Akcie německé farmaceutické společnosti Bayer musí být tento týden pro akcionáře zklamáním. Bayer je trochu jako Cimrmanova opera. Okamžiky očekávání se totiž střídají s okamžiky zklamání.

Díky americké legislativě, která nařizuje velkým fondům pravidelně zveřejňovat změny ve svých portfoliích, jsme minulý týden měli znovu možnost nahlédnout do portfolia Warrena Buffetta a jeho společnosti Berkshire Hathaway. Jaké nákupy a prodeje provedla tato investiční legenda tentokrát?

Digitalizace zdravotních záznamů a jejich standardizované sdílení otevře dveře celé řadě inovací ve zdravotním systému. Může napomoci zlepšení celkové péče o pacienty, poklesu míry chybovosti a v neposlední řadě také snížení administrativní zátěže pracovníků i nákladů zdravotních zařízení.

V současné době je možné získat atraktivní výnos z kombinace kvalitních státních a podnikových dluhopisů, které jsou relativně méně rizikové, což ukazuje i následující graf. Vyšší výnosy znamenají, že investoři mohou mít kvalitnější nástroje, aby si zajistili příjem, píše analytický tým Fidelity International. 

V pátek došlo na překvapivý vyhazov Sama Altmana z pozice ředitele firmy OpenAI. Na celé věci je několik velmi podivných okolností. Spor je každopádně střelbou do vlastní nohy, která má potenciál propíchnout AI bublinu.

Období zvýšeného růstu cen odrážející koronavirovou pandemii, válečný konflikt na Ukrajině a nárůst cen energií se dotkly všech ekonomických subjektů. V první polovině loňského roku výrazně rostla inflační očekávání domácností. Letos sice došlo ke snížení inflace očekávané domácnostmi, ty však stále pociťují inflaci jako vysokou a spolu s ní vnímají i znatelné zhoršení své ekonomické situace.

Poslední měsíc byl na akciových trzích poměrně zajímavý. Konečně jsme se dočkali výrazných výprodejů, které dostaly akciové indexy zhruba o 10 % níže od lokálních maxim, ačkoli poté akcie silně posílily. Velmi dobře se dařilo například i bitcoinu, který se vyšplhal na úroveň kolem 37 000 dolarů, což je jeho nejvyšší hodnota za zhruba rok a půl. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu se opět dostal nad 5 %. Jak všechny tyto události ovlivnily naše akciové portfolio?

Ceny benzínu i nafty dle očekávání v minulém týdnu výrazně spadly. Zlevňování by navíc mělo pokračovat dále. Průměrná cena benzínu spadla o 54 haléřů na 38,31 Kč za litr. Nafta pak zlevnila o 52 haléřů na průměr 38,79 Kč za litr. Za zlevňováním stojí zejména pozitivní vývoj na trhu s ropou. Z té již vyprchalo veškeré válečné prémium a cena ropy Brent tak spadla na 82 dolarů za barel, což je prakticky nejnižší hodnota od července.

Americká inflace v říjnu klesla nad očekávání víc jak v celkovém, tak i jádrovém vyjádření. Reakce trhů na data zveřejněná v úterý byla přímo euforická. Dolar oslabil o více než procento, akcie o tolik vzrostly, přičemž technologický index Nasdaq si připsal dokonce více než dvě procenta. U dluhopisů jsme viděli výrazný pokles výnosů, u středních splatností o bezmála dvacet bodů. Včera výnosy pokles korigovaly, akcie rostly jen mírně. 

Dobrý technický background, ale hlavně větší vůle uspět zdobí startupisty ze zemí jako jsou Polsko, Rumunsko, pobaltské země nebo Česko. Myslí si to Marvin Liao, investor do startupů a partner Diaspora Ventures, který se zúčastnil pražské startupové konference Engaged Investments. Liao zde natočil podcast pro Startup Kitchen společně s Janem Krahulíkem z investičního fondu Grouport.

Špatná čísla z české ekonomiky překonávající skeptická očekávání přináší tlak na oslabení koruny. Zahraniční faktory jsou velmi nepředvídatelné. V podstatě se snažíme předvídat průběh válek. A to fakt nejde, řekl v rozhovoru pro Roklen24 bývalý guvernér České národní banky a současný hlavní ekonom Generali CEE Miroslav Singer. Jaké faktory bychom měli v souvislosti s korunou sledovat? A jaká aktiva si vedou nejlépe ve válce? 

Dolar po včerejším zveřejnění dat o americké inflaci výrazně oslabil. Nová čísla v říjnu ukázala zpomalení meziroční inflace na hodnotu 3,2 %. Meziměsíčně pak inflace stagnovala na 0 %. Zpomalila i jádrová inflace, která v meziročním vyjádření dosáhla 4 %. Všechny tyto hodnoty byly nižší, než trh očekával. Lepší než očekávané hodnota inflace v USA upevnila názor trhů, že je Fed na vrcholu úrokového cyklu.

Spojené státy bohužel nevyužily dlouhou dobu nulových úrokových sazeb k tomu, aby výrazně prodloužily průměrnou délku splatnosti svého státního dluhu. Ta je dnes velice krátká a polovina existujícího dluhu bude muset být refinancována před koncem roku 2025. Pravděpodobně za mnohem vyšších sazeb, než za kterých existuje dnes.

NGI Fórum 2023, stěžejní akce iniciativy Next Generation Internet (NGI) Evropské komise, se uskuteční 15. a 16. listopadu 2023. Téma konference je zaměřeno na budoucnost: „NGI Forum 2023: Odemykání potenciálu digitálních společenství” slibuje, že se zde setkají výjimečné mozky, inovátoři a tvůrci změn, kteří budou diskutovat o vývoji budoucnosti internetu se zaměřením na revoluční koncept digitálních společenství.

V souhrnu je český vývoz na poptávce Německa ještě závislejší, než by odpovídalo roli našeho západního souseda jako největšího odběratele tuzemských firem. Vysoký podíl meziproduktů na našem vývozu dále zvyšuje jeho citlivost na globální sentiment.

Meziroční inflace po osmi měsících poklesu v říjnu znovu vzrostla. Nyní na úroveň 8,5 %. Hlavním důvodem je vliv úsporného balíčku z loňského podzimu. Centrální banka se dál prezentuje jestřábím stylem a domníváme se, že tento postoj jen tak neopustí.

Ve třetím čtvrtletí letošního roku došlo k výraznějšímu ochlazení trhu, než se původně očekávalo. Počet transakcí klesl pod úroveň zaznamenanou ve druhém čtvrtletí roku 2020, tedy období pandemie. Nicméně v důsledku postupného sbližování cenových očekávání investorů a majitelů firem, posíleného obecnou cyklicitou trhu ke konci roku.

Kdo nyní hledá kapitál pro svůj projekt, může to mít extrémně těžké. Ale pro investory do začínajících startupů nadešla naopak až neuvěřitelně slibná doba. Shodli se na tom účastníci letošního ročníku prestižní konference Engaged Investments, kterou každoročně pořádá investiční společnost DEPO Ventures.

Umělá inteligence stále více proniká do zdravotnického sektoru a přináší s sebou revoluční změny - ať už jde o vyšší efektivitu či přesnější diagnostiku. Česká startupová scéna si v tomto ohledu nezadá s globálními trendy a vytváří inovativní řešení, která pomáhají chránit zdraví pacientů a zároveň šetří práci lékařům. Jedním z oceňovaných českých projektů je i MAIA Labs, zaměřující se na boj proti rakovině tlustého střeva. 

V pátek večer asi třicet minut po uzavření trhů se prohnala finančními informačními kanály zpráva, že agentura Moody’s snížila výhled kreditního ohodnocení Spojených států amerických na „negativní“. Tato agentura jako jediná z největších tří, tj. Moody’s, Fitch a Standard & Poors, zatím drží rating na nejvyšší úrovni AAA.

Inflace se dále snižuje. V září poklesla na 6,9 % a po očekávaném a dočasném škobrtnutí v říjnu (jehož technické důvody jsme už popisovali ) se na počátku příštího roku skokově sníží ke 3 %. V jeho dalším průběhu zvolní do blízkosti 2% cíle České národní banky.

Tento týden na trzích byl z našeho pohledu velmi náročný. Alespoň co se...

Chov krav je nonstop úvazek. Chovatelé musí zvířatům zajistit plnou péči, kdy i relativně jednoduchá záležitost, jako je nalezení konkrétní krávy ve stádu, vyžaduje mnoho času. Pokud ale vše půjde podle plánu, zanedlouho by se zemědělci mohli dočkat pomoci. Brněnský startup Cownected vyvíjí zařízení, které integruje měření zdravotního stavu, lokalizace a identifikaci zvířat.

Během minulého týdne byl vývoj cen pohonných hmot překvapivě smíšený. Zatímco benzín mírně zdražil, tak nafta naopak zlevnila. Průměrná cena benzínu za posledních 7 dnů vzrostla o 6 haléřů na 38,91 Kč za litr. Nafta naopak mírně zlevnila – o 9 haléřů na 39,32 Kč za litr. V následujících týdnech však očekáváme další pád cen jak u benzínu, tak i nafty.

Česká republika se v letošním roce ekonomické obnovy nedočká. Přitom na začátku roku...

Tento týden v zahraničním makro kalendáři příliš věcí nemáme. Jsou tu však aukce amerických dluhopisů, a to především na dlouhém konci výnosové křivky. Máme tedy ideální možnost prověřit, zda trh reaguje na emisní činnost či zda hraje větší roli makro vývoj (nejen) v americké ekonomice.

Tento týden je to přesně rok od spojení společností Norton LifeLock a české firmy Avast. Nastává tak ideální situace na vyhodnocení této akvizice, při které vznikla nová společnost s názvem Gen Digital.

Podpory startupů není nikdy dost. Nově se jim dostává možnost přihlásit se...

Britská centrální banka ponechala sazby nezměněné. Debaty ohledně dalšího utahování ustávají. Relevantní začíná být uvolňování ekonomiky. To i přesto, že aktuální meziroční inflace ze září je stále vysoká na úrovni 6,7 %. Podle Bank of England by se Britové měli k 2% cíli dostat do dvou let.

V proměnlivém prostředí trhu s americkými vládními dluhopisy se musí Federální rezervní systém vypořádat s problémy, jako jsou kapitálová omezení primárních dealerů a rostoucí nerealizované ztráty. Tento článek se kriticky zamýšlí nad tím, jak se vyrovnat se současnými výzvami a vyznat se ve změnách finanční dynamiky, ale i nad možnými dalšími kroky.

Výsledková sezóna je prakticky u konce a jako obvykle největší pozornost přitahovaly výsledky velkých technologických společností – Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon a Meta. Ať se nám to líbí nebo ne, big tech je žhavé téma posledních měsíců a díky aktuální publikaci výsledků jsme se mohli přesvědčit, zda je bombastický růst big techu v posledních měsících oprávněný nebo ne.

Realitní trh v ČR mírně oživuje, nabídka je ale stále široká, ve výhodě jsou tedy aktuálně kupující. Vyplývá to z nedávného průzkumu trhu od hyponamiru.cz. Tento trend potvrzuje i Pavlína Prokešová, zakladatelka a CEO realitní platformy RealLocate. Ta pro Roklen24 popsala aktuální trendy na trhu, proměňující se potřeby investorů a nájemníků a vývoj reakce developerů. V rozhovoru zmínila i očekávaný vývoj a i jak přistupovat k investicím do nemovitostí.

Koruna postupně odevzdává zisky nabrané poté, co Česká národní banka rozhodla o stabilitě sazeb. Kurz se přehoupl zpět nad hranici 24,50 za euro. Dopady silnějšího eura a nižších amerických tržních sazeb již nejsou nijak zásadní, byť v závěru minulého týdne měnám regionu pomohly.

Drahé kovy na vyhlídky na ukončení růstu sazeb, které by pro ně byly za normálních okolností příznivým znamením, reagovaly poměrně nevýrazně. V tomto článku se podíváme blíž na to proč.

Čína překvapivě oznámila vydání speciálních státních dluhopisů v hodnotě 140 miliard dolarů (1 bilion jüanů) na pomoc místním samosprávám, které se potýkají s dluhy. To by mělo ujistit trhy, že Čína splní svůj krátkodobý růstový cíl. Pro obnovení důvěry v čínskou ekonomiku je však potřeba větších strukturálních změn, píše analytický tým Fidelity International. Co se stalo? 

Pokud ČNB investuje do amerických akcií a jejím cílem je expozice na americký trh, těžko se vyhne investicím do největších amerických firem, včetně těchto jmenovaných.

Svět opět rozpadá na dva politické tábory s nekompatibilními systémy vládnutí. Potřeba deglobalizace obchodních toků a zajištění obrany bude nadřazena fiskální disciplíně, tudíž jedinou zbraní proti inflační hrozbě budou monetární nástroje, mezi nimiž je nejdůležitější úroková sazba.

Je tohle klíčový okamžik pro bitcoin a pro celý krypto svět?

I letos se můžete těšit na již tradiční Online investiční konferenci, kterou každoročně pořádá brokerská společnost XTB. Tento týden XTB oznámila, že konference se koná v sobotu  25. 11. od 13:00. V tomto článku si krátce shrneme vše podstatné, co o nadcházející konferenci víme.

V průběhu léta rozvířila mediální svět diskuse nad aktuálním ekonomickým výkonem Německa. Komentátoři připodobňovali nynější slabý výkon k situaci z přelomu tisíciletí, kdy vzniklo označení „nemocný muž Evropy“. Je Německo opravdu "nemocné"?

I přes odeznění vysoké inflace, riziko zůstává ve vzduchu. Bankovní rada ČNB, dle našich předpokladů, ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba tak zůstává na 7 %, diskontní sazba na 6 % a lombardní sazba na 8 %. Pro ponechání sazeb hlasovalo 5 členů, dva hlasovali pro snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Česká národní banka se k uvolňování ekonomiky zatím ještě neodhodlala. Bankovní rada ponechala...

Článků, videí i dalších materiálů o tom, jak s tradingem začít, je plný internet. Trading je nicméně velmi komplexní disciplína, která není pro každého. Pokud se zajímáte o pasivní investování do ETF, jste pravděpodobně schopen načerpat většinu potřebných znalostí v rámci několika málo hodin. Stát se opravdu profitabilním traderem ale trvá spíše desítky či stovky hodin.

Inspirativní přednášky více než 50 předních českých investorů, investiční tipy, panelové diskuse s osobnostmi finanční scény i networking. To vše nabídne Global Investment Summit, který se koná již dnes v jedinečných prostorách Martinického paláce na Pražském hradě. Roklen24 je mediálním partnerem akce a přináší vám online přenos z celé akce.  

V uplynulých sedmi dnech pokračovalo mírné zlevňování pohonných hmot. Litr benzínu v průměru zlevnil o 12 haléřů na 38,94 Kč, poprvé od začátku srpna tak jeho cena prolomila hranici 39 Kč. Mírně zlevnila i nafta, její průměrná cena padla o 11 haléřů na 39,44 Kč za litr. Nafta je tak nejlevnější od půlky září. V následujících dnech by zlevňování pohonných hmot mělo pokračovat, dokonce by mohlo i nabrat na síle.

Překvapení se nekonalo. Před zasedáním Fedu trhy s 98% pravděpodobností zaceňovaly stabilitu sazeb. A tak se i stalo. Rétorika se od minulého zasedání také příliš nezměnila, nicméně americké akciové trhy reagovaly růstem a dolar oslabil. Dnešní událostí bude určitě zasedání České národní banky, od které také očekáváme stabilitu sazeb, přestože zde jsou debaty ohledně uvolňování ekonomiky na rozdíl od Ameriky už relevantní.

“Deep tech” má zásadní dopad na naše životy, ale jeho působení jde mnohem dál. Tento obor může lidstvu vyřešit komplikované problémy jako je klimatická změna. Proto musíme investovat do skutečně průkopnických řešení, míní Zoë Reich, která má ve venture kapitálovém fondu (VC) Octopus Ventures na starosti právě tento sektor. Reich byla hostem podcastu Startup Kitchen v epizodě, která byla neobvykle natočena v Londýně.

Domníváme se, že americký dolar nyní plně zohledňuje lepší hospodářské výsledky Ameriky a potenciál jestřábího postoje Federálního rezervního systému, což ale vytváří obousměrná rizika pro dolar. Dolar přesto zůstává jedním z nejlepších zajištění portfolia v době, kdy i státní dluhopisy poskytují omezenou ochranu, a nabízí pozitivní výnos. Existuje tedy několik důvodů, proč by investoři mohli držet dolary ve svém portfoliu.

Zdá se, že Fed si v rostoucím desetiletém výnosu našel "pomocníka". V posledních týdnech se tak vyjádřili různí členové Fedu. Dokonce i předseda Fedu Jay Powell přiznal, že "finanční podmínky se v posledních měsících výrazně zpřísnily a výnosy dlouhodobějších dluhopisů byly důležitým hnacím motorem tohoto zpřísnění".

Fed i ECB jsou pravděpodobně na vrcholu aktuálního úrokového cyklu. Centrální banky nechávají sazby na vysoké úrovni, aby se postupně propsaly do ekonomiky. ČNB drží sazby na 7% úrovni už od léta 2022. Aktuální jsou debaty o začátku postupného snižování. V jaké fázi boje proti inflaci jsou Kanaďané či Australané?