Instrument FOREXCOM:EURCZK
Pro zobrazení jiných měnových párů prosím přepište měny v horní části grafu.
Články z rubriky Devizové trhy
Guvernér ČNB Aleš Michl: Zůstaneme jestřáby
Guvernér Aleš Michl včera na půdě poslanecké sněmovny potvrdil, že ČNB svůj jestřábí postoj neopustí. V případě, že by se banka rozhodla snížit sazby na posledním letošním zasedání 21. prosince, učinila by tak pomalu a rozvážně. Šéf centrální banky naznačil, že vysoká inflace je přetrvávajícím problémem, který se nesmí podcenit. Je to jasná zpráva o tom, že první snížení přijde v objemu 25 bazických bodů.
Pozvánka na webinář: Rok 2024 v ekonomice a na trzích. Za kolik korun bude euro a dolar?
Letošní rok se nesl ve znamení relativně jestřábí měnové politiky jak v Evropě, tak i v USA. Aktuálně trhy sází na to, že úroky klesnou na obou stranách Atlantiku relativně brzo a rychle. To samé je očekáváno od ČNB, která by první snížení mohla doručit už tento měsíc. Co čekat v příštím roce od české, evropské a americké ekonomiky? Jak na tom bude koruna, posílí, nebo oslabí? A co další aktiva?
Dolar posílil. Pomohla data i slabé euro
Americký dolar po zveřejnění série pozitivních dat z ekonomiky posiloval. Pomohlo i přecenění výhledu evropských sazeb. Dolarový index během včerejšího obchodního dne posílil nad hranici 104 bodů a zaznamenal tak nejvyšší úroveň za poslední dva týdny.
Měnová politika v časech tvrdohlavé inflace
Členka Výkonné rady ECB Isabel Schnabelová měla na konci listopadu přednášku, ve které popsala působení měnové politiky v časech „tvrdohlavé inflace“. Zde je pár hlavních poznatků, které přinesla v době, kdy se inflace postupně posouvá k nižším hodnotám, avšak vyhráno stále ještě není.
Donald Trump na akciových trzích. Mandát číslo dva
V roce 2016 se americká ekonomika nacházela v poměrně slušné kondici. Očekával se spíše negativní vývoj spojený s koncem ekonomického cyklu. Prezidentské volby vyhrál Donald Trump. Akciový index SP500 se nacházel na úrovni 2000, což bylo historické maximum. Trumpovy daňové škrty nedaly ekonomice odpočinout, a ta bez patřičné „údržby“ pokračovala dále v nezměněné síle. Z akciového indexu se stal posléze index úspěšnosti prezidentského úřadu.
Dolar vrací úder, Evropa krotí inflaci
Inflace v eurozóně v listopadu klesla mnohem více, než bylo očekáváno, a to na 2,4 %. To je nejpomalejší roční tempo od července 2021. Americká inflace z USA měřená indexem výdajů na osobní spotřebu vyšla dle očekávání. Členové OPEC předběžně souhlasili se snížením dodávek, aby podpořili růst ceny ropy, která v posledních týdnech významně klesla.
Koruna posiluje. Proti dolaru je nejsilnější od srpna
Nový trend posilující koruny je potvrzen. Tuzemská měna se v úterý a ve středu obchodovala pod úrovní 24,25 EURCZK. Z lokálního maxima v říjnu jde o pokles o více než 40 haléřů. Korunové zisky posledních dnů až týdnů podporuje americký dolar. Ten se v úterý posunul až nad hranici 1,1000 EURUSD, a to po spíše holubičích komentářích Chrise Wallera z Fedu.
Proč pokles americké inflace vede k oslabení dolaru?
Řada velkých hráčů na finančních trzích v současnosti stahuje část svých dolarových pozic pod tíhou očekáváného poklesu amerických úrokových sazeb. Vzhledem k současnému vývoji americké inflace, trhu práce a dalších klíčových makroekonomických indikátorů lze předpokládat dřívější pokles sazeb. Dřívější, než řada institucí ještě před pár měsíci předpokládala.
Hromadění hotovosti a krátkodobého dluhu. Firmy se bojí slabší ekonomiky
Americké nefinanční podniky hromadí likviditu. Podle banky Barclays drží 6,9 bilionu dolarů ve vysoce likvidních cenných papírech a v hotovosti, což dohromady dělá zhruba 12 % všech jejich aktiv. Pokud tuto částku očistíme o likvidní cenné papíry, vidíme nárůst držené hotovosti dosahující necelých 6 % všech aktiv. Co tato situace naznačuje?
Amerika není, co bývala. Na světě se povaluje příliš zbytečných peněz
Máme za sebou dva výjimečné roky, které by se daly charakterizovat jako monstrózní zápas medvěda s býkem. Dnes můžeme říci, že v tomto zápasu nevyhrála ani jedna strana. Naději ohledně dalšího vývoje můžeme hledat například ve filmu Wall Street.
Scénář růstu delších tržních sazeb už nevypadá tak pravděpodobně
Tento týden nebyl z makroekonomického hlediska bohatý. Ani z toho obchodního příliš nepřinesl, zejména vinou státního svátku na amerických trzích. I přesto můžeme najít pár záchytných bodů, které nám pomohou se zorientovat na současných trzích.
Dnes bude devizový trh vlivem svátků líný
Dnes bude devizový trh línější kvůli svátkům v USA a Japonsku. Americký dolar přesto během včerejšího obchodování posiloval proti většině světovým měnám, kdy dolarový index DXY vzrostl nad hranici 104 bodů. Posílení dolaru pomohla nad očekávání dobrá data z amerického trhu práce.
Maďarská centrální banka snížila sazby. Forint nabírá ztráty
Měny středoevropského regionu v posledních týdnech prožívají rozdílný vývoj vůči evropské společné měně. Česká koruna se nyní líně pohybuje do strany a čeká na nějaký impuls. Polský zlotý sice posiluje už pár týdnů, ale ve včerejším obchodování část zisků umazal v korekci. Maďarský forint včera oslabil až nad 381 EURHUF a dostal se na úrovně ze začátku měsíce. Svou roli zde hrála i maďarská centrální banka, která dle očekávání snížila sazby.
Medvědi na dolaru nespí, akcie pokračují v růstu
Dolar klesl od minulého úterý o 2 % poté, co byl zveřejněn index spotřebitelských cen v USA. Pár EURUSD posílil a na impulz navázal i v pátek, kdy posunul svoji hranici ještě výše k hodnotám 1,09. Akcie nepolevují a dál pokračují v růstu. Ve čtvrtek je jeden z hlavních amerických svátků Den díkůvzdání a předpokládáme, že do té doby by se trend změnit nemusel. Zásadní roli však budou hrát dnes zveřejněné FOMC Minutes.
Avengers technologického sektoru a spor, který může propíchnout AI bublinu
V pátek došlo na překvapivý vyhazov Sama Altmana z pozice ředitele firmy OpenAI. Na celé věci je několik velmi podivných okolností. Spor je každopádně střelbou do vlastní nohy, která má potenciál propíchnout AI bublinu.
Co je potřeba ke slabšímu dolaru a neoslabující koruně?
Americká inflace v říjnu klesla nad očekávání víc jak v celkovém, tak i jádrovém vyjádření. Reakce trhů na data zveřejněná v úterý byla přímo euforická. Dolar oslabil o více než procento, akcie o tolik vzrostly, přičemž technologický index Nasdaq si připsal dokonce více než dvě procenta. U dluhopisů jsme viděli výrazný pokles výnosů, u středních splatností o bezmála dvacet bodů. Včera výnosy pokles korigovaly, akcie rostly jen mírně.
Dolar s librou oslabují ve světle poklesu inflace
Dolar po včerejším zveřejnění dat o americké inflaci výrazně oslabil. Nová čísla v říjnu ukázala zpomalení meziroční inflace na hodnotu 3,2 %. Meziměsíčně pak inflace stagnovala na 0 %. Zpomalila i jádrová inflace, která v meziročním vyjádření dosáhla 4 %. Všechny tyto hodnoty byly nižší, než trh očekával. Lepší než očekávané hodnota inflace v USA upevnila názor trhů, že je Fed na vrcholu úrokového cyklu.
Jestřábí rétorika ČNB nahrává stabilitě sazeb až do konce roku
Meziroční inflace po osmi měsících poklesu v říjnu znovu vzrostla. Nyní na úroveň 8,5 %. Hlavním důvodem je vliv úsporného balíčku z loňského podzimu. Centrální banka se dál prezentuje jestřábím stylem a domníváme se, že tento postoj jen tak neopustí.
Zhoršení výhledu? Americká vláda potřebuje reálnou hrozbu
V pátek večer asi třicet minut po uzavření trhů se prohnala finančními informačními kanály zpráva, že agentura Moody’s snížila výhled kreditního ohodnocení Spojených států amerických na „negativní“. Tato agentura jako jediná z největších tří, tj. Moody’s, Fitch a Standard & Poors, zatím drží rating na nejvyšší úrovni AAA.
Powell nevyloučil zvýšení úrokových sazeb. Kam dnes půjde dolar?
Tento týden na trzích byl z našeho pohledu velmi náročný. Alespoň co se...