Americké akcie letos padají. Technologický index Nasdaq má za sebou nejhorší týden od března 2020. Jeho 12% pokles je následován zhruba 8% poklesem indexu S&P500 a necelým 6% u indexu Dow Jones od začátku roku. Investoři zatím marně hledají záchytný bod, který by pokles zastavil. Najdou ho v příštích dnech? Fed americké trhy s nejvyšší pravděpodobností nezachrání.

Odpoutání meziroční spotřebitelské inflace od 3% horní hranice tolerančního pásma inflačního cíle...

Koruna vstoupila do nového roku s výhledem dále se rozšiřujícího úrokového diferenciálu vůči eurozóně. Vedle toho existuje i výčet rizik, která by očekávanou cestu k silnějším hodnotám mohla zkomplikovat. Lednový vývoj zatím potvrdil, že ona rizika, i přes realizaci některých z nich, sázkaře na silnější korunu nikterak neodradila.

Dluhopisový výprodej na obou stranách Atlantiku nabral na začátku týdne na obrátkách. Zatímco úterý patřilo amerických tržním sazbám, ve středu finanční média sledovala posun především v Evropě. Pozornost si získal jeden konkrétní instrument, a to německý desetiletý dluhopis, jehož výnos se vůbec poprvé od května 2019 dostal do kladných hodnot.

Riziková aktiva se včera dopoledne těšila lepší náladě, když dostala prostor pro korekci úterních ztrát. Akciové indexy rostly, stejně tak posilovaly měny regionu. Koruna posílila z otevíracích hodnot okolo 24,40 EURCZK až k 24,26 EURCZK a vytvořila tak nové maximum od roku 2011. FRA sazby sledující sázky na budoucí vývoj nastavení sazeb ČNB se pohybovaly v nesouladu s posílením koruny.

Čínská centrální banka pokračuje v akomodaci měnové politiky. Poté, co na začátku týdne snížila týdenní repo sazbu a roční úvěrovou facilitu obě shodně o 10 bazických bodů, přišly na řadu hlavní úvěrové sazby sloužící jako referenční pro úvěry. Roční byla snížena o 10 bazických bodů z 3,8 % na 3,7 %, pětiletá pak o pět bodů z 4,65 % na 4,6 %.

V současné době je na světě více než 50 milionů tvůrců online obsahu, přičemž bez ohledu na velikost divácké základny mají tito tvůrci stejné problémy: nedostatek dat, nedostatek nástrojů business intelligence a vysoké nároky na sledování změn trendů a algoritmů napříč platformami. Výsledkem je, že rozhodnutí jsou založena na pocitech a odhadech, což není zrovna ideální scénář. To se snaží změnit startup StreamBee.

Trh věří, že se americká centrální banka vrhne do boje s inflací. Potvrzují to sázky na zvýšení sazeb Fedu, které na začátku týdne dosáhly plného zacenění sto bazických bodů. Americké sazby by se tak letos mohly dle tohoto výhledu posunout o jeden procentní bod výše.

Kazachstán v posledních dnech připomínal Československo v srpnu 1968. Občané zde však...

Česká národní banka je monetárně nezávislá a tuto nezávislost plně využívá. Samotné zvyšování sazeb je správně. Česká koruna je pak „kráska mezi ošklivkami“. Když se podíváte kolem, nenaleznete lepší partii, řekl v rozhovoru specialista na finanční trhy skupiny Roklen Dušan Vaškovic.

Tento týden budou zveřejněny tři pro libru klíčové sady dat. Během dneška budou zveřejněna čísla ohledně britského trhu práce, ve středu data o prosincové inflaci a v pátek data z maloobchodu. Všechny tyto zprávy mohou ovlivnit vývoj kurzu libry v následujících dnech. Tlak na libru vyvolává i nezávidění hodná pozice premiéra Borise Johnosna, který je i některými členy jeho strany vyzýván k rezignaci.

Kromě samotné míry inflace musí ČNB bojovat s důvěrou a bankovní rada si je toho velmi dobře vědoma. ČNB nesmí inflaci opakovaně podceňovat, dosud se jí to přitom úspěšně dařilo.

Náš budoucí jídelníček se pravděpodobně bude velmi lišit od toho současného. Dnešní způsob produkce masa totiž negativně ovlivňuje klima a není dlouhodobě udržitelný.

Ekonomika Číny v roce 2021 opět rostla. Dle nejnovějších údajů dosáhla druhá největší ekonomika světa meziročního růstu o 8,1 %. Relativně vysokého růstu dosáhla i přes problémy s pandemií viru COVID-19. Tyto problémy byly nejvýraznější ve čtvrtém čtvrtletí, kdy byla znovuzavedena některá protipandemická pravidla, která vedla k poklesu ekonomiky.

Inflační očekávání domácností, firem a finančních trhů podstatným způsobem ovlivňují jejich chování a rozhodování a tím i celkový ekonomický vývoj a výslednou skutečnou míru inflace. Do značné míry přitom mohou být očekávání sebenaplňující. Proto je pro centrální banky důležité inflační očekávání monitorovat a zároveň je svou činností a komunikací žádoucím způsobem formovat.

Koruna od začátku týdne hledá potenciál dalších zisků složitěji. V úterý zaznamenala první prudší oslabení a začala přinášet čím dál tím více signálů k vyčerpání jejího trendu z posledních týdnů. Během středečního odpoledne ji k silnějším hodnotám pomohlo posilující euro, včera však koruna prudce oslabila a posunula se do blízkosti 24,50 EURCZK.

„Nejde nám jen o návrat inflace do blízkosti 2% cíle, ale také o to, aby se v hlavách lidí neusídlila představa, že tu s námi tato zvýšená inflace bude navěky,“ komentuje guvernér Jiří Rusnok aktuální inflační epizodu a související reakci České národní banky v podobě zvyšování základních úrokových sazeb.

Cenové tornádo pokračuje. Ceny dle nejnovějších údajů dále rostly v České republice i v USA. Spotřebitelské ceny v České republice vzrostly v prosinci proti listopadu o 0,4 %. Meziroční růst cen pak činil dle očekávání 6,6 %. Průměrná inflace za rok 2021 tak činila 3,8 %, což je o 0,6 procentního bodu více než v roce 2020.

Texty bývalého poradce bankovní rady ČNB Tomáše Havránka v posledních měsících silně rezonují v českém finančním prostředí. Vypadá to, že T. Havránek se o rozproudění debaty o změně režimu měnové politiky ČNB snaží opravdu vehementně. V jádru věci je mi mnoho jeho výroků sympatických. Některá jeho další tvrzení jsou pro mě však v mnohém překvapující.

Domácí měna po šesti týdnech zisků oslabuje. Včerejší korekce, chvilkově až o 17 haléřů, posunula korunu zpět nad 24,40 za euro. Vzhledem k předchozímu posunu je riziko korekce výrazně vyšší, na aktuálních hodnotách je tak euro stále velmi levné.