Nejočekávanější událostí tohoto týdne je zasedání ECB ve čtvrtek. Do té doby nám začátek týdne přinesl ne méně důležitou sérii dat ohledně inflace. Světový trend je patrný. Cenové hladiny se přibližují ke svému cíli nebo se na něm už nacházejí. Nicméně výzvou bude udržet zdražování na cílových hodnotách. Aktuálně centrální banky buď sazby postupně snižují, i přesto jsou stále restriktivní, nebo se snaží načasovat začátek uvolňování monetárních podmínek.

Dolar posiluje a výnosy amerických dluhopisů rostou spolu s šancemi Trumpa na vítězství. Holubičí komentář šéfa Fedu naznačuje první snížení sazeb v USA už v září letošního roku, což vytvoří tlak na slabší dolar. Euro od začátku týdne mírně oslabilo. Obchodníci čekají na výsledek čtvrtečního zasedání ECB. Česká koruna se pohybuje na slabých hodnotách vlivem poklesu inflace na cíl. Od ČNB se nyní očekává svižnější pokles sazeb, což tlačí na slabší korunu.

Legendární finančník a spekulant George Soros popsal jev, který ve společenských vědách dostal název „reflexivita“. Reflexivita je základem Sorosova pohledu na svět a finanční trhy. Každá akciová bublina je ve své podstatě projevem reflexivity. V současnosti jde o téma umělé inteligence.

Americká inflace je na cestě směrem k dosažení inflačního cíle. Červnový výsledek tempa...

Domácí inflace za červen překvapila většinu trhu i instituce, jako je sama Česká národní banka. Nad očekávání nižší inflační čísla doručila další oslabení koruny, které k nejslabším hodnotám za posledních dvanáct měsíců zbývá zhruba dvanáct haléřů.

Koruna byla včera znovu nejslabší od dubna, když překonala hranici 25,25 za euro, než přišla korekce mazající eurové zisky. Aktuální trend trvá už měsíc, během kterého tuzemská měna vůči evropské oslabila o zhruba 3 %. Na silnější korunové pozice nás může dostat domácí monetární politika.

Domácí průmysl v květnu meziměsíčně klesl o 2,2 %, zatímco v dubnu...

Pokud sledujete chování amerického akciového trhu vskutku do detailu, jistě jste si všimli zajímavého jevu, který v poslední době tento trh charakterizuje.

Máme tu takzvaný NFP week. Tento měsíc je navíc součástí den nezávislosti v USA, druhé kolo voleb ve Francii, volby ve Velké Británii a také náš svátek slovanských věrozvěstů. Týden nejasných signálů, silných zpráv, rekordů a možná překvapení. Stále silné pohyby i přes možné dovolené obchodníků velkých bank či fondů jsou na trzích přítomny a mohou být pro spekulanty těžko odhadnutelné.

Česká koruna oslabila. Na současné úrovně se dostala poté, co ČNB před...

Americký dolar se začátkem tohoto týdne podíval proti japonskému jenu na nejsilnější...

Tentýž den, kdy francouzský prezident Macron oznámil rozpuštění parlamentu, klesl tamní akciový index o šest procent a zůstal tak až do dnešního víkendu. Francouzský dip byl ponechán ladem. Pravděpodobným důvodem je, že odliv kapitálu je reálný a nejedná se o spekulativní prodej.

Bankovní rada České národní banky ve čtvrtek 27.6. rozhodla o dalším snížení úrokových sazeb. Už počtvrté řadě činil pokles úrokových sazeb 50 bodů, tedy stejně jako na zasedání v únoru, březnu i květnu letošního roku. Pokles základní úrokové sazby ČNB o 50 bodů nebyl tržním konsensem. Trh očekával snížení o 25 bodů. Koruna proto bezprostředně po zveřejnění rozhodnutí oslabila nad hranici 25,00 za euro.

Měnový pár EURUSD se po býčím pondělí vrátil zpět a doručil námi...

Japonský jen oslabuje. Znovu se dostává k úrovním, kde Bank of Japan na jaře intervenovala. Čeká nás další zásah? Nebo je Bank of Japan ochotná „pustit“ kurz dolaru vůči jenu na vyšší hodnoty?

Americké výnosy od začátku června klesly. Tlak na jejich růst polevil s tím, jak z americké ekonomiky začala přicházet nad očekávání slabší data potvrzující její zpomalování, a především pozvolný posun směrem k inflačnímu cíli. Vyhráno stále není. K udržitelnému dosažení cenové stability potřebujeme více dat. I přesto trh očekává, že by úroky mohly letos klesnout o zhruba půl procentního bodu. Ve hře zůstává, že by první úprava o 25 bodů mohla být s více než 60% pravděpodobností doručena už v září.

Největší derivátová clearingová organizace v USA údajně zvýší maržové požadavky na tzv. 0DTE kontrakty, což jsou ultrakrátké opce na akciové indexy, které expirují v den svého vypsání. V současnosti je polovina všech opcí na indexu S&P500 tohoto druhu. Již delší dobu poukazují někteří velcí obchodníci na riziko, které se v tomto produktu skrývá. Zpřísnění podmínek obchodování 0DTE opcí sníží aktivitu prodejů, tím zvýší tržní volatilitu a způsobí dočasný pokles burzy.

Síla americké ekonomiky a Fed, který z důvodů obav ze zakořenění zvýšené inflace volí opatrný přístup, vedou k posílení dolaru.

Kurz koruny je v tomto týdnu pod výprodejním tlakem. Proti euru oslabil nad 24,90 a proti dolaru nad 23,20. Za oslabením domácí měny vidíme přecenění krátkých korunových sazeb, které vyvolaly komentáře z České národní banky. Může se kurz dostat zpět nad 25,00 korun za euro?

Inflace v eurozóně roste. I přes restriktivní měnové podmínky přetrvává vysoká cenová hladina ve službách, což se propisuje do celkové inflace. Pravděpodobně se nejedná o nastolení nového inflačního trendu. ECB však bude přicházející data bedlivě sledovat a podle toho řídit monetární politiku. Další rozvolňování měnových podmínek v Evropě bude určitě opatrné.