsledkovou sezónu. Současně se do popředí dostávají geopolitická témata. Finanční trhy pozitivně reagovaly na první konkrétní kroky směrem k obchodní dohodě mezi Spojenými státy a Čínou. Dolar v reakci na pozitivní zprávy  posiloval.  

Spojené státy a Čína se dohodly na devadesátidenním snížení cel. Trhy reagovaly s nadšením a ekonomické výhledy se začínají zlepšovat. Co bude dál? Čeká nás nová zlatá éra americké tržní a ekonomické dominance, nebo se situace vyvine jinak?

Vladimír Holovka převzal v květnu vedení XTB pro Českou republiku, Slovensko a Maďarsko. Jaká byla jeho cesta? Jak se dívá na současné trhy? Jak obchoduje? A co čeká klienty platformy XTB? Dozvíte se v rozhovoru!

V šestnáctém století dovezli Španělé do Evropy miliony kilogramů stříbra z jihoamerických dolů, které byly následně utraceny za nejrůznější zboží a způsobily tak nárůst peněžní zásoby a inflaci cen. Kromě těchto spíše negativních jevů měl zvýšený objem stříbra v oběhu za následek růst evropské populace, urbanizaci a obecně spotřebu a pokrok. Ať chceme či nechceme, neubráníme se srovnání této epizody z dějin financí se současnou situací.

USA a Čína dosáhly obchodní dohody. Potvrdily to obě strany, nicméně detaily budou oznámeny až během dneška. Trh očekává pokles efektivního cla uvaleného na Čínu.

Na trzích pokračuje pozitivní sentiment, přestože poslední data k americkému HDP vzbudila nemalé obavy. Ekonomika v prvním čtvrtletí překvapivě poklesla, inflace se drží vysoko a nad trhem práce před pátečním reportem také vyvstávalo mnoho otázek .

Americká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny. Trh práce v USA zůstává silný. Ve světle celních napětí uzavřely USA významnou obchodní dohodu s Velkou Británií, zatímco vztahy s Čínou zůstávají napjaté. Nadcházející jednání mají za cíl především zmírnit rostoucí napětí mezi oběma velmocemi.

Fed v rámci svého výhledu připouští riziko stagflačního scénáře. Na data o...

Akcie vojenského průmyslu ESG investoři do svého portfolia už tradičně nezahrnují. Důvodem jsou etické obavy plynoucí ze spojení výrobců obranných systémů s válčením. Výdaje na obranu celosvětově rostou, ale zahrnutí těchto akcií do ESG portfolia je navzdory impozantním výsledkům obranných firem dál obklopené kontroverzemi. Investiční etika se totiž musí nějak srovnat se zájmy národní bezpečnosti.

Česká národní banka dnes snížila sazby o čtvrt procentního bodu z 3,75 % na 3,5 %. Vedle toho byla zveřejněna aktualizovaná prognóza s rychlejším poklesem sazeb oproti zimnímu výhledu. Guvernér Michl opět akcentoval opatrnější přístup k dalším úrokovým úpravám. Oproti předchozím zasedáním však z našeho pohledu nebyl ve své rétorice až tak důrazný.

Ať už se jedná o pokračující ságu na téma cel, evropských fiskálních výdajů, vývoje čínské umělé inteligence, domácí politiku USA nebo konflikt na Ukrajině, posledních několik měsíců přineslo množství novinových titulků, které zamávaly s trhy. Na pozadí stále nejistější makroekonomické situace se portfolio manažeři společnosti Fidelity, kteří spravují různá aktiva, zabývají tím, jak nyní přistupují k investování a co dělali posledních pár měsíců.

Nad očekávání nižší odhad dubnové inflace bude pravděpodobně jedním z argumentů pro květnové snížení sazeb České národní banky. Původně jsme viděli mírně vyšší pravděpodobnost u úrokové stability z titulu dlouhodobě převažujících proinflačních rizik. Včerejší data však jazýček vah posunula směrem ke snížení úroků z 3,75 % na 3,5 %.

Fintech se mění. Už to není jen o velkých nápadech, ale o tom, kdo je dokáže skutečně rozvíjet a škálovat. Matouš Michněvič, Country Manager CEE ve společnosti Adyen, mluví o tom, proč má Česko v regionu stále náskok, jak se Adyen prosazuje v kamenném retailu a proč musí české firmy pro úspěch vyrazit do světa.

Tento týden bude ve znamení klíčových dat z domácí ekonomiky. Očekáváme statistiky z průmyslu, maloobchodu, obchodní bilance a také údaje o nezaměstnanosti. Zasedání ČNB a amerického Fedu přinese rozhodnutí o nastavení hlavních úrokových sazeb. Donald Trump mezitím ve svých projevech dál posiluje svůj dominantní postoj. Pokračuje také výsledková sezóna, v níž reportují další globální společnosti.

Pravidelní čtenáři mého “blogu” si zajisté všimli, že jsem pár týdnů nenapsal žádné pokračování mé tradingové cesty. Musím k vám být upřímný - v posledních týdnech jsem díky chaosu, který způsobil Donald Trump, nezažíval ideální období. Obrovská volatilita mě až příliš lákala do obchodování - já tak vstupoval i do obchodů, kterým bych se dříve vyhnul.

Když jsme akcie Berkshire před třinácti lety kupovali, naším hlavním důvodem nebylo to, že v jejím čele stojí Warren Buffett.

Prezident Trump zmírnil v jednom ze svých víkendových rozhovorů svou dřívější rétoriku ohledně možného odvolání předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella. Tato změna postoje představuje významný ústupek ze strany administrativy, která byla dosud v otázkách monetární politiky nekompromisní.

Trhy se tak výrazně zvedají a investoři se opět soustředí na jiné dění než jen celní války. Výsledková sezóna jede naplno a čísla jsou zatím nad očekávání dobrá - indexy už smazaly polovinu ztrát. Co ale bude dál?