Americký dluhopisový trh získal o něco pevnější půdu pod nohama. Silnější poptávka posunula výnosy níže oproti nedávným maximům, zejména u nejdelších splatností. Za vším stála data. Pohyb pravděpodobně přispěl i k vysqueezování části short pozic. Dolar oslabil nad hranici 1,0900 za euro.

Index spotřebitelské důvěry v USA na konci prázdnin výrazně klesl na 106,1 bodu z červencových 114 bodů. Problémem zůstává vysoká inflace a zhoršující se situace na trhu práce. Zhoršující se podmínky na trhu práce povedou k pauze v navyšování úrokových sazeb v USA na zářijovém zasedání. Klesla pravděpodobnost dalšího zvýšení v průběhu roku.

Úvěrování v evropské ekonomice dále slábne. Ruku v ruce s tím jde očekávané ekonomické zpomalení, k němuž silnou měrou přispívá prostředí historicky nejvyšších úrokových sazeb. I ve Spojených státech je měnová politika restriktivní. V pátek na to opětovně poukázal sám guvernér Fed Powell. I přesto, že už nečekáme další zvyšování amerických sazeb, dolar se drží silnější. Platí, že silnější americká měna zůstává rizikem slabších měn regionu. Koruna by se tak měla udržet nad hranicí 24,00 za euro.

Opční kontrakt neboli právo na nákup aktiva za předem stanovenou cenu existuje na trzích od nepaměti. Jednu z jeho výhod ocení především spekulanti, totiž že nabízejí omezenou ztrátu, ale neomezený potenciál profitu. Je tak automaticky zajištěno něco, co si obchodník, který si aktivum kupuje nebo prodává bez krytí, musí zajistit sám, totiž tzv. stop-loss.

Americké tržní sazby si prošly korekcí. Výnos klesl především na dlouhém konci...

Koruna posílila k hranici 24,00 EURCZK, v zisku byly i ostatní měny regionu. Z globálního hlediska  výrazněji posílil dolar. Na páru s korunou jsme se nad 22,15 USDCZK. Z delší perspektivy bude u americké měny záležet na datech, zejména inflaci, na která bude reagovat centrální banka.

Jedním z hlavních tržních rizik je pokračující nárůst dluhopisových výnosů. Jejich dopad pocítily nejen akcie, ale i devizový trh prostřednictvím silnějšího dolaru. Dezinflace sice probíhá, výhledově však nižší sazby nečekejme. Udrží-li se nad očekávání lepší ekonomická kondice americké ekonomiky, vyšší delší tržní sazby jsou vysoce pravděpodobné. 

Ukazuje se, že problém nezmizel, ale ještě víc se prohloubil. Nemovitostní sektor představuje podstatnou část HDP, ale taktéž jsou na něj navázány investice běžných čínských střadatelů. Ekonomika je jím prorostlá takovým způsobem, že snahy o jeho útlum mohou způsobit nepředstavitelné problémy.

Čínská centrální banka reaguje na oslabování juanu v posledních dnech a začala podnikat...

Včerejší čísla ohledně propadu průměrné cenové hladiny naznačila, že se Velká Británie...

Polský index spotřebitelských cen klesl. Pokud bude tento trend pokračovat, mohla by...

Americkým senátem prošel zákon o navýšení dluhového stropu. Kompromis mezi demokraty a...

Vlnu nervozity včera ráno vyvolala data z indexu PMI v Číně. Asijský...

Bankovní model 3-6-3 (půjčovat si za 3 %, ostatním půjčovat za 6 % a ve 3 odpoledne už být na golfu) přestal fungovat už v roce 2008 a na jeho místo nastoupilo „finanční inženýrství“, které se stalo největším zdrojem příjmů a zároveň nejefektivnějším nástrojem řízení bankovních rizik. Toto dvojí využití finančního inženýrství nebyl nikdy dobrý nápad.

Česká koruna minulý měsíc oslavila 30 let své existence. Své narozeniny slavila opravdu s vervou. V poslední době soustavně překonává přední světové měny, mezi které patří i euro nebo americký dolar. Koruna tak překvapuje velkou část tuzemských i světových analytiků. Může ale její posilování dál pokračovat?

Kurz koruny je nejsilnější od poloviny roku 2008. Podíl na tom má zahraniční i domácí dění. Důraz přitom klademe na politiku České národní banky, která z koruny udělala bezpečný přístav. Jaké dopady má silný kurz? A mohlo by jej něco výhledově oslabit?

Bylo by dost těžké dnes pochopit pohyby na indexu SP500 bez toho,...

Střed pracovního týdne byl ve znamení dobrých zpráv. Inflace v Británii pozitivně překvapila...

Americká inflace klesla už posedmé v řadě. V lednu byl pokles však minimální a v meziměsíčním srovnání inflace rostla. Vysoké sazby se určitě projevují, ale vše nasvědčuje tomu, že stále nejsme u konce a Fed bude sazby nadále zvyšovat.

Ekonomika EU začala rok 2022 na dobré notě. Období prosperity přerušila ruská agrese na Ukrajině. Od začátku války je to již téměř rok, a přestože se situace na trhu s energetickými komoditami alespoň dočasně uklidnila, je v ekonomice cítit řada negativních vlivů. Ty ve výsledku nejsou zatím tak silné, jak se očekávalo na podzim loňského roku.