Pondělní obchodování se neslo v příjemném risk-on naladění. Americké akcie reprezentované indexem SP500...

Jaký dopad na měnovou politiku ČNB má vysoký přebytek likvidity na českém mezibankovním trhu, který je důsledkem politiky kurzového závazku ČNB z let 2013-2017? S příspěvkem vystoupili profesor Martin Mandel z Katedry měnové teorie a politiky Vysoké školy ekonomické v Praze a Petr Král, ředitel sekce měnové ČNB.

Jak potvrzuje tato analýza, firmy v daném období opravdu zdražovaly více, než by se dalo očekávat podle historických dat. Zdražování bylo silnější v zemích, které vstupovaly do pandemie „více rozehřáté“, tj. s výrazně napjatějším trhem práce a silnější domácí poptávkou. Ale ani ceny nerostou do nebe.

Závěr minulého týdne se nesl ve znamení debat o intervencích. Vedly se v případě Japonska, kde jsme opět svědky oslabujícího jenu, stejně tak i v Británii, kde je tématem číslo jedna dluhopisový trh. K akci přistoupila maďarská centrální banka a o americkém ministerstvu financí jsme se dozvěděli, že rekognoskuje terén pro případné zpětné odkupy vlastních dluhopisů.

Globální obchodní rizika se ve 3. kvartálu 2022 zhoršila v návaznosti na zhoršení rizikového prostředí, což naznačuje, že vyhlídky pro přeshraniční podnikání se staly ještě náročnějšími.

Včera byla zveřejněna čísla ohledně inflace v Německu a ve Švédsku. V těchto dvou zemích je scénář podobný jako u nás, inflace nadále roste zejména kvůli růstu cen energií. V Americe celková meziroční inflace mírně klesla, jádrová naopak překvapila vyšším číslem.

Realitní trh pravděpodobně čeká v blízké budoucnosti ochlazení. Rostoucí úrokové sazby a regulace centrální...

Velká část obchodníků ji zná, minimálně o ní slyšeli, nebo ji alespoň jednou vyzkoušeli. Jde o obchodní platformu MetaTrader. Společnost XTB byla jedním z prvních brokerů, kteří na českém trhu začali poskytovat tuto platformu ve verzi 4. Proč MetaTrader 4 nyní postupně opouští?

Philip Lane je na našem webu známé jméno. Podle mě jde o jednoho z nejlepších ekonomů, byť se na něj poslední dobou sneslo dost kritiky. Nesla se ve směru, že nedostatečně tlumočí postoj ECB. Jeho nedávný proslov to dle mého dostatečně vyvrátil. Tak si pojďme říct to nejdůležitější, s důrazem na sazby.

Conor McGregor není jen bývalý dvojitý šampion UFC. Založil nejrychleji rostoucí značku whisky na trhu, investoval do řady příležitostí v oblasti sportu, pořídil si vlastní restauraci, a dokonce se stal hlavní tváří populární online hry. Nyní Conor McGregor navázal partnerství s investiční společností XTB, a stal se tak globálním ambasadorem její značky.

Většina našich čtvrtletních dopisů akcionářům (tento je v pořadí 52.) se věnuje v hlavní části textu aktuálním tématům souvisejících s investováním, případně aktuálnímu dění na trzích. Tentokrát se chci místo toho věnovat největším pozicím v portfoliu Vltava Fund. V konečném důsledku jde totiž vždy o výběr konkrétních investic.

Vývoj inflace v dalších měsících a její trend bude na radu ČNB působit další tlak. Řada ekonomů bude upozorňovat na problematickou situaci a volat po dalším zpřísnění měnové politiky v podobě vyšších sazeb. Původní argument současného složení bankovní rady proti zvyšování sazeb do jisté míry ležel na nákladové povaze inflačních tlaků – z významné míry zahraničních. Tyto tlaky ale stále více probublávají i do dalších sektorů.

Pracovat s daty je každodenní nutnost. Ten, kdo to nedělá nebo to dělá špatně, si jen těžko povede dobře jak v zaměstnání, tak v běžném životě. Nebude umět hospodařit s penězi a stane se lehce manipulovatelným. I proto existuje KPMG Data Festival, který je určen všem, kteří si uvědomují nutnost znalosti dat.

Bank of England pokračuje v zásazích na britském dluhopisovém trhu. Na začátku týdne představila nová opatření, která mají sloužit ke stabilizaci dlouhého konce výnosové křivky a mají dodat likviditu především penzijním fondům využívajícím strategii LDI. Bude to ale stačit? U teď vidíme u vybraných aktiv největší pohyby od velké finanční krize.

Do portfolia po delší době nebudeme tento měsíc přidávat žádnou růstovou firmu, ale navýšíme defenzivní část portfolia přikoupením akcií Berkshire Hathaway.

Třetí čtvrtletí skončilo a troufám si říct, že většině z nás chybět nebude. Přitom začalo pozitivně, na akciovém trhu pokračovalo oživení započaté v polovině června. Tomuto růstu však v polovině srpna došel dech a následoval brutální výprodej. A neomezoval se pouze na akcie.

Evropská centrální banka si připravuje půdu pro další zvýšení sazeb o tři čtvrtě procentního bodu. Zasedání Rady guvernérů ECB je naplánováno na konec října. Klíčová inflační data již byla zveřejněna. Z nich i z velké části komentářů centrálních bankéřů je patrné, že frontloading sazeb bude pokračovat.

Na globálních trzích se blíží další zima. Rychle se dostáváme k bodu zlomu globální ekonomiky. Ten přijde díky „extrémně jestřábímu postoji“ politických institucí někdy v příštím čtvrtletí.

Většina bankovní rady ČNB trvá na stabilitě sazeb i přes vysoké hodnoty inflace. Guvernér Michl nastínil situaci, kdy by ČNB opět zvažovala zvýšení sazeb. Té se dle dat blížíme.

Slyšeli jste už o tužce, která roste? Jmenuje se Sproutworld! Na svém konci má speciální zelenou kapsli, díky které ji můžete po použití zasadit. Kapsle obsahuje semínka rostlin a po kontaktu s vodou se rozpustí. Můžete si tak zasadit rajče, bylinky nebo třeba kopretinu.