Japonská centrální banka zvýšila sazby a oznámila snižování nákupů státních dluhopisů. Pokud se jejích ekonomická prognóza vyplní, japonské úroky by měly dále růst.

S nástupem 3. čtvrtletí je hospodářský růst i nadále robustní. Sektory jako obrana, AI a výroba léků proti obezitě zažívají boom a ceny aktiv dosahují absolutního maxima. Nemohou však naši křehkou ekonomiku podobnou písečnému hradu zničit faktory jako neudržitelné americké fiskální výdaje, geopolitické šoky či neveselé demografické trendy?

Léto je, podobně jako pro většinu z nás, i pro mnohé firmy uvolněnějším obdobím, ve kterém se zhodnocuje úspěšnost prvního pololetí a plánují se aktivity na zbytek roku. Při této příležitosti jsme zpovídali Vladimíra Holovku, obchodního ředitele české a slovenské pobočky XTB, který se s námi podělil nejen o obecná data ze světa investic, ale dal nám i náhled do plánů a statistik samotné společnosti.

Všichni na finančních trzích s želízkem v ohni netrpělivě vyhlíží události tohoto týdne. Ať už se bavíme o forexu, akciích, či jiných instrumentech bude klíčové sledovat zasedání třech velkých centrálních bank.

Červnová zpráva o americké inflaci spolu s nedávnými výroky Fedu vrátily trhu naději, že se tamní sazby začnou snižovat už v září. Investoři přesouvají své prostředky od velkých firem k menším podnikům, japonský jen znatelně posílil a po dvouletých amerických státních dluhopisech byla značná poptávka. Očekává se totiž snížení sazeb Fedu a změny globální monetární politiky.

Mediální pokrytí amerických prezidentských voleb se rozhořelo v souvislosti s oznámením prezidenta Joea Bidena, že odstoupí z volebního klání. Očekávám, že to zvýší krátkodobou volatilitu trhů – zůstávám však také zaměřena na zasedání Federálního rezervního systému (Fed), protože se domnívám, že Fed má pro trhy mnohem větší význam.

Minulý týden jsme byli svědky zajímavého úkazu na akciových a měnových trzích. Došlo k poměrně silně korelovanému pohybu na dvou finančních instrumentech, které spolu nemají na první pohled nic společného. Prvním z nich je měnový pár USD/JPY a druhým americký akciový index.

Dění v USA z posledních týdnů připomíná spíše telenovelu, ve které není...

Když se s vámi průběžně potkáváme na různých schůzkách a procházíme si společně naše portfolio, často dostáváme otázku, jak stanovujeme velikosti jednotlivých pozic. Tomuto tématu se chci věnovat v dnešním dopise akcionářům. Jedna věc je totiž výběr jednotlivých titulů, druhá věc potom je, jakou váhu v portfoliu jednotlivě dostanou. Je to záležitost, o které se obecně mluví sice poměrně zřídka, je však hodně důležitá. Je také velmi subjektivní.

Vítejte v tržním shrnutí skupiny Roklen, ve kterém tým traderů, ekonomů a analytiků řeší nejen pohyby vybraných měn, ale i další zajímavosti ze světa ekonomiky a financí!

Na japonské měně dochází k uzavírání pozic ze strategie carry trade, kde jen zafungoval jako financovací měna. Při pohledu na srovnání vývoje jenu proti dolaru, mexickému pesu, brazilskému reálu i proti koruně vidíme výprodejní vlnu, kterou odstartovala poslední intervence Bank of Japan.

V letošním roce zatím zlato agresivně roste a nedávno překonalo hranici 2400 USD/unci. Jak jsme se sem tedy za posledních 15 let dostali?

Akciové indexy se pohybují na svých maximech, to ale neznamená, že by ve světě nebyly známé firmy, jejichž akcie jsou od svých maxim výrazně níže. A právě na takové jsme se zaměřili!

Ceny pohonných hmot v minulých dnech dále zlevňovaly, korekce cen je však...

Stejně jako Evropská centrální banka i ta americká nedoručí během letních prázdnin žádné měnověpolitické překvapení. Od červencového zasedání očekáváme stabilitu amerických sazeb. O to zajímavější bude doprovodný komentář, ve kterém budeme sledovat jakékoliv možné náznaky spokojenosti ohledně vývoje inflace a trhu práce.

Chvílemi to v půlce letošního července, pár týdnů po skončení voleb do Evropského parlamentu, kde se volalo po rozumu v evropské cestě za záchranou planety a s tím spojeným přehodnocením politiky Green Dealu, vypadalo jako nějaký naschvál. "Opravdu současná vláda zkouší, co ještě vydržíme?" ptalo se mnoho lidí v Česku.

Pomineme-li skutečnost, že předvídání šoků a zvratů v hospodářském cyklu je extra náročnou disciplínou, dává přesto revidování analytických a prognostických nástrojů a způsobů tvoření měnové politiky velký smysl.

Kurz koruny má za sebou oslabení vůči euru i dolaru. Důvodem byly komentáře představitelů České národní banky zmiňující rozhodování na srpnovém zasedání bankovní rady. Pro část trhu zůstává očividně rizikem možnost dalšího snížení sazeb o půl procentního bodu.

Odkupy akcií oznámené japonskými společnostmi letos zřejmě dosáhnou rekordních úrovní. Více společností také zvýšilo výplatu dividend. Pomohou tyto výsledky podnikových reforem v zemi japonským akciím překonat obavy z oslabení jenu?

Ani pozvolnější tržní tempo spojené s letními měsíci nezastavilo naše obchodníky v dosažení úctyhodných výsledků. Pojďte se s námi podívat na ty nejpovedenější obchody za uplynulý měsíc!