Nadcházející týden bude pro finanční trhy náročný. Dočkáme se klíčových dat o...

Americké ministerstvo financí snížilo výhled emitovaného dluhu pro první čtvrtletí na 760 miliard, což je o zhruba 55 miliard méně oproti říjnovému odhadu. Známe zatím jen objem, nikoliv složení. To bude zveřejněno ve středu. Trhy bude zajímat především to, jaká bude emise dlouhodobého dluhu. Mezitím časová prémie u desetileté splatnosti opět roste, a postupně tak snižuje záporné hodnoty. Otázkou je, zda jí to vydrží. Zda k tomu přispěje ministerstvo financí a zda vývoj ekonomiky.

Klíčovou otázkou pro akciové trhy v roce 2024 je, zda nepřijde recese. Investoři by se měli soustředit na firmy podnikající v obranném průmyslu, kybernetické bezpečnosti a komoditách a na britské a evropské akcie. Měli by také snížit expozice v amerických megakorporacích.

Vysoká škola ekonomická v Praze (VŠE) se stane epicentrem inovací a podnikání během nadcházejícího Startup Festivalu, který se koná 6. března 2024.

Volby, geopolitika a sazby. To budou klíčová témata letošního roku. Dolar by mohl oslabit, stejně tak i koruna. V jejím případě nelze vyloučit posun nad hranici 25,00 za euro. Rychklé a intenzivní oslabení by přitom mohlo donutit ČNB k zásahu.

Ceny technologických akcií na amerických burzách dosahují vysokých hodnot, což vytváří dojem, že celkový trh akcií prosperuje. Tato zdánlivá síla však zakrývá tragickou "underperformance" jiných odvětví.

Čínská konkurence ohrožuje Teslu. To už je dlouhodobý fakt, význam čínských výrobců EV však asi dále poroste. Toho si je vědom i Elon Musk, který zmínil svůj strach z čínské konkurence na hovoru po hospodářských výsledcích Tesly. Kdo je největší konkurencí?

Průměr, modus, medián… Představte si naši autorskou dvojici, která si předem objednala oběd v restauraci. Pokud by tam Luboš přišel trochu dříve a Honza nedodržel akademickou čtvrthodinku, Luboš by snědl oba obědy. Statisticky vzato měl každý z nás v průměru jeden oběd, ale ve skutečnosti měl Luboš obědy dva a Honza hladověl. Toto je dnes již klasický příklad, jak může být statistika při použití nejčastěji využívaného aritmetického průměru zavádějící.

Evropská i americká výnosová křivka má za sebou býčí napřímení. V Evropě k většímu poklesu výnosů středních splatností oproti těm nejdelším přispěla ECB, v USA pak data o inflaci. Trhy stále sází na to, že by evropské i americké sazby mohly klesnout ještě v první polovině letošního roku. Fed by se přitom mohl dostat k akci jako první, ještě před ECB. 

Direktivně nařízený a ještě překotně uspěchaný přechod automobilového průmyslu k elektromobilům, který  úředně bez jakékoli dopadové analýzy stanovila Evropská unie v rámci Green Dealu do roku 2035, ohrožuje dodavatele automobilových součástek v České republice i na Slovensku.

Při dlouhodobém investování většina lidí volí formu opakovaných nákupů. Je to pochopitelné, většina z nás pravděpodobně nemá na účtu velký obnos, který by byl člověk schopen investovat jednorázově. Navíc takový jednorázový nákup může být při špatném načasování i dost nevýhodný. Proto se mezi investory tato metoda opakovaných příkupů.

Od minulé středy došlo k obratu trendu cen pohonných hmot. Jak u benzínu, tak nafty došlo k poměrně výraznému zdražení. Průměrná cena za litr benzínu vzrostla o 34 haléřů na 36,42 Kč. Nafta pak zdražila o 43 haléřů na průměr 36,43 Kč za litr. Cena nafty je tak stále vyšší než u benzínu. Nejblíže byly obě pohonné hmoty právě minulou středu, kdy byla jejich průměrná cena zcela vyrovnaná.

Na data částečně předpovídající budoucí ekonomický vývoj byl včerejšek bohatý. Celkově v Evropě dopadla čísla různorodě. V Česku byly indexy o něco horší, pohybujeme se pravděpodobně na hraně recese. Česká koruna v průběhu týdne pokračovala ve svém oslabování nad 24,90 EURCZK, než část korunových ztrát smazala korekce.

Čína nehraje pro obyvatele Tchaj-wanu tak velkou roli, jak by se u nás někdy mohlo zdát. Obě země jsou sice ekonomicky propojeny, tchajwanské startupy ale pilně hledají byznysové příležitosti jinde. Pobízí je k tomu i jejich vláda. Firmy z Tchaj-wanu proto expandují na další trhy, zejména v rychle rostoucích zemích jihovýchodní Asie.

Kvůli slábnoucímu růstu, zpomalující inflaci a geopolitickému napětí lze v roce 2024 na trzích očekávat zvýšenou volatilitu. Centrální banky budou nejspíš s agresivním snižováním sazeb váhat, což vyvolá na dluhopisových trzích nejistotu. Investoři by se měli soustředit na kvalitní vládní dluhopisy, ale lze uvažovat i nad selektivními investicemi do dluhopisů firemních.

Americký dolar se během včerejšího dne vyšplhal na nejsilnější hodnoty od poloviny prosince. Dolarový index, který měří sílu dolaru proti měnám hlavních obchodních partnerů USA, se krátce dostal nad hodnotu 103,8. Následně přišla korekce a dolar část zisků umazal.

Bank of Japan dnes zveřejnila kompletní prognózu, včetně doplňkových analýz. V závěru dokumentu se zabývá vývojem spotřebitelské inflace s ohledem na dovozní ceny a vztahem mezi cenami a mzdami.

Pravda je taková, že ne každý potřebuje digitální občanský průkaz. Když stát spuštění eDokladů plánoval, nemusel se bát toho, že se na portálu ocitnou v jeden moment statisíce lidí. Z technologického hlediska se tak jedná o naprosto zvládnutelnou situaci, která ale zvládnuta nebyla.

Kombinace zpomalení čínské ekonomiky i silný americký dolar podkopávala v uplynulém roce značné růstové tempo mnoha asijských ekonomik. V roce 2024 by však měl růst znovu převládnout, píše analytický tým Fidelity International. 

Trhy odstartovaly nový týden klidněji. Měnové páry vesměs konsolidovaly, index S&P 500 pokračoval v posouvání rekordů. Hlavními body týdne jsou zasedání centrálních bank, v čele s Japonskem a ECB.