V průběhu léta rozvířila mediální svět diskuse nad aktuálním ekonomickým výkonem Německa. Komentátoři připodobňovali nynější slabý výkon k situaci z přelomu tisíciletí, kdy vzniklo označení „nemocný muž Evropy“. Je Německo opravdu "nemocné"?

I přes odeznění vysoké inflace, riziko zůstává ve vzduchu. Bankovní rada ČNB, dle našich předpokladů, ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba tak zůstává na 7 %, diskontní sazba na 6 % a lombardní sazba na 8 %. Pro ponechání sazeb hlasovalo 5 členů, dva hlasovali pro snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Česká národní banka se k uvolňování ekonomiky zatím ještě neodhodlala. Bankovní rada ponechala...

Článků, videí i dalších materiálů o tom, jak s tradingem začít, je plný internet. Trading je nicméně velmi komplexní disciplína, která není pro každého. Pokud se zajímáte o pasivní investování do ETF, jste pravděpodobně schopen načerpat většinu potřebných znalostí v rámci několika málo hodin. Stát se opravdu profitabilním traderem ale trvá spíše desítky či stovky hodin.

Inspirativní přednášky více než 50 předních českých investorů, investiční tipy, panelové diskuse s osobnostmi finanční scény i networking. To vše nabídne Global Investment Summit, který se koná již dnes v jedinečných prostorách Martinického paláce na Pražském hradě. Roklen24 je mediálním partnerem akce a přináší vám online přenos z celé akce.  

V uplynulých sedmi dnech pokračovalo mírné zlevňování pohonných hmot. Litr benzínu v průměru zlevnil o 12 haléřů na 38,94 Kč, poprvé od začátku srpna tak jeho cena prolomila hranici 39 Kč. Mírně zlevnila i nafta, její průměrná cena padla o 11 haléřů na 39,44 Kč za litr. Nafta je tak nejlevnější od půlky září. V následujících dnech by zlevňování pohonných hmot mělo pokračovat, dokonce by mohlo i nabrat na síle.

Překvapení se nekonalo. Před zasedáním Fedu trhy s 98% pravděpodobností zaceňovaly stabilitu sazeb. A tak se i stalo. Rétorika se od minulého zasedání také příliš nezměnila, nicméně americké akciové trhy reagovaly růstem a dolar oslabil. Dnešní událostí bude určitě zasedání České národní banky, od které také očekáváme stabilitu sazeb, přestože zde jsou debaty ohledně uvolňování ekonomiky na rozdíl od Ameriky už relevantní.

“Deep tech” má zásadní dopad na naše životy, ale jeho působení jde mnohem dál. Tento obor může lidstvu vyřešit komplikované problémy jako je klimatická změna. Proto musíme investovat do skutečně průkopnických řešení, míní Zoë Reich, která má ve venture kapitálovém fondu (VC) Octopus Ventures na starosti právě tento sektor. Reich byla hostem podcastu Startup Kitchen v epizodě, která byla neobvykle natočena v Londýně.

Domníváme se, že americký dolar nyní plně zohledňuje lepší hospodářské výsledky Ameriky a potenciál jestřábího postoje Federálního rezervního systému, což ale vytváří obousměrná rizika pro dolar. Dolar přesto zůstává jedním z nejlepších zajištění portfolia v době, kdy i státní dluhopisy poskytují omezenou ochranu, a nabízí pozitivní výnos. Existuje tedy několik důvodů, proč by investoři mohli držet dolary ve svém portfoliu.

Zdá se, že Fed si v rostoucím desetiletém výnosu našel "pomocníka". V posledních týdnech se tak vyjádřili různí členové Fedu. Dokonce i předseda Fedu Jay Powell přiznal, že "finanční podmínky se v posledních měsících výrazně zpřísnily a výnosy dlouhodobějších dluhopisů byly důležitým hnacím motorem tohoto zpřísnění".

Fed i ECB jsou pravděpodobně na vrcholu aktuálního úrokového cyklu. Centrální banky nechávají sazby na vysoké úrovni, aby se postupně propsaly do ekonomiky. ČNB drží sazby na 7% úrovni už od léta 2022. Aktuální jsou debaty o začátku postupného snižování. V jaké fázi boje proti inflaci jsou Kanaďané či Australané?

Pilulka v posledních měsících způsobuje svým akcionářům těžkou migrénu. Za poslední měsíc akcie odepsaly 35 %, od začátku roku pak téměř 60 %. Výrazně tak zaostává za trhem. Jako teoretický benchmark můžeme využít index PSE PX, který od začátku roku posílil o 12 %, a dokonce aktuálně výrazně překonává i výkon amerického indexu S&P 500. 

Americké i evropské tržní sazby rostou. Fed ani ECB nevyhlásily konec zvyšování úroků, naopak další růst nechávají ve hře. Ve světě se výrazně zhoršuje geopolitická situace. To je kombinace, které aktuálně čelí každý spekulant i investor. Tržní rozhodování bylo z historického hlediska jen málokdy tak složité. O to cennější je každá rada zkušených investorů, kteří se již druhého listopadu sejdou na Pražském hradě.

Sotva se Evropská unie těžce zotavuje z krátkozraké závislosti na ruských fosilních palivech, již slepě míří do náruče dalšího totalitního státu, tentokrát Číny. Tato komunistická diktatura má totiž dominantní postavení v dodávkách komponentů pro bezemisní výrobu elektřiny, a to lithium-iontových baterií a palivových článků, které unie kvůli kontroverznímu Green Dealu bude nutně potřebovat.

Zavedení windfall tax bylo od začátku chybou. S postupem času navíc vidíme, že se obavy odpůrců této daně postupně naplňují. I samotný výnos daně bude podstatně menší, než se očekávalo. Věřím, že se s odstupem času budeme k této kapitole znovu vracet a hodnotit, zda to celé divadlo za to nakonec stálo. Neobávám se, že by nebyla příležitost. S podobným nápadem na zavedení sektorové daně čas od času vždy někdo přijde.

Investoři se do financování hardware příliš nehrnou, říká Pavel Plachký, šéf a zakladatel společnosti Netlia. Fyzická zařízení si ve srovnání se softwarem hledají financování složitě. A přitom je to škoda, protože příští roky přinesou rozsáhlé změny v mnoha oblastech, zejména v energetice. Ty si vyžádají zapojení mnoha různých senzorů a díky tomu vzniknou zajímavé investiční příležitosti.

Je zajímavé sledovat, že od začátku války na Ukrajině rostla německá ekonomika pouze dvě čtvrtletí ze šesti. Trápení Německa podtrhuje i to, že se ekonomický výkon sotva drží nad předpandemickou úrovní, které dosahovalo zhruba tři roky zpátky.

Každé rozhodování manuálního tradera se odehrává v jeho hlavě. To znamená, že emocionální stavy a celková psychika tradera mají významný vliv na každé obchodní rozhodnutí. Tyto vlivy mohou vyvolat nežádoucí chyby v rozhodování, jež mohou mít za následek značné ztráty na obchodním účtu tradera.

Boj proti inflaci zvýšil cenu kapitálu na úroveň, kdy se začaly otevírat trhliny ve světové ekonomice. Zároveň dochází k obratu amerického fiskálního cyklu, což může v kombinaci s vysokými úrokovými sazbami dostat ekonomiku do stavu lehké stagflace. To bude špatné pro cyklické akcie.

Letošní rok se většinově nesl ve znamení rally na amerických akciových indexech. V září se dostavila očekávaná korekce, která neměla mít dlouhého trvání, ale bohužel se prodloužila do října. Pokud v tom nejsme sami, pravděpodobnost negativního konce roku se nebezpečně zvyšuje.