Šéfredaktor / FX analytik

Jan Berka

Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze se zaměřením na hospodářskou politiku, finanční trhy a bankovnictví. Ve finanční skupině Roklen začal pracovat v roce 2014 jako editor. Postupně se vypracoval na pozici hlavního editora a analytika devizových trhů. Aktuálně je šéfredaktorem finančního portálu Roklen24 a hlavním FX analytikem. Externě přednáší na vysoké škole CEVRO Institut.

Seznam článků

Načítat příspěvky po

Japonská měna jako nebezpečný short i splněný sen centrální banky

Japonský jen byl v tomto týdnu nejslabší za posledních zhruba dvacet let....

Evropská centrální banka si naprosto zbytečně svázala ruce

Evropská centrální banka oznámila začátek nového úrokového cyklu. Na dnešním zasedání sice sazby ponechala ještě stabilní, na červencovém je ale hodlá zvýšit o čtvrt procentního bodu. Navyšování pak bude dále pokračovat v závislosti na datech. Trh nebyl rozhodnutím nikterak překvapen. ECB si však závazkem naprosto zbytečně svázala ruce.

České úrokové sazby: Výrazně vyšší po mnohem delší dobu?

Prezident Miloš Zeman včera jmenoval tři nové členy bankovní rady ČNB. Stali se jimi Eva Zamrazilová, Karina Kubelková a Jan Frait. Z pohledu tržních sazeb je nové složení rady umírněnější ve srovnání s aktuálním jestřábím. Trhy proto začaly sázet na razantní úpravu úroků na červnovém zasedání. Vysoké sazby s námi pak dle výhledu zůstanou po mnohem delší dobu.

Happy ECB Day! Co dnes čekat od Lagardeové a spol.?

Červnové zasedání ECB bude to nejdůležitější v letošním roce. Dočkáme se hned několika změn. Rada guvernérů ukončí čisté nákupy aktiv, od července už budou probíhat „jen“ reinvestice prostředků z programu nákupů (APP) a z pandemického programu (PEPP). Dále bude představena aktualizovaná prognóza, která potvrdí splnění podmínek nutných pro první zvýšení sazeb po více než deseti letech.

Na trzích úřadují sazby. Australská centrální banka zachraňuje, co může

Na devizových trzích úřadují americké tržní sazby. Je to vidět u japonského jenu, který oslabil nad 132,00 USDJPY, a je tak nejslabší od přelomu 2001 a 2002. Oslabily i procyklické měny. Výjimkou byl australský dolar, který profitoval z nad očekávání vyššího zvýšení sazeb.

Fed nemá důvod brzdit, i když vstupuje do naprosté mlhy

Americká centrální banka nemá důvod brzdit úpravu měnové politiky. Potvrdila to poslední data z trhu práce, která nadále poukazují na jeho historickou napjatost. Zvyšování sazeb tak bude pokračovat, od června se navíc přidá kvantitativní utahování, které je ale z hlediska kvantifikace dopadů spojené s velkou nejistotou.

Může koruna výrazně posílit?

Koruna zažívá poměrně klidné období. Od poloviny května se obchoduje ve zhruba dvacetihaléřovém pásmu. Ve srovnání s výhledem České národní banky je však citelně slabší. Může kurz výrazně posílit, nebo jsou větší rizika na straně slabší koruny?

Unikátní prostředí, ve kterém se investoři nemají téměř kam schovat

Současné ekonomické prostředí je zcela unikátní. Vidíme kombinaci zpomalujícího růstu a silných cenových tlaků, které jsou většinou způsobeny narušenými dodavatelskými řetězci. Centrální banky se navíc snaží dostat před křivku, aby ukotvily inflační očekávání. To vše probíhá v situaci extrémního zadlužení.

Co by mělo zajímat eurové obchodníky?

Minulý týden jsme probrali téma až (ne)příliš slabého eura. Nakousli jsme i současnou situaci v ECB, kterou dnes rozšíříme. Vedle toho se zaměříme na data, u nichž existuje největší pravděpodobnost potenciální změny tržního výhledu sazeb, a tedy i možných dopadů na kurz společné evropské měny.

Je euro opravdu až příliš slabé?

Společná evropská měna letos proti dolaru oslabila o více než pět procent. Ve vyjádření indexu, který ECB vytváří ve vztahu k měnám hlavních obchodních partnerů eurozóny, pak euro oslabilo o necelá dvě procenta. Někteří členové Rady guvernérů ECB již upozornili na rizika slabého kurzu. Nad rámec slovních intervencí se však zatím nedostaneme. Pomoci mohou spekulace o sazbách.

Porostou úroky i ceny. Konec roku bude pocitově nejhorší

Inflace dále poroste, stejně tak i úrokové sazby. Pocitově bude mnohem horší konec roku než léto. Tempo růstu cen sice zpomalí, avšak celková cenová hladina se bude dále zvyšovat, uvedl guvernér České národní banky Jiří Rusnok. Trh s vyššími sazbami počítá. Kurz koruny se pak posunul téměř na „předmichlovské“ úrovně.

Bitcoin 2022 není jen konference, je to něco neuvěřitelného. Jak vypadá největší krypto akce na světě?

Bitcoin 2022 není jen konference, je to něco neuvěřitelného. Nikde jinde se nesetká tolik zástupců „krypto-smetánky“, speakrů, vystavovatelů a krypto fanoušků na jednom místě. Jak vypadá největší krypto akce na světě? Svou zkušenost v rozhovoru pro Roklen24 popsal Martin Kuchař, organizátor největší československé kryptoměnové akce ChainCamp, který letos Miami navštívil.

Holub nechybuje. Rétorika přiostřuje i v ECB

Aleš Michl chybuje. Popsali jsme to již v pondělním reportu. Naše slova později potvrdil člen bankovní rady ČNB Tomáš Holub. Ukázalo se, že Holub zůstává pevným zastáncem „ortodoxní“ měnové politiky, která je v současném vysoce proinflačním prostředí potřeba. A rétorika přiostřuje i v ECB.

Roklen slaví významné výročí. Už 20 let je dražebníkem s oprávněním dražit cenné papíry

Existují stovky společností, které provádějí dražby všeho možného, ale je jenom hrstka těch, které mohou dražit akcie, dluhopisy a jiné cenné papíry. Do této hrstky patří i obchodník s cennými papíry Roklen360 a.s., který letos oslaví dvacet let dražeb. Jak se za tu dobu dražby změnily? A jaké dopady na dražby bude mít současná ekonomická situace? Přečtěte si rozhovor se specialistkou na kapitálové operace Evou Hrubošovou.

Kdyby nebylo ECB, ČNB by byla nejbezradnější centrální bankou na kontinentě

Kdyby nebylo Evropské centrální banky, Česká národní banka by byla asi nejbezradnější centrální bankou na kontinentě. Na inflaci zareagovala příliš pozdě a příliš náhle. Celá měnová politika ČNB se už od 90. let se nese v duchu hesla „ode zdi ke zdi“, řekl pro Roklen24 ekonom Pavel Kohout.

Kde udělal Aleš Michl chybu?

Koruna během necelého týdne oslabila o téměř čtyři procenta. Stalo se tak vinou spekulace o příštím guvernérovi ČNB, a nakonec i jeho jmenováním. Aleš Michl podle nás dělá zásadní chybu, která byla potvrzena samotným kurzem domácí měny.

Když se mění guvernér. Oslabení koruny donutilo ČNB k intervenci

Koruna se v posledních dnech vezla na vlně změn v České národní bance. První etapa oslabení přišla v závěru minulého týdne, kdy se objevila spekulace o příštím guvernérovi ČNB. Jmenování Aleše Michla do čela bankovní rady pak kurz připravilo o dalších více než čtyřicet haléřů. To lze spojit primárně s vyšší nejistotou. Na oslabení nakonec centrální banka zareagovala mimořádnou intervencí.

ČNB opět intervenuje na devizovém trhu proti oslabování koruny

Bankovní rada na dnešním mimořádném měnovém zasedání rozhodla v reakci na výrazné oslabení kurzu koruny z posledních dní zahájit intervence na devizovém trhu. Cílem je dle vyjádření nepřipustit dlouhodobější oslabení kurzu v situaci vysoké inflace. Koruna posiluje proti euru pod hranici 25,20 za euro.

Redakce Roklen24 potřebuje možná právě tebe!

Jsme pravděpodobně jedna z nejmenších redakcí působící v českém mediálním prostředí. I tak jsme ale vždy vše zvládali dle našich představ, abychom si udrželi stabilní základnu čtenářů i inzerentů. Aktuálně jsme však narazili na maximální limit. Kolegyně Lenka odchází na mateřskou, proto hledáme nového parťáka nebo parťačku.

Aleš Michl v čele ČNB? Scénář, který vyděsil korunové obchodníky

Koruna v závěru minulého týdne oslabila o zhruba padesát haléřů, a je tak nejslabší od poloviny března. Důvodem oslabení byla spekulace o příštím guvernérovi České národní banky. Zaznělo totiž jméno, které je spojeno s politikou nezvyšování sazeb. Člen bankovní rady ČNB Aleš Michl totiž doposud na všech měnověpolitických zasedáních hlasoval pro stabilitu úroků.

Newsletter