(Ne)výhoda současných trhů je, že se tržní nálada, dobrá i špatná, dokáže velmi rychle přesouvat z jednoho místa na druhé. Když v USA začaly s ohledem na výsledkové tržní zklamání padat technologické akcie, které s sebou stáhly celé indexy, přidaly se další země, včetně Japonska. V jeho případě navíc sehrály roli i další proměnné jako sazby či kurz.

Americká data zklamávají. Pohyby na výnosech naznačují rostoucí strach z tvrdého přistání.  Na trhu panuje rizikově averzní nálada. Množí se sázky na rychlý pokles amerických sazeb. Jak to vidíme my?

Asi nejdivočejším titulem je v posledních dnech Nvidia. Její akcie od začátku roku sice stále přidávají 125 %, za poslední měsíc však poklesly o 11 % a od červnového maxima dokonce chvílemi o 25 %. Investoři se po výsledcích Alphabet a Microsoft začínají obávat, že růst spojený s boomem AI je jen bublinou, která začíná praskat

Japonské akcie padají. Agentura Bloomberg píše o největším propadu od roku 2020. Co stojí za takto silným výprodejem?

Po historickém zvýšení sazeb v Japonsku a holubičí rétorice Fedu nás včera čekaly další velké zprávy. Zkrocení inflace se ČNB podařilo, proto tvrdě snižovala úrokové sazby o 50 bazických bodů. Včera však reagovala konzervativněji a snížila je o 25 bodů. Událostí, na kterou určitě mnoho investorů čekalo, bylo snížení úrokových sazeb Bank of England.

Vítejte v tržním shrnutí skupiny Roklen, ve kterém tým traderů, ekonomů a analytiků řeší nejen pohyby vybraných měn, ale i další zajímavosti ze světa ekonomiky a financí!

Česká národní banka na srpnovém zasedání zvolnila tempo snižování sazeb na čtvrt procentního bodu. Dnešní snížení úroků z 4,75 % na 4,5 % bylo jednomyslné. Mírnější úroková změna spolu s prognózou naznačující o něco vyšší trajektorii sazeb se projevila v posílení kurzu koruny.

Expanze předních čínských značek hotelů může vzhledem k ekonomické situaci vypadat šíleně, ale tento sektor vstupuje do fáze konsolidace, což si žádný z velkých hráčů nemůže dovolit promeškat, píše analytický tým Fidelity International.

Za aktuálním výprodejem velkých technologických společností v USA stojí hned několik faktorů. Tím nejdůležitějším je však patrná rotace investorů z technologických obrů do menších společností, tzv. small caps. Ty totiž v posledních letech výrazně zaostávaly vzhledem k velké citlivosti na ekonomický cyklus.

Překvapení se nekonalo. Fed včera ponechal sazby stabilní v pásmu 5,25 až 5,5 %. Z rétoriky Jerome Powella však bylo patrné, že první snížení úroků v tomto cyklu se blíží.

Ač byla založena už v roce 1947, nehodlá společnost Bobcat žít jen ze své minulosti. Naopak, tento výrobce stavebních a zemědělských strojů čile inovuje svůj hardware a software. Bobcat, který má výrobní a inovační kampus ve středočeské Dobříši, také pilně spolupracuje se startupy. Prosadit inovace v tomto konzervativním prostředí nebývá jednoduché, ale firma nevidí jinou cestu.

Index S&P 500 ztratil za jediný den přibližně 2,3 % své hodnoty, a technologický Nasdaq dokonce 3,6 %. Jedná se o začátek konce rostoucího trendu, nebo šlo o pouhé zaškobrtnutí na cestě k novým maximům?

Americký trh práce se postupně uvolňuje. Fed dnes úroky ponechá beze změny. Holubičí výstup ze zasedání měnového výnoru je rizikem slabšího dolaru a nižších amerických výnosů.

Japonská centrální banka zvýšila sazby a oznámila snižování nákupů státních dluhopisů. Pokud se jejích ekonomická prognóza vyplní, japonské úroky by měly dále růst.

S nástupem 3. čtvrtletí je hospodářský růst i nadále robustní. Sektory jako obrana, AI a výroba léků proti obezitě zažívají boom a ceny aktiv dosahují absolutního maxima. Nemohou však naši křehkou ekonomiku podobnou písečnému hradu zničit faktory jako neudržitelné americké fiskální výdaje, geopolitické šoky či neveselé demografické trendy?

Léto je, podobně jako pro většinu z nás, i pro mnohé firmy uvolněnějším obdobím, ve kterém se zhodnocuje úspěšnost prvního pololetí a plánují se aktivity na zbytek roku. Při této příležitosti jsme zpovídali Vladimíra Holovku, obchodního ředitele české a slovenské pobočky XTB, který se s námi podělil nejen o obecná data ze světa investic, ale dal nám i náhled do plánů a statistik samotné společnosti.

Všichni na finančních trzích s želízkem v ohni netrpělivě vyhlíží události tohoto týdne. Ať už se bavíme o forexu, akciích, či jiných instrumentech bude klíčové sledovat zasedání třech velkých centrálních bank.

Červnová zpráva o americké inflaci spolu s nedávnými výroky Fedu vrátily trhu naději, že se tamní sazby začnou snižovat už v září. Investoři přesouvají své prostředky od velkých firem k menším podnikům, japonský jen znatelně posílil a po dvouletých amerických státních dluhopisech byla značná poptávka. Očekává se totiž snížení sazeb Fedu a změny globální monetární politiky.

Mediální pokrytí amerických prezidentských voleb se rozhořelo v souvislosti s oznámením prezidenta Joea Bidena, že odstoupí z volebního klání. Očekávám, že to zvýší krátkodobou volatilitu trhů – zůstávám však také zaměřena na zasedání Federálního rezervního systému (Fed), protože se domnívám, že Fed má pro trhy mnohem větší význam.

Minulý týden jsme byli svědky zajímavého úkazu na akciových a měnových trzích. Došlo k poměrně silně korelovanému pohybu na dvou finančních instrumentech, které spolu nemají na první pohled nic společného. Prvním z nich je měnový pár USD/JPY a druhým americký akciový index.