Dušan Vaškovic

Žiji v České republice a mám jisté finanční úspory v české koruně,...

Kombinace mimořádných cenových pohybů a nové skupiny hráčů zvýšila zájem o jednodenní opce. Derivátová burza CBOE proto začne zveřejňovat index volatility akciových opcí s nulovou dobou expirace.

Ze všech amerických ekonomických ukazatelů zveřejněných v pátek si největší pozornost vydobyla jedna z dílčích součástí michiganského indexu spotřebitelů. Inflace očekávaná respondenty se zvedla z 3,6 % zaznamenaných před měsícem na 4,6 %. Bondy i akcie okamžitě zareagovaly poklesem, dolar znatelně posílil. Ke konci pátečního obchodování se ztráty akcií vynulovaly, posílení dolaru a oslabení bondů nikoli.

Začátkem března letošního roku si Mark Mobius, dlouholetý investor a odborník na rozvíjející se trhy, stěžoval, že není schopen vyvézt své investované prostředky z Číny kvůli přísným kapitálovým restrikcím. Zpráva nevyvolala žádnou větší odezvu a časem zapadla. Tento zkušený investor a komentátor finančních trhů vždy váží svá slova. Proto mě jeho ostrá poznámka zaujala a vryla se mi do paměti.

Je pravděpodobné, že máme před sebou poměrně silnou risk-on vlnu. Chování akciového trhu poslední den prvního kvartálu tomu dává za pravdu. Akciový index S&P500 se vyšvihnul nad hlavní klouzavé průměry a trh Nasdaq se formálně dostal do „bulish“ zóny.  Posiluje česká koruna, která je jednoznačně risk-on investicí.

Akcioví investoři žijící v domnění, že jsou nejpreferovanější skupinou, budou muset vystřízlivět. Banky jsou ve hledáčku Fedu více, ale jen do té míry, aby nebyly dotčeny vklady klientů. Čekat, že Fed přijde s řešením problému „malých“ bank ve stylu bazooky, je naivní, současný stav mu vyhovuje.

Již druhý víkend v řadě jsem strávil netrpělivým sledováním finančních zpráv. Minulý týden to byla Silicon Valey Bank, tento týden Credit Suisse, banky na pokraji kolapsu čekající na záchranu.

V pátek proběhla trhy znepokojující zpráva o krachu banky Sillicon Valley Bank....

V klasických učebnicích studujících kapitálový trh se dočteme, že přirozená korelace mezi cenami akcií a cenami dluhopisů je záporná. To znamená, že klesá-li cena jednoho aktiva, cena druhého rosta, a vice versa. Tento vztah se stal v minulém století natolik všeobecně rozšířeným, že jeho použití při praktickém každodenním obchodování je dnes nulové.

H4L je poměrně nová twitterová zkratka pro slova „higher for longer". Toto spojení nabývá významu pouze v kontextu současného vývoje na finančních trzích a označuje postoj skupiny ekonomů a analytiků, kteří jsou přesvědčeni, že úrokové sazby, které zaznamenaly v minulém roce bezprecedentní růst téměř po celém světě, zde zůstanou po mnohem delší dobu, než si myslíme. 

Bylo by dost těžké dnes pochopit pohyby na indexu SP500 bez toho,...

Vidím v živých barvách portfoliomanažery a obchodníky, kteří si na vysokých úrovních kupují v blahé naději, že je pohyb způsoben nějakou podstatnou informací z úst nejvyššího představitele nejdůležitější centrální banky světa, aby o hodinu později proklínali sebe i zmíněného funkcionáře.

Nudný trh doprovázený poklidným posunem směrem nahoru je to nejlepší, co si mohou přát po veletočích roku 2022.

Poté, co se index S&P 500 usadil bezpečně nad 200denním klouzavým průměrem, ztratil jakoukoliv chuť se vydat rychleji směrem k vyšším úrovním. Prudké pohyby, na které jsme si zvykli v minulém roce, se zatím letos nekonají. Nejzajímavější zprávou minulých dnů proto zůstává úterní incident na newyorské burze .

Američané tomu říkají „headfake“, v našich končinách používáme spíše slovo „blafák“. Naznačíte pohyb doleva, ale vydáte se směrem doprava. Nic nedokáže oběť více naštvat.

Před včerejším zveřejněním prosincových inflačních čísel z amerického ekonomiky byla očekávána v pravém slova smyslu bouře na akciových indexech. Nepamatuji se, že by v poslední době bylo některé jiné číslo očekáváno z větší netrpělivostí a nervozitou.

Máme za sebou poslední den roku 2022 na finančních trzích a přišla chvíle na ohlédnutí se nazpět. Nestává se tak často, aby se začátek minulého roku jevil na začátku toho nového jako totálně vzdálená historie. Letos tomu tak je.

Na finančních trzích probíhá souboj dvou skupin. Kdo jsou "tranzitoři" a "transformeři"? 

Ministři zemí EU se dnes dohodli na zastropování cen zemního plynu na 180 EUR/MWh. Zamysleme se krátce, co tento fakt znamená, jaké může mít důsledky pro fungování trhu se zemním plynem a jaká případná rizika pro hladké fungování dodávek plynu může znamenat.

Když jsem hledal přirovnání, které by se nejlépe hodilo na současnou situaci na finančních trzích, nenapadlo mě nic originálnějšího, než otřepaná floskule o poháru s punčem, který je odebírán investorům, jež jsou opilí svými zisky. Pro zpestření se pokusím zasadit tento obraz do českých reálií, které budou bližší našemu čtenáři.