Příběh o tom, jak kanadský tesař investoval do Tesly, ale nakonec o všechno přišel. Důvody, proč investoři Teslu stále drží, nemohou být věcné a jsou odrazem vyšinuté investorské psychologie, a Tesla není v tomto ohledu jediná.

Po nad očekávání výrazně lepších datech z amerického trhu práce jsme byli svědky citelného přecenění tržního výhledu sazeb. Futures sazeb Fedu zcela vypustily sázky na snížení úroků o 50 bodů na listopadovém zasedání. Aktuálně plně zaceňující úpravu o 25 bodů, přičemž velmi malá část pracuje i s rizikem úrokové stability.

Pokud skutečně dojde na eskalaci konfliktu na Blízkém východě a k útokům na těžební infrastrukturu, uvidíme svižný růst cen ropy, a v návaznosti na to zpomalení světové ekonomiky. Analytici specializující se na podobné konflikty nevylučují, že by si jedna strana konfliktu mohla vzít ropu jako rukojmí.

Čína podpořila svou ekonomiku pomocí stimulačních opatření, mimo jiné prostřednictvím podpory akciového trhu a snížení úrokových sazeb, panují však pochybnosti ohledně jejich dlouhodobé účinnosti.

Česká koruna oslabuje. Jako riziková měna trpí eskalací konfliktu na Blízkém východě. Rizikem je další oslabení. Euro oslabuje proti dolaru. Americká ekonomika je v lepší kondici a úrokový diferenciál působí ve prospěch dolaru.

Minulý týden byl plný velkých událostí - hurikán v USA a válka na Blízkém východě výrazně ovlivňují zejména ceny energií. A to jsou pro každého fundamentálního obchodníka, jako jsem já, doslova žně.

Hlavní geopolitickou událostí včerejšího dne byl raketový útok Íránu na Izrael, při kterém byly vypáleny stovky raket. Podle dostupných informací sice rakety nezpůsobily větší škody, Izrael však oznámil tvrdou odvetu. Větší konflikt v tomto regionu může znamenat mimo jiného i řadu problémů globální ekonomiku, zejména pak vývoj cen některých komodit.

Nejdůležitější světová měna výrazně posílila. Dolarový index DXY vzrostl nad 101,5 bodu. Za silnějším dolarem stojí jestřábí komentář guvernéra Fedu Jerome Powella i geopolitická rizika na Blízkém východě. Silné zelené bankovky zároveň oslabily měny středoevropského regionu. Česká koruna včera překonala hranici 25,35 EURCZK a je nejslabší od prvního srpnového týdne.

Vítejte v tržním shrnutí skupiny Roklen, ve kterém tým traderů, ekonomů a analytiků řeší nejen pohyby vybraných měn, ale i další zajímavosti ze světa ekonomiky a financí!

Česká ekonomika už dávno není montovnou. Firmy čelí mnoha problémům. Trápí je například vysoké ceny energií nebo napjat trh práce. Argument o nedostatku lidí může ekonom kontrovat tím, že je firmy málo platí. Na co je ale potřeba upozornit, jsou silné umělé bariéry vstupu na trh práce, za které si může stát sám. To samé můžeme říct i o dostupnosti bytů, řekl ekonom z Metropolitní univerzity Praha a člen NERVu Dominik Stroukal.

Pro ceny ropy bude klíčový zejména konflikt na Blízkém východě, který nabral po zapojení Íránu nový rozměr. Další eskalace a škody na ropné infrastruktuře může ceny vyhnat výrazně nad 80 dolarů za barel a způsobit tak výrazně vyšší ceny pohonných hmot. 

Jestřábí komentáře guvernéra Fedu Powella vedly k opětovné volatilitě a rozšíření spreadu na hlavním měnovém páru EURUSD. Údaje o inflaci z velkých ekonomik eurozóny podporují ECB k říjnovému snížení sazeb. Předběžný odhad inflace v eurozóně klesl. Mimo tuto zprávu reagoval hlavní měnový pár tvrdým oslabením, kterým se dostal, jak bylo očekáváno, z křivky do strany.

Efekt konce kvartálu na americkém trhu krátkodobého financování. Sazba SOFR v pondělí 30. září vzrostla na 4,96 % oproti pátečním 4,84 %. Rozdíl mezi efektivní sazbou Fedu a SOFR sazbou překonal 10 bazických bodů, což jsou nejvyšší úrovně od března 2020. Zobchodovaný objem u sazby SOFR dosáhl nejvyšší hodnoty od roku 2018, která přesáhla 2,5 bilionu dolarů.

Index S&P 500 od ledna vzrostl o více než 20 %, což je opravdu úctyhodný výsledek. Nicméně nejen akcie mají zajímavý rok. V tomto článku přinášíme analytický rozbor čtyř komodit, které zaznamenaly v roce 2024 ještě větší cenové pohyby, než známý akciový index.

Slovenská daň z finančních transakcí je špatný nápad. Náklady ponesou malé firmy, spotřebitelé, ale potenciálně i Češi.

Poslední evropská inflační čísla, včetně inflačních očekávání, potvrzují posun inflace směrem k cíli. ECB by měla začít reagovat více na skomírající ekonomiku, například poslední indexy PMI vyslaly v tomto směru celkem silný signál. Dokonce i data z trhu práce s důrazem na mzdy dodaly nad očekávání slabší čísla.

Pokles růstu v USA bude mít dopad i na tempo expanze v Asii, nicméně zpomalení také poskytne centrálním bankám v regionu prostor pro snížení úrokových sazeb. Co dalšího od Asie na konci letošního roku očekává analytický tým Fidelity International?

Trh ETF se vyvíjí. Investoři se stále více zaměřují nejen na „čisté pasivní“ investiční strategie založené na tržní kapitalizaci, ale také na strategie opřené o výzkum, know-how investičních manažerů nebo postavené na dalším intelektuálním kapitálu.

V úterý brzy ráno, v čase, který trefně nazýváme hodinou mezi psem a vlkem, mě probudila z limbu obrovská rána. Přicházela jakoby ze všech stran a zároveň odnikud. Vstal jsem, hnán setrvačností otevřel internet a přečetl si čerstvou zprávu, že čínská centrální banka a jiné relevantní čínské instituce spustily komplexní program stabilizace finančních a nemovitostních trhů. V reakci na tento nečekaný krok vyskočily tamní akciové indexy o vyšší jednotky procent. Bylo jasné, že rána, která mě vyrvala ze snění, byl kámen, který spadl ze srdce všem investorům, držícím čínská aktiva ve víře, že dojde k jejich zhodnocení.

Zlato pokračuje v krasojízdě, na kterou nastoupilo na začátku roku. Během tohoto týdne cena zlata opět úspěšně atakovala nové historické maximum, které je nyní 2670 dolarů za trojskou unci. Od začátku roku tak zlato přidalo již téměř 30 %. Jeho jízda však zatím nemusí být zdaleka u konce. Na trhu jsou splněny všechny podmínky pro to, aby zlato dále rostlo. O co se jedná?

Společnost Intel pravděpodobně není třeba nikomu představovat. Tento kdysi dominantní konstruktér a výrobce procesorů byl ještě před několika lety jednou z nejziskovějších společností na světě. Ještě v roce 2018 měl Intel tržby ve výši zhruba 70 miliard dolarů a vydělal více než 20 miliard dolarů čistého zisku.

Blíží se konec třetího čtvrtletí. Tato doba je obvykle spjata s tlakem na vyšší tržní sazby krátkodobého financování. Děje se tak nejen z regulatorních důvodů tlačících na bankovní a nebankovní instituce. Nás zajímá, zda se především americký repo trh nachází v situaci zvýšené poptávky po likviditě signalizující jakékoliv obtíže získat krátkodobé financování či slabší ochotu jej poskytnou. To vše v prostředí stále probíhajícího kvantitativního utahování.

Ceny v komoditním sektoru už tři týdny stoupají. V minulém týdnu k tomu přispělo nepříznivé počasí, snížení sazeb na zasedání Fedu a nyní i nové stimuly v Číně. Komodity závislé na ekonomickém růstu, od mědi přes železnou rudu až po ropu, vykázaly značný nárůst.

Konečně došlo v mém obchodování ke zvratu. Americká centrální banka totiž podle očekávání snížila úrokové sazby. A to jsou pro každého fundamentálního obchodníka, jako jsem já, doslova žně.

Po nedávném růstu cen aktiv a navzdory snížení sazeb centrální banky očekáváme nižší výnosy než dříve a snažíme se méně riskovat u alokace kvůli globálním ekonomickým obavám. Ačkoli volby v USA a geopolitické události by mohly přinést volatilitu, očekáváme, že bude krátkodobá. V rámci našeho modelu zvyšujeme alokace do státních dluhopisů a dluhopisů investičního stupně (obojí na overweight) a snižujeme alokace prostředků do nemovitostí a komodit (obojí na neutral).

Česká národní banka doručila druhé snížení úrokových sazeb po 25 bazických bodech v aktuálním úrokovém cyklu. Posunula tím dvoutýdenní repo sazbu ze 4,5 % na 4,25 %. Žádné překvapení se nekonalo a nic nečekaného jsme se nedozvěděli ani na tiskové konferenci od guvernéra Aleše Michla. Koruna proto výrazně nereagovala.

Vítejte v tržním shrnutí skupiny Roklen, ve kterém tým traderů, ekonomů a analytiků řeší nejen pohyby vybraných měn, ale i další zajímavosti ze světa ekonomiky a financí!

Na světě existuje devět milionů druhů života. Ale jen jeden, lidé, zhoršuje svou činností životní podmínky všem ostatním. Klimatické projekty by proto pro nás měly mít absolutní prioritu. Budoucnost planety závisí na inovacích a našem kolektivním konání, ale bohužel, někteří popírači klimatické změny si postavili byznys na odporu vůči těmto iniciativám.

Česká národní banka na dnešním zasedání snížila sazby o čtvrt procentního bodu. Trh tento krok očekával, proto jsme se na koruně nedočkali výraznější reakce. Tisková konference guvernéra Michla nepřinesla žádné velké novinky. Bankovní rada na příštích zasedáních může doručit další snížení sazeb, ale, bude-li to dle dat vhodné, i stabilitu úroků.

Umělá inteligence se skvěle hodí pro zpracování dat uchazečů o práci. Ale nechat ji kompletně vybrat toho správného? Raději zatím ne. Tak by se v kostce dal popsat postoj Milana Nováka, šéfa personální agentury GoodCall. Novákova firma experimentuje s AI a snaží se najít správný způsob, jak tuto technologii implementovat do své denní činnosti. GoodCall už dokonce dokáže kvantifikovat potenciální úsporu, kterou přináší AI. Díky tomu se už dnes dá předpokládat, jak se v budoucnu změní práce personalistů.

Kdo je tedy nemocným mužem Evropy? Ze zářijových dat vyplývá, že hůře jsou na tom Němci. Důvěra v ekonomiku dál klesá a existuje riziko, že se naši západní sousedé propadnou do mírné recese. Tuzemská důvěra v ekonomiku naopak rostla, čísla vypadají mnohem optimističtěji oproti posledním měsícům. Maďarská centrální banka včera snižovala úrokové sazby poté, co byl potvrzen dezinflační trend. O čtvrtinu procentního bodu bude dnes snižovat i ČNB.

Společnost XTB, globální fintech nabízející online platformu pro investování a mobilní aplikaci, oznámila nového globálního ambasadora značky – bude jím fotbalová ikona Zlatan Ibrahimović. Legendární hráč se představí v dosud největší marketingové kampani XTB propagující širokou škálu investičních řešení na 14 trzích po celém světě včetně Česka.

Svět se neustále mění. Firmy, které byly ještě donedávna malé, skokově rostou a také střední firmy začínají být zajímavými zákazníky, se kterými je třeba do budoucna počítat. Uvědomují si to i velcí hráči, kteří vyvíjejí software určený těm největším korporacím. Mezi nimi také SAP, který za dobu své existence shromáždil obrovské množství procesů, znalostí a specializovaných řešení, které nyní zpřístupňuje i těm, kteří se teprve chystají trh ovládnout.

Korelace mezi akciemi a dluhopisy je negativní. Důležité je, ale v jakém kontextu, píše analytický tým Fidelity International.

Čína vystřelila několik balíčků na podporu ekonomiky najednou. Nejdůležitější je pokles úrokových sazeb a pokles míry povinných rezerv u komerčních bank. Čínský cíl pro růst ekonomiky na úrovni kolem 5 % pro letošní rok totiž nevypadal příliš pravděpodobně.

Čínská centrální banka dnes představila sadu opatření, která mají ekonomice pomoci k dosažení vytyčeného cíle okolo 5% ročního růstu HDP. Strategie banky je založená na navýšení objemu likvidity s cílem podpořit agregátní poptávku.

Trh práce přiměl Fed k agresivnějším krokům. Co ale bude dělat dál stále rozvažuje. Další vývoj zásadně ovlivní stav finančních trhů, píše analytický tým Fidelity International.

Zlato dál rekordně posiluje. Nyní se upírá pozornost k tomu, jakr ychle americká centrální banka bude snižovat sazby. S poklesem nákladů obětované příležitosti může začít stoupat poptávka po zlatých ETF. I když se pozornost upírá hlavně na zlato, nadprůměrnými výsledky se může znovu pochlubit i stříbro podpořené vzestupem průmyslových kovů.

Platilo, že v době před volbami se nemění monetární politika. Letos vzal tento více méně spolehlivý vzorec chování za své. Nejedná se o rozklad demokracie ve Spojených státech, pouze vyplouvá na povrch skutečná podstata politiky, kterou je nelítostný boj o moc.

Christopher Waller z Fedu patřil dlouhodobě mezi zastánce více jestřábí měnové politiky. Byl to právě on, kdo trhu poskytl představu, jak by se měla vyvíjet inflace, aby Fed začal přemýšlet o snížení sazeb. Na zářijovém zasedání hlasoval pro tento krok, přičemž v pátek uvedl, že snížení sazeb o 50 bodů bylo tím správným opatřením.

Americká centrální banka šokovala trhy! Nakonec se rozhodla pro snížení úrokových sazeb o 50 bazických bodů - to očekávalo jen 8 % analytiků! Reakce akcií i zlata byla velmi pozitivní, u obou došlo k vytvoření historických maxim. Trh tak přijal rozhodnutí Fedu pozitivně. Je recese v USA zažehnána? Nebo nikdy nehrozila?

Bali je nejen krásný ostrov, ale navíc se kolem něj dá vytvořit...

Včera bylo na trzích rušno poté, co Fed snížil úrokové sazby o 50 bodů. Včerejší obchodní den přinesl různé reakce investorů, pohyby na měnových párech byly volatilní. Ačkoliv se zdálo, že po londýnské seanci půjdou páry jedním směrem, při otevření newyorské seance došlo ke korekci. Klíčové události se týkaly zejména centrálních bank a makroekonomických dat s nimi spojených. Pojďme se podívat na nedůležitější momenty, které utvářely tržní náladu.

Zářijové povodně mohou mít výrazné dopady na ceny nemovitostí v Česku, zejména v nejvíce zasažených oblastech jako je Moravskoslezský a Olomoucký kraj, včetně měst jako Jeseník, Krnov, Opava a dalších lokalit na Bruntálsku. Mezi hlavní očekávané dopady patří následující.

Výzva začíná! V minulém díle jsem představil sérii článků, ve které se budu věnovat obchodování na programu ProTrader od společnosti Fintokei. K dispozici mám kapitál ve výši 100 tisíc EUR a pro splnění první výzvy musím generovat zisk ve výši 8 %. Jelikož se považuji za fundamentálního obchodníka, tak hned v prvních dnech jsem ostře sledoval data k americkému trhu práce a pak inflaci v ČR. Oba fundamenty nabídly příležitosti k obchodování, kterých jsem využil se ziskem. Podívejte se, jak se mi to povedlo.

Americká centrální banka včera poprvé od března 2020 snížila sazby. Úprava dosáhla půl procentního bodu, což není s ohledem na kondici americké ekonomiky běžný začátek cyklu snižování úroků. Znamená to, že máme čekat recesi? Prognóza Fedu to nenaznačuje.

Vítejte v tržním shrnutí skupiny Roklen, ve kterém tým traderů, ekonomů a analytiků řeší nejen pohyby vybraných měn, ale i další zajímavosti ze světa ekonomiky a financí!

Podnikatelské chyby a nezdary oslaví jako zdroj cenných zkušeností konference Fuckup Nights Prague 26. září v kině Dlabačov. Od 19:30 promluví o svých profesních selháních český youtuber Martin Rota, violoncellistka a modelka Terezie Kovalová, zakladatelka hračkářství Hugo chodí Bos Adéla H. Kantůrková, nutriční terapeut David Erban i kvásková hvězda Juliána Fischerová, známá také jako Maškrtnica.

Český bankovní trh poskytuje skvělou návratnost kapitálu. Díky tomu na něm působí velké množství bank, které nabízejí skvělé produkty s vysokou mírou digitalizace. Češi si na rozdíl třeba od Američanů užívají vysoké úrovně služeb za málo peněz. Takové podmínky se na vyspělých trzích jen tak nevidí, říká Jaroslav Horváth, ředitel oddělení Strategie v Raiffeisenbank a host podcastu Startup Kitchen Talk.

Po dlouhých čtrnácti měsících, kdy americký Federální rezervní systém (Fed) držel úrokové sazby na úrovni z roku 2001, se blíží klíčové rozhodnutí. Tuto středu ve 20:00 oznámí Fed svůj verdikt o vývoji měnové politiky. Trhy s napětím očekávají, zda dojde k prvnímu snížení sazeb za poslední čtyři roky, a o kolik budou úroky sníženy.